Perubahan dalam imbangan pembayaran negara boleh menyebabkan turun naik dalam kadar pertukaran antara mata wang dan mata wang asing. Sebaliknya juga berlaku apabila turun naik dalam kekuatan mata wang relatif boleh mengubah baki pembayaran. Terdapat dua pasaran yang berbeza dan saling berkaitan di tempat kerja: pasaran untuk semua transaksi kewangan di pasaran antarabangsa (imbangan pembayaran) dan penawaran dan permintaan untuk mata wang tertentu (kadar pertukaran).
Syarat-syarat ini hanya wujud di bawah rejim kadar pertukaran bebas atau terapung. Imbangan pembayaran tidak mempengaruhi kadar pertukaran dalam sistem kadar tetap kerana bank pusat menyesuaikan aliran mata wang untuk mengimbangi pertukaran dana antarabangsa.
Dunia tidak beroperasi di bawah sistem kadar pertukaran berasaskan peraturan tunggal atau tetap semenjak berakhirnya Bretton Woods pada tahun 1970-an.
Untuk menerangkan dengan lebih lanjut, menganggap pengguna di Perancis ingin membeli barang dari sebuah syarikat Amerika. Syarikat Amerika tidak mungkin menerima euro sebagai pembayaran; ia mahu dolar AS. Entah bagaimana pengguna Perancis perlu membeli dolar (kononnya dengan menjual euro di pasaran forex) dan bertukar mereka untuk produk Amerika. Hari ini, kebanyakan pertukaran ini diautomatikkan melalui perantara supaya pengguna individu tidak perlu memasuki pasaran forex untuk membuat pembelian dalam talian. Selepas perdagangan dibuat, ia dicatatkan dalam bahagian akaun semasa imbangan pembayaran.
Perkara yang sama berlaku untuk pelaburan, pinjaman, atau aliran modal lain. Syarikat-syarikat Amerika biasanya tidak mahu mata wang asing membiayai operasi mereka, oleh itu harapan mereka untuk pelabur asing menghantar mereka dolar. Dalam senario ini, aliran modal antara negara muncul dalam bahagian akaun modal imbangan pembayaran.
Memandangkan lebih banyak dolar AS dituntut untuk memenuhi keperluan pelabur atau pengguna asing, tekanan ke atas diletakkan pada harga dolar. Cara lain: kos lebih banyak untuk pertukaran dolar, dari segi mata wang asing.
Kadar pertukaran bagi dolar mungkin tidak meningkat jika faktor-faktor lain serentak menolak nilai dolar. Contohnya, dasar monetari pengembangan mungkin meningkatkan bekalan dolar.
