Para pelabur yang mula berdagang atau mengikuti pasaran emas dan perak mungkin tidak lama lagi tanpa membaca atau mendengar tentang nisbah emas-perak. Nisbah emas perak adalah ungkapan hubungan harga antara emas dan perak. Nisbah menunjukkan bilangan ons perak yang diperlukan untuk menyamai nilai satu ons emas. Sebagai contoh, jika harga emas adalah $ 1, 000 satu ons dan harga perak ialah $ 20 auns, maka nisbah emas-perak ialah 50: 1. Sehingga Julai 2016, dengan perdagangan emas pada $ 1, 322 satu auns dan perdagangan perak pada $ 19.61 satu auns, nisbah emas-perak berada pada tahap 67: 1.
Menurut pengurus dana Shayne McGuire, nisbah emas-perak adalah kadar pertukaran mata wang tertua yang paling lama dalam sejarah. Sebab utama nisbah diikuti adalah kerana harga emas dan perak mempunyai korelasi yang begitu mantap. Sejak tahun 1968, harga emas dan perak telah bergerak ke arah yang bertentangan hanya satu kali, selama tujuh hari berturut-turut.
Sejarah nisbah emas-perak
Secara historis, nisbah emas-perak hanya membuktikan turun naik yang besar sejak awal abad ke-20. Selama beratus-ratus tahun sebelum waktu itu, nisbah yang sering ditetapkan oleh pemerintah untuk tujuan kestabilan monetari adalah cukup mantap, antara 12: 1 dan 15: 1. Empayar Roma secara rasmi menetapkan nisbahnya pada 12: 1, dan pemerintah AS menetapkan nisbahnya pada 15: 1 dengan Akta Mint 1792.
Penemuan sejumlah besar perak di benua Amerika, digabungkan dengan beberapa cubaan kerajaan berturut-turut untuk memanipulasi harga emas atau perak, menyebabkan ketidaktentuan yang lebih besar dalam nisbah sepanjang abad ke-20. Ketika Presiden Roosevelt menetapkan harga emas pada $ 35 per ounce pada tahun 1934, nisbahnya mulai naik ke tahap yang lebih tinggi dan meningkat pada 98: 1 pada tahun 1939. Setelah berakhirnya Perang Dunia II dan Perjanjian Breton Woods tahun 1944, yang menaikkan kadar tukaran asing ke harga emas, nisbahnya terus menurun, mendekati tahap 15: 1 pada tahun 1960-an dan sekali lagi pada akhir 1970-an selepas peninggalan piawai emas. Dari situ, nisbah meningkat dengan pesat menjelang tahun 1980-an, mencapai tahap 100: 1 pada tahun 1991 apabila harga perak menurun kepada kurang daripada $ 4 auns.
Untuk keseluruhan abad ke-20, nisbah emas-perak purata ialah 47: 1. Pada abad ke-21, nisbahnya adalah antara tahap 50: 1 dan 70: 1. Tahap terendah untuk nisbahnya ialah 32: 1 pada tahun 2011.
Terdapat perselisihan luas di kalangan penganalisis pasaran dan peniaga mengenai tahap purata norma atau jangkaan semasa untuk nisbah emas-perak. Sesetengah penganalisis menunjukkan nisbah purata abad ke-20 iaitu 47: 1, manakala yang lain berpendapat bahawa tahap nisbah purata baru yang lebih tinggi telah ditubuhkan sejak milenium. Penganalisis lain terus berhujah bahawa nisbah akhirnya akan kembali ke tahap yang lebih rendah, sekitar 17: 1 hingga 20: 1.
Kepentingan nisbah perak emas untuk pelabur
Amalan perdagangan emas perak adalah biasa di kalangan pelabur dalam emas dan perak. Kaedah yang paling biasa untuk menguruskan nisbah ialah melindungi kedudukan yang panjang dalam satu logam dengan kedudukan yang pendek di sisi yang lain. Contohnya, jika nisbahnya berada pada paras yang tinggi pada sejarah dan pelabur menjangkakan penurunan dalam nisbah yang akan mencerminkan kemerosotan harga emas berbanding dengan harga perak, pelabur harus secara serentak membeli perak sambil menjual pendek jumlah yang setara emas, ingin menyedari keuntungan bersih dari prestasi harga perak yang lebih baik berbanding emas.
Kelebihan strategi sedemikian ialah, selagi nisbah emas perak bergerak ke arah yang diharapkan oleh pelabur, maka strategi itu menguntungkan tanpa mengira sama ada harga emas dan perak pada umumnya meningkat atau jatuh.
Berikut adalah contoh yang menunjukkan hasil daripada strategi perdagangan seperti: Dari awal tahun 2009 hingga awal tahun 2011, nisbah perak emas menurun dari 80: 1 hingga 45: 1. Dalam tempoh itu, harga perak naik dari sekitar $ 11 auns kepada kira-kira $ 30 auns. Harga emas meningkat daripada kira-kira $ 850 auns kepada $ 1, 400 auns. Membeli 2009 sebanyak 80 auns perak terhadap jualan singkat satu ons emas akan menghasilkan keuntungan $ 1, 520 dalam perak berbanding kerugian $ 550 dalam emas, untuk keuntungan bersih $ 970.
