Secara sederhana, terdapat hubungan antara aktiviti ekonomi sebenar dan harga saham. Tetapi pautan ini kadang-kadang lemah, dan ia tidak benar bahawa apabila ekonomi berjalan dengan baik, anda boleh yakin bahawa stok akan naik dengan cara yang sesuai, dan sebaliknya. Masalahnya ialah faktor-faktor yang mendorong harga saham terlalu rumit, berpecah-belah dan bertentangan dengan korelasi "naik dan turun" yang sederhana untuk memohon.
TUTORIAL: Penunjuk Ekonomi
Faktor Memandu Pasaran Saham
Sudah tentu, kitaran perniagaan memainkan peranan. Jika anda melihat carta turun naik kitaran perniagaan, ditumpangkan pada indeks pasaran saham, anda akan melihat bahawa pasaran saham secara amnya dan secara kasarnya berikut. Tetapi pada umumnya dan kira - kira adalah kata-kata pembedahan, dan itulah masalahnya. Sekiranya kita mempertimbangkan beberapa faktor lain yang menggerakkan pasaran saham, selain ekonomi yang berjalan dengan baik dan berkembang, kita dengan mudah melihat bagaimana kompleks semuanya menjadi.
- Kadar faedah
Sekiranya harga jatuh, stok akan dibeli dan harga mereka akan meningkat . Tetapi ada juga pesanan untuk barang-barang Amerika yang menaikkan harga saham ketika mereka meningkat - dan tentu saja, sebaliknya. Tetapi, pesanan asing bergantung sebahagiannya pada kadar pertukaran , yang juga bergantung pada kadar faedah dan sebagainya. Dapatkan idea itu? (Bolehkah pengeluaran mentega membantu anda meramalkan langkah seterusnya pasaran? Baca Penunjuk Saham Wackiest Dunia .) Psikologi Pelabur
Orang mungkin terjun ke pasar yang terlalu panas, yang paling baik ditinggalkan sendirian. Dan mereka panik dan melarikan diri tepat pada waktunya untuk membeli. Sepanjang sejarah ekonomi, kita telah melihat bagaimana pasaran menyekat dan menolak harga sehingga tahap yang tidak dibenarkan oleh ekonomi sebenar. Dan ada yang bercakap, dengan orang yang menjual lebih daripada keadaan ekonomi membenarkan, hanya kerana sentimen negatif. Faktor-faktor Politik dan Gangguan Bencana
Pilihanraya, pembunuhan, serangan pengganas, wabak penyakit dan banyak kejutan lain yang boleh muncul esok dan pergi ke depan, atau menjadi sekitar untuk 20 tahun akan datang, boleh membuat atau kehilangan wang. Perhatikan bahawa ini adalah faktor bukan ekonomi, yang bermaksud bahawa pasaran saham mencerminkan ini juga. Di samping itu, beberapa faktor ini tidak dapat dielakkan memandu harga saham, sementara yang lain menolaknya; kadang-kadang pembolehubah yang sama boleh mempunyai hasil yang bercanggah apabila diukur terhadap variabel lain. Oleh itu, kita mempunyai interaksi serentak dan pelbagai fungsi yang bekerja di semua arah, dengan intensiti yang sangat berubah-ubah dan pelbagai.
Spekulasi
Selain daripada faktor keras dan lembut yang diterangkan di atas, satu alasan asas untuk membeli saham adalah, semata-mata, bahawa orang berfikir pembeli lain akan membayar lebih banyak untuk mereka pada masa akan datang. Ini adalah intipati spekulasi, dan jelas tidak berkaitan dengan proses yang produktif di tengah-tengah pembangunan ekonomi.
Di manakah ini meninggalkan kami?
Harga saham didorong oleh kombinasi asas ekonomi, psikologi dan politik yang sangat teruk. Hasilnya adalah mustahil untuk mengetahui terlebih dahulu yang "fundamental" dan bukan fundamental benar-benar akan berlaku. (Untuk semakan mengenai cara menggunakan trend ekonomi umum untuk membantu menentukan keputusan pelaburan anda, lihat Pendekatan Atas Ke Atas Untuk Melabur .)
Walaupun begitu, trend ini masih boleh menjadi rakan anda. Selalunya mungkin untuk mengetahui faktor mana yang akan menguasai dari masa ke masa, dan, khususnya, sepanjang tempoh masa tertentu. Begitu juga, beberapa stok, sektor dan kelas aset yang kelihatan baik, dalam diri mereka, memang bernilai. Ramalan adalah mungkin, dan ia bukan semua permainan peluang. Tetapi, jika anda mencari penunjuk kebakaran yang pasti dan berfikir bahawa kitaran perniagaan dan kitaran pertukaran saham adalah satu dan sama, anda akan berada dalam kekecewaan atau lebih teruk.
Caranya adalah untuk tidak mencuba dan memikirkan semua sudut, tetapi untuk menentukan faktor-faktor apa yang mungkin dikira paling lama dalam jangka masa pelaburan. Walaupun banyak pengaruh yang berpotensi relevan, ada yang lebih penting daripada yang lain pada masa-masa tertentu, dan untuk aset tertentu.
Meletakkannya ke dalam Amalan
Jika presiden popular kuasa ekonomi utama dibunuh, pasaran mungkin akan jatuh. Berapa lama lagi perkara lain. Begitu juga, angka pengangguran yang benar-benar buruk akan menyebabkan pesimisme dan akhirnya membawa kepada jualan saham.
Trend antarabangsa dan antarabangsa tertentu juga boleh diramalkan dengan tepat untuk diteruskan. Pendakian demografi golongan umur, di dunia maju, pasti akan berterusan untuk masa depan yang boleh dijangka. Tidak syak lagi ini menjadikan beberapa pelaburan yang berkaitan dengan kesihatan dan usia yang sangat menjanjikan. Sesetengah orang masih akan melakukan yang lebih baik daripada yang lain, dan skim dan aset individu mungkin akan terjejas sepanjang jalan, tetapi realiti ekonomi umum "umur penuaan" akan tercermin dalam harga saham.
Dalam nada yang sama, perubahan iklim tidak sepatutnya hilang. Fakta bahawa ada wang yang akan dibuat dari melompat pada kereta muzik ini tidak dapat ditolak. Tetapi, dengan tepat pelaburan mana yang akan berfungsi dan yang akan gagal adalah sukar untuk ditentukan, dan menunjukkan kekurangan hubungan yang jelas antara ekonomi yang baik dan harga saham yang lebih tinggi. Terdapat pautan, tetapi tiada korelasi yang boleh dipercayai.
Jenis argumen yang sama berlaku untuk sumber pelbagai jenis. Walau bagaimanapun, ini tidak menghalang sektor sumber daripada tidak menentu. Walaupun air, sebagai contoh, akan menjadi sumber yang sangat berharga, dari masa ke masa, jika anda ingin aliran pendapatan tertentu, bon kerajaan adalah pelaburan yang lebih sesuai daripada projek infrastruktur di Timur Tengah.
Kesimpulannya
Sekiranya ekonomi sedang berjalan dengan baik, pasaran saham mungkin akan melakukan perkara yang sama. Tetapi, tidak ada pautan yang boleh dipercayai dan konsisten yang berterusan melalui kitaran semua pasaran dalam corak yang boleh diramal. Terdapat terlalu banyak daya di tempat kerja dan realiti ekonomi hanyalah satu daripada mereka.
Ini tidak bermakna apa-apa boleh berlaku, tetapi ini bermakna bahawa sektor kewangan dan sektor riil hanya mengambil bahagian dalam sebahagian masa, dan sebahagian daripada cara. Proses ini disimpulkan oleh seorang pakar yang sama dengan anjing (pasar saham) berjalan dengan tuannya (ekonomi sebenar). Anjing sering berjalan dengan cara ini dan itu, selalunya dalam perkara yang agak tidak dapat diramalkan. Tetapi ia akan kembali kepada tuannya - sehingga berjalan kaki seterusnya. (Untuk bacaan tambahan, lihat Pasaran Kewangan: Rawak, Cyclical Atau Kedua? )
