Apa itu Money Wholesale?
Wang borong merujuk kepada sejumlah besar wang yang dipinjamkan oleh institusi kewangan di pasaran wang. Perbankan borong ini merangkumi pasaran untuk sekuriti yang diperdagangkan, seperti bil Perbendaharaan, kertas komersial, penerimaan bank, deposit asing atau broker, sijil deposit, bil pertukaran, perjanjian repo, dana persekutuan dan gadai janji jangka pendek dan sekuriti yang disokong aset.
Takeaways Utama
- Wang borong merujuk kepada sejumlah besar wang yang dipinjamkan oleh institusi kewangan dalam pasaran wang. Memandangkan krisis subprima menunjukkan, ia cepat untuk mengatur tetapi berbahaya untuk bergantung pada. Pasar wang murah adalah penunjuk utama tekanan dalam sistem kewangan.
Memahami Wang Borong
Wang borong adalah cara bagi syarikat besar dan institusi kewangan untuk mendapatkan modal kerja dan lain-lain jenis pembiayaan jangka pendek - dan ia adalah penting untuk berfungsi dengan baik sistem kewangan AS dan global.
Pembiayaan borong boleh cepat diatur, tetapi berbahaya untuk bergantung, seperti bank-bank yang ditemui semasa krisis kewangan global, apabila pasaran pembiayaan borong runtuh. Penggunaan dana borong jangka pendek yang berlebihan-bukannya deposit runcit-dan perjanjian belian balik, meninggalkan bank yang terdedah kepada risiko kecairan apabila kecairan sangat penting.
Satu contoh kejadian ini berlaku selepas kejatuhan Lehman Brothers semasa krisis kewangan 2008. Bank berjalan dan pelabur mengeluarkan dana borong mereka. Wachovia dilaporkan telah kehilangan kira-kira 1% (atau kira-kira $ 5 bilion) dana. Bank itu diarahkan oleh FDIC untuk berunding dengan Citigroup dan Wells Fargo untuk pengambilalihan dan bukannya memfailkan kebankrapan. Sepanjang hujung minggu, ia dijual kepada Wells Fargo untuk kira-kira $ 15 bilion.
Satu masa yang menentukan krisis subprima berlaku pada tahun 2007, apabila Northern Rock, sebuah bank British yang bergantung kepada pasaran borong untuk kebanyakan kewangannya, tidak lagi dapat membiayai aktiviti pinjamannya dan terpaksa meminta Bank of England untuk pembiayaan kecemasan.
Petunjuk Pasaran Wang Borong
Pasaran wang borong oleh itu merupakan petunjuk utama tekanan dalam sistem kewangan - dan cat gambaran yang lebih baik mengenai kos pinjaman daripada kadar faedah rasmi bank pusat. Hari ini, penyebaran LIBOR-OIS telah menjadi ukuran utama risiko kredit dalam sektor perbankan.
Permintaan untuk aset cair berkualiti tinggi (HQLA) dalam pasaran kewangan global menunjukkan bahawa pasaran wang borong adalah jauh dari pembaikan, walaupun bank-bank penting secara global (G-SIBs) mematuhi langkah-langkah modal dan kecairan Basel III baru sebagai nisbah liputan kecairan dan nisbah pembiayaan bersih stabil.
Di Amerika Syarikat, peraturan pasaran wang baru mula berkuat kuasa pada 2016, tetapi Rizab Persekutuan perlu menyediakan kestabilan kepada pasaran pinjaman melalui kemudahan Pembelian Balik Balik (RRP) untuk beberapa waktu. Ini kerana kenaikan kadar faedah meningkatkan pergantungan bank terhadap pembiayaan borong, dengan mengurangkan deposit runcit. Ini, seterusnya, meningkatkan risiko sistemik.
