Isi kandungan
- Bagaimana Bubble Asset berfungsi
- Contoh Sejarah Bubbles
- Bubble Market Stock 1920s
- Bubble Dot-Com 1990-an
- The 2000s Real Estate Bubble /
Buih aset menyalahkan sesetengah kemelesetan yang paling dahsyat yang pernah dihadapi oleh Amerika Syarikat. Gelembung pasaran saham pada tahun 1920-an, gelembung dot-com tahun 1990-an, dan gelembung harta tanah tahun 2000-an adalah gelembung aset diikuti oleh kemerosotan ekonomi yang tajam. Gelembung aset sangat menghancurkan bagi individu dan perniagaan yang melabur terlambat, yang bermakna tidak lama sebelum pecah gelembung. Masa malang ini menghilangkan kekayaan bersih dan menyebabkan perniagaan gagal, menyentuh kesan pengangguran yang lebih tinggi, produktiviti yang lebih rendah dan panik kewangan.
Takeaways Utama
- Gelembung aset wujud apabila harga pasaran di sesetengah perdagangan sektor jauh lebih tinggi daripada fundamental yang akan mencadangkan. Psikologi dan emosi pasar seperti naluri tamak dan pengembaraan dianggap sebagai bahan bakar untuk gelembung. Apabila gelembung akhirnya muncul, mereka cenderung untuk meninggalkan kesakitan ekonomi ketika mereka termasuk kemelesetan atau malah kemurungan.
Bagaimana Bubble Asset berfungsi
Gelembung aset berlaku apabila harga aset, seperti saham, bon, harta tanah atau komoditi, meningkat pada kadar yang cepat tanpa asas asas, seperti permintaan yang semakin meningkat, untuk membenarkan kenaikan harga.
Seperti bola salji, gelembung aset memakannya sendiri. Apabila harga aset mula naik pada kadar yang lebih tinggi daripada pasaran yang lebih luas, pelabur oportunistik dan spekulator melompat dan menawar harga lebih tinggi lagi. Ini membawa kepada spekulasi lebih lanjut dan kenaikan harga selanjutnya tidak disokong oleh asas-asas pasaran.
Masalah sebenar bermula apabila gelembung aset memakan begitu banyak kelajuan yang setiap hari, kebanyakannya mempunyai pengalaman pelaburan yang sedikit-tanpa-tidak, mengambil perhatian dan memutuskan mereka boleh mendapat keuntungan daripada kenaikan harga. Banjir akibat pelaburan dolar ke dalam aset menaikkan harga sehingga tahap yang lebih tinggi dan tidak mampan.
Akhirnya, salah satu daripada beberapa pencetus menyebabkan gelembung aset meletup. Ini menyebabkan harga jatuh mendadak dan menyebabkan kecelakaan untuk pemain latek untuk permainan, yang kebanyakannya kehilangan peratusan besar pelaburan mereka. Pemicu biasa adalah permintaan menjadi letih. Pergeseran ke bawah menurunkan harga ke atas harga. Satu lagi pencetus mungkin adalah kelembapan di kawasan lain ekonomi. Tanpa kekuatan ekonomi, lebih sedikit orang mempunyai pendapatan boleh guna untuk melabur dalam aset bernilai tinggi. Ini juga mengarahkan lengkung permintaan ke bawah dan menghantar harga menurun.
Contoh Sejarah Bubble Asset
Gelembung aset terbesar dalam sejarah baru-baru ini telah diikuti dengan kemelesetan yang mendalam. Kebalikannya adalah sama. Sejak awal abad ke-20, krisis ekonomi terbesar dan paling tinggi di AS telah didahului oleh gelembung aset. Walaupun korelasi antara gelembung aset dan kemelesetan tidak boleh dinafikan, para ahli ekonomi membahaskan kekuatan hubungan sebab-akibat. Walau bagaimanapun, persetujuan universal, bahawa pecah gelembung aset telah memainkan sekurang-kurangnya beberapa peranan dalam setiap kemelesetan ekonomi berikut.
Bazar Pasaran Saham 1920-an / Kemurungan Besar
Tahun 1920-an bermula dengan kemelesetan yang mendalam tetapi singkat yang memberi laluan kepada perkembangan ekonomi yang berpanjangan. Kekayaan mewah, jenis yang digambarkan dalam "The Great Gatsby" karya F. Scott Fitzgerald, menjadi penyokong Amerika semasa Roaring Twenties. Gelembung bermula apabila kerajaan, sebagai tindak balas kepada kemelesetan, meringankan keperluan kredit dan menurunkan kadar faedah, dengan harapan dapat memacu pinjaman, meningkatkan bekalan wang dan merangsang ekonomi. Ia berfungsi, tetapi terlalu baik. Pengguna dan perniagaan mula mengambil lebih banyak hutang berbanding sebelum ini. Menjelang pertengahan dekad, terdapat tambahan $ 500 juta tambahan berbanding lima tahun sebelumnya. Harga saham melonjak akibat wang baru yang mengalir melalui ekonomi.
Lebihan tahun 1920an adalah menyeronokkan semasa ia berlangsung tetapi jauh dari mampan. Menjelang tahun 1929, retak mula muncul di muka bumi. Masalahnya ialah hutang telah memudaratkan terlalu banyak perbelanjaan mewah itu. Para pelabur yang bijak, yang menyesuaikan diri dengan idea masa yang baik akan berakhir, mula mengambil keuntungan. Mereka mengunci keuntungan mereka, menjangka penurunan pasaran yang akan datang. Tidak lama sebelum itu, jualan besar-besaran terus berlaku. Orang ramai dan perniagaan mula menarik balik wang mereka pada kadar sedemikian sehingga bank tidak mempunyai modal yang tersedia untuk memenuhi permintaan tersebut. Keadaan yang semakin teruk memuncak dengan kemalangan pada tahun 1929, yang menyaksikan kebangkrutan beberapa bank besar kerana bank berjalan.
Kemalangan itu menyentuh Kemurungan Besar, yang masih dikenal sebagai krisis ekonomi terburuk dalam sejarah Amerika moden. Walaupun tahun-tahun rasmi Kemelesetan adalah dari tahun 1929 hingga 1939, ekonomi tidak kembali semula pada jangka panjang sehingga Perang Dunia II berakhir pada tahun 1945.
Kemelesetan Dot-Com 1990 / Awal 2000-an
Pada tahun 1990, kata-kata Internet, Web dan dalam talian tidak ada dalam kamus umum. Menjelang tahun 1999, mereka menguasai ekonomi. Indeks Nasdaq, yang menjejaki sebahagian besar saham berasaskan teknologi, melayang di bawah 500 pada awal tahun 1990-an. Menjelang abad ke-20, ia melonjak 5, 000 tahun lepas.
Internet berubah cara hidup dunia dan melakukan perniagaan. Banyak syarikat yang teguh dilancarkan semasa gelembung dot-com, seperti Google, Yahoo, dan Amazon. Walau bagaimanapun, bilangan syarikat-syarikat ini adalah bilangan syarikat penerbangan malam yang tidak mempunyai visi jangka panjang, tidak ada inovasi dan seringkali tidak ada produk sama sekali. Kerana pelabur telah terserlah dalam mania dot-com, syarikat-syarikat ini masih menarik berjuta-juta dolar pelaburan, malah banyak menguruskan untuk pergi ke umum tanpa melepaskan produk ke pasaran.
Jual beli Nasdaq pada bulan Mac 2000 menandakan berakhirnya gelembung dot-com. Kemelesetan yang diikuti agak cetek untuk ekonomi yang lebih luas tetapi menghancurkan industri teknologi. Kawasan Bay di California, rumah kepada Silicon Valley yang berteknologi tinggi, menyaksikan kadar pengangguran mencapai tahap tertinggi dalam beberapa dekad.
Bubble Real Estate 2000 / Kemelesetan Besar
Banyak faktor yang bersatu untuk menghasilkan gelembung hartanah pada tahun 2000. Yang terbesar adalah kadar faedah yang rendah dan piawaian pinjaman yang ketat. Apabila demam rumah merebak seperti kebakaran yang membakar, peminjam, terutamanya yang berada di arena berisiko tinggi dikenali sebagai subprima, mula bersaing antara satu dengan yang lain yang boleh melonggarkan standard yang paling banyak dan menarik para pembeli yang paling riskiest. Satu produk pinjaman yang paling sesuai dengan tahap kegilaan yang dicapai oleh peminjam subprima pada pertengahan tahun 2000 adalah pinjaman NI-NA-NE; tiada pendapatan, tiada aset dan tiada pengesahan pekerjaan diperlukan untuk kelulusan.
Untuk sebahagian besar tahun 2000, mendapatkan gadai janji adalah lebih mudah daripada mendapat diluluskan untuk menyewa sebuah apartmen. Hasilnya, permintaan untuk hartanah melonjak. Ejen hartanah, pembina, jurubank, dan broker gadai janji melancarkan lebihan, membuat timbunan wang semudah 1980an Sarjana Alam Semesta yang digambarkan dalam "Api Api Vanities."
Seperti yang dijangkakan, gelembung memacu sebahagian besarnya oleh amalan mengembung ratusan ribu dolar kepada orang yang tidak dapat membuktikan mereka mempunyai aset atau pekerjaan tidak dapat dikekalkan. Di bahagian-bahagian tertentu negara, seperti Florida dan Las Vegas, harga rumah mula jatuh seawal 2006. Menjelang tahun 2008, seluruh negara mengalami kemerosotan ekonomi penuh. Bank-bank besar, termasuk Lehman Brothers bertingkat, menjadi tidak solven, hasil mengikat terlalu banyak wang dalam sekuriti yang disokong oleh gadai janji subprima yang disebutkan di atas. Harga perumahan jatuh lebih daripada 50% di beberapa kawasan. Sehingga 2015, majoriti rakyat Amerika merasakan ekonomi masih belum pulih sepenuhnya daripada Kemelesetan Besar.
