Stagflasi adalah keadaan ekonomi yang menggabungkan pertumbuhan lambat dan pengangguran yang agak tinggi dengan kenaikan harga, atau inflasi. Penyelesaian makroekonomi standard untuk inflasi atau pengangguran dianggap tidak berkesan terhadap stagflasi. Atas sebab ini, tidak ada persetujuan sejagat dengan cara terbaik untuk menghentikan stagflasi.
Kesukaran dasar berpunca daripada hakikat bahawa tindak balas normal kepada komponen-komponen kemelesetan ekonomi dan kemelesetan - bertentangan secara mendadak. Kerajaan dan bank pusat bertindak balas terhadap kemelesetan melalui dasar monetari dan fiskal yang berkembang, namun inflasi biasanya diperjuangkan melalui dasar monetari dan fiskal yang menguncup. Ini meletakkan penggubal dasar dalam keadaan yang mencabar.
The Struggles of Stagflation Battling
Sebab utama mengapa dasar monetari dan fiskal sebahagian besarnya tidak berkesan terhadap stagflasi ialah alat-alat ini dibina atas anggapan bahawa kenaikan inflasi dan pengangguran yang serentak adalah mustahil.
Ahli ekonomi British AWH Phillips mengkaji inflasi dan data pengangguran di United Kingdom dari tahun 1860-an hingga tahun 1950-an. Dia mendapati terdapat hubungan songsangan yang konsisten antara kenaikan harga dan peningkatan pengangguran. Phillips menyimpulkan bahawa masa pengangguran rendah menyebabkan kenaikan harga buruh yang membawa kepada kenaikan kos sara hidup. Sebaliknya, beliau percaya bahawa tekanan ke atas upah telah dibongkarkan semasa kemelesetan yang memperlahankan kadar inflasi gaji. Hubungan songsang ini diwakili dalam model yang dikenali sebagai Curve Phillips.
Ahli ekonomi Keynesian dan penggemar dasar abad ke-20 yang terkenal seperti Paul Samuelson dan Robert Solow percaya bahawa Kurva Philips boleh digunakan untuk mengukur tindak balas makroekonomi untuk mengatasi keadaan ekonomi yang tidak diingini. Mereka berpendapat bahawa kerajaan boleh menilai perdagangan antara inflasi dan pengangguran dan mengimbangi kitaran perniagaan.
The Phillips Curve sangat menonjol, bahawa pada tahun 1950-an kemudian Pengerusi Rizab Persekutuan Arthur Burns ditanya apa yang akan berlaku jika kedua-dua peningkatan pengangguran dan kenaikan harga berlaku. "Kemudian kita semua perlu meletakkan jawatan, " dilaporkan sebagai tindak balas Burns.
Bagaimanapun, pada tahun 1970-an, Amerika Syarikat telah memasuki tempoh peningkatan harga dan pengangguran yang serentak. Ia dengan cepat digelar "stagflation" - yang terburuk dari kedua-dua dunia. Menghadapi realiti yang dianggap mustahil, para ahli ekonomi berjuang untuk membuat penjelasan atau penyelesaian.
Bagaimana Ahli Ekonomi Terkenal Cadangan Menghentikan Stagflasi
Ekonomi Keynesian jatuh ke dalam tempoh yang tidak dibalas selepas tahun 1970-an dan membawa kepada peningkatan teori ekonomi sampingan. Milton Friedman, yang telah berhujah pada tahun 1960-an bahawa Curry Phillips dibina atas andaian yang salah dan stagflation itu mungkin, meningkat kepada kemasyhuran. Friedman berhujah bahawa sebaik sahaja orang menyesuaikan diri dengan kadar inflasi yang lebih tinggi, pengangguran akan bangkit semula melainkan sebab penyebab pengangguran ditangani.
Beliau berkata bahawa dasar pengembangan tradisional akan membawa kepada peningkatan kadar inflasi secara kekal. Beliau mendakwa bahawa harga harus stabil oleh bank pusat untuk menghentikan inflasi daripada berputar di luar kawalan dan bahawa kerajaan harus mengeluarkan deregulasi ekonomi dan membolehkan pasaran bebas memperuntukkan buruh ke arah penggunaan yang paling produktif.
Kebanyakan stokflasi pandangan neoklasik atau Austria, seperti ekonomi Friedrich Hayek adalah serupa dengan Friedman. Preskripsi umum termasuk berakhirnya dasar monetari pengembangan dan membolehkan harga untuk menyesuaikan diri secara bebas di pasaran.
Ahli ekonomi Keynesian moden, seperti Paul Krugman, berpendapat bahawa stagflasi dapat difahami melalui kejutan bekalan dan bahawa pemerintah harus bertindak untuk membetulkan kejutan bekalan tanpa membenarkan pengangguran meningkat dengan cepat.
