Nilai pelabur mencari saham tawar-menawar akan mahu menyemak American Axle & Manufacturing Holdings (AXL). Pembekal bahagian auto lama suku abad ini mempunyai potensi yang kuat untuk mengungguli walaupun terdapat pelbagai kebimbangan yang menimbang harga sahamnya sejak beberapa tahun kebelakangan ini, termasuk tahap hutang yang tinggi, pergantungan berat terhadap General Motors sebagai pelanggan utamanya, dan kelembapan dalam permintaan kenderaan. Dengan sasaran harga $ 25, seperti yang dinyatakan dalam artikel Barron baru-baru ini, penganalisis Barclays Capital, Brian Johnson percaya syarikat itu mempunyai kenaikan hampir 40% dari harga penutupan hari Isnin.
Pengurangan Hutang
Optimisme Johnson berpunca dari keyakinannya bahawa tahap hutang Amerika Syarikat Axle yang kini tinggi, yang merupakan salah satu kebimbangan yang menyeret harga sahamnya, boleh diturunkan ke tahap yang lebih munasabah. Pada 3.6 kali pendapatan tahun lalu sebelum faedah, cukai, susutnilai dan pelunasan (EBITDA), penganalisis Barclays melihat hutang hampir $ 4 bilion pada kunci kira-kira syarikat jatuh kepada hanya 2 kali EBITDA menjelang akhir tahun 2019.
Sebanyak $ 1.7 bilion hutang itu diambil alih oleh American Axle sebagai sebahagian daripada pengambilalihan Metaldyne Performance Group Inc. $ 3.3 bilion, yang telah siap tahun lepas. Semasa mengambil banyak hutang tambahan, pengambilalihan pengilang komponen enjin dan penghantaran harus membantu mempelbagaikan syarikat itu dengan cara yang memberikannya kuasa yang lebih besar untuk menetapkan harganya. (Untuk, lihat: Pemilih Skor Menang pada Peraturan Kecekapan Bahan Api ).
Kepelbagaian dan Kedudukan
Menjelang tahun 2015, General Motors merupakan pelanggan terbesar pembekal bahagian auto, menyumbang sebanyak 70% kepada pendapatan Amerika Axle. Merangkumi sejumlah besar jumlah jualan memberikan pengeluar gergasi kelebihan daya saing dalam merundingkan harga bekalan. Walau bagaimanapun, pengurusan Amerika Axle menganggarkan bahawa pengambilalihan Metaldyne akan mengurangkan sumbangan GM ke garisan teratas hingga hanya 31% pada tahun 2020, mengurangkan kebergantungan syarikat terhadap pembuat tunggal, menurut Barron.
Satu lagi titik kuat ialah kedudukan syarikat dalam pasaran kereta. Akselerasi Amerika sangat terdedah kepada kedua-dua trak pikap dan kenderaan sukan-utiliti, jualan yang telah diadakan dengan baik walaupun jumlah kenderaan ringan yang muncul telah memuncak. Pasaran kereta elektrik yang semakin meningkat juga akan memberi manfaat kerana keunikan reka bentuk kereta elektrik memainkan keistimewaan syarikat, membantu ia menghasilkan bentuk pendapatan baru yang setanding dengan apa yang diperoleh daripada menjual bahagian untuk trak pickup akhir yang lebih tinggi. (Untuk, lihat: 6 Saham untuk Boom Kereta Elektrik Tidak Dinamakan Tesla ).
Terdapat beberapa kebimbangan lain, termasuk tarif keluli dan kemungkinan rundingan semula Perjanjian Perdagangan Bebas Amerika Utara (NAFTA), tetapi tidak ada kekhawatiran ini muncul untuk membenarkan diskaun di mana saham Amerika Axle diperdagangkan berbanding dengan yang lain pasaran. Di sekitar diskaun 70%, saham syarikat itu didagangkan pada nisbah P / E ke hadapan sebanyak 5.09 berbanding kelebihan hadapan S & P 500 sebanyak 17.35.
