Dasar ekonomi berkembang mendorong peningkatan dalam pasaran saham kerana ia menjana peningkatan aktiviti ekonomi. Pembuat dasar boleh melaksanakan dasar pengembangan melalui saluran monetari dan fiskal. Biasanya, ia digunakan apabila ekonomi merosot ke dalam kemelesetan dan tekanan inflasi tidak aktif.
Secara fiskal, dasar pengembangan akan membawa kepada peningkatan permintaan agregat dan pekerjaan. Ini bermakna lebih banyak perbelanjaan dan tahap keyakinan pengguna yang lebih tinggi. Stok meningkat, kerana campur tangan ini membawa kepada peningkatan jualan dan pendapatan bagi syarikat.
Dasar fiskal agak berkesan dalam merangsang aktiviti ekonomi dan perbelanjaan pengguna. Ia mudah dalam mekanisme penghantarannya. Kerajaan meminjam wang atau mencairkan lebihannya dan memberikannya kembali kepada pengguna dalam bentuk pemotongan cukai, atau membelanjakan wang untuk projek-projek stimulus.
Di sisi monetari, mekanisme transmisi lebih lancar. Dasar monetari perbelanjaan berfungsi dengan memperbaiki keadaan kewangan dan bukannya permintaan. Mengurangkan kos wang akan meningkatkan bekalan wang, yang menaikkan kadar faedah dan kos pinjaman.
Ini amat bermanfaat untuk syarikat multinasional yang besar, yang membentuk sebahagian besar indeks utama pasaran saham, seperti S & P 500 dan Dow Jones Industrial Average. Oleh kerana saiz dan kunci kira-kira besar mereka, mereka membawa banyak hutang.
Mengurangkan aliran kadar faedah terus ke paras bawah, mengumpul keuntungan. Kadar yang rendah mendorong syarikat untuk membeli kembali saham atau mengeluarkan dividen, yang juga menaikkan harga saham. Secara amnya, harga aset bertambah baik dalam persekitaran kerana kadar pulangan risiko yang bebas risiko, khususnya aset yang menjana pendapatan seperti saham membayar dividen. Inilah salah satu matlamat pembuat dasar untuk mendorong pelabur mengambil risiko lebih.
Pengguna mendapat bantuan serta dasar monetari pengembangan kerana pembayaran kadar faedah yang lebih rendah, meningkatkan lembaran pengguna dalam proses. Di samping itu, permintaan kecil bagi pembelian utama seperti kereta atau rumah juga meningkat apabila kos pembiayaan menurun. Ini adalah kenaikan harga bagi syarikat-syarikat dalam sektor ini. Sektor yang membayar dividen seperti amanah pelaburan hartanah, utiliti dan syarikat ruji pengguna juga bertambah baik dengan rangsangan monetari.
Dari segi apa yang lebih baik untuk stok - dasar fiskal pengembangan atau dasar monetari pengembangan - jawapannya adalah jelas. Dasar monetari pembesaran adalah lebih baik. Dasar fiskal membawa kepada inflasi gaji, yang mengurangkan margin korporat. Ini penurunan margin mengimbangi beberapa keuntungan dalam hasil. Walaupun inflasi gaji adalah baik untuk ekonomi sebenar, ia tidak baik untuk pendapatan korporat.
Dengan dasar monetari kerana mekanisme penghantaran, inflasi gaji tidak pasti. Contoh terbaru mengenai kesan dasar monetari pada stok telah selepas Kemelesetan Besar, apabila Federal Reserve memotong kadar faedah ke sifar dan memulakan pelonggaran kuantitatif. Akhirnya, bank pusat mengambil sekuriti bernilai $ 3.7 trilion pada kunci kira-kira. Dalam jangka masa ini, inflasi gaji kekal rendah, dan S & P 500 lebih tinggi daripada kenaikan tiga kali ganda daripada paras terendahnya 666 pada Mac 2009 kepada 2, 100 pada Mac 2015. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat "Apa Beberapa Contoh Dasar Monetari Ekspansi?")
