Bawah

Apakah Pelaburan Di Bawah?

Pelaburan bawah adalah pendekatan pelaburan yang memberi tumpuan kepada analisis saham individu dan menekankan pentingnya kitaran makroekonomi dan kitaran pasaran. Di bawah pelaburan, pelabur memusatkan perhatiannya kepada syarikat tertentu dan asas-asasnya, dan bukannya pada industri di mana syarikat itu beroperasi atau pada ekonomi yang lebih besar secara keseluruhan. Pendekatan ini menganggap syarikat individu dapat berbuat baik walaupun dalam industri yang tidak melakukan, sekurang-kurangnya secara relatif.

Pelabur menaikkan saham pelabur untuk mempertimbangkan faktor mikroekonomi yang pertama dan terpenting. Faktor-faktor ini termasuk kesihatan kewangan keseluruhan syarikat, analisis penyata kewangan, produk dan perkhidmatan yang ditawarkan, penawaran dan permintaan, dan indikator individu lain prestasi korporat dari masa ke masa. Contohnya, strategi pemasaran atau struktur organisasi unik syarikat mungkin merupakan petunjuk utama yang menyebabkan pelabur bawah untuk melabur. Secara alternatif, penyelewengan perakaunan pada penyata kewangan syarikat tertentu mungkin menunjukkan masalah bagi firma dalam sektor industri yang tidak berkembang pesat.

Pelaburan Bottom-Up

Bagaimana Baki Pelaburan Berfungsi

Pendekatan bawah adalah bertentangan dengan pelaburan atas atas, yang merupakan strategi yang pertama mempertimbangkan faktor makroekonomi ketika membuat keputusan investasi. Para pelabur atas ke bawah bukannya melihat prestasi ekonomi yang luas, dan kemudian mencari industri yang berkinerja baik, melabur dalam peluang terbaik dalam industri itu. Sebaliknya, membuat keputusan yang kukuh berdasarkan strategi pelaburan bawah-bawah memerlukan pemilihan syarikat dan memberi ulasan menyeluruh sebelum melabur. Ini termasuk menjadi biasa dengan laporan penyelidikan awam syarikat.

Kebanyakan masa, pelaburan bawah tidak berhenti di peringkat firma individu, walaupun itu dimensi di mana analisis bermula dan di mana berat badan paling banyak diberikan. Faktor industri, sektor ekonomi, pasaran dan faktor makroekonomi dibawa ke dalam analisis secara keseluruhan, tetapi bermula dari bawah dan bekerja dengan skala.

Pelabur bottom-up biasanya mereka yang menggunakan strategi jangka panjang, membeli dan menahan yang bergantung pada analisa fundamental. Ini disebabkan oleh pendekatan mendasar untuk melabur memberi pelabur satu pemahaman yang mendalam tentang satu syarikat dan stoknya, memberikan gambaran tentang potensi pertumbuhan jangka panjang pelaburan. Pelabur ke bawah, sebaliknya, boleh menjadi lebih oportunistik dalam strategi pelaburan mereka, dan mungkin berusaha untuk memasuki dan keluar kedudukan dengan cepat untuk membuat keuntungan dari pergerakan pasaran jangka pendek.

Pelabur bottom-up boleh menjadi yang paling berjaya apabila mereka melabur dalam syarikat yang mereka gunakan secara aktif dan tahu dari peringkat bawah. Syarikat-syarikat seperti Facebook, Google dan Tesla adalah contoh terbaik idea ini, kerana masing-masing mempunyai produk pengguna yang terkenal yang boleh digunakan setiap hari. Apabila seorang pelabur melihat sebuah syarikat dari perspektif bawah, dia mula-mula memahami nilainya dari perspektif relevan kepada pengguna di dunia nyata.

Takeaways Utama

• Pelaburan bawah adalah pendekatan pelaburan yang memberi tumpuan kepada analisis saham individu dan menekankan pentingnya kitaran makroekonomi dan kitaran pasaran. Di bawah pelaburan, pelabur memusatkan perhatiannya kepada syarikat tertentu dan fundamentalnya, bukannya melabur atas yang melihat kumpulan industri atau pada ekonomi yang lebih besar terlebih dahulu. Pendekatan bottom-up menganggap syarikat individu dapat berbuat baik walaupun dalam industri yang tidak melakukan, sekurang-kurangnya secara relatif.

Contoh Pendekatan Bawah

Facebook (NYSE: FB) adalah calon berpotensi yang baik untuk pendekatan bottom-up kerana pelabur secara intuitif memahami produk dan perkhidmatannya dengan baik. Apabila calon seperti Facebook dikenalpasti sebagai sebuah syarikat yang "baik", pelabur menjalankan penyelaman yang mendalam ke dalam struktur pengurusan dan organisasinya, penyata kewangan, usaha pemasaran dan harga sesaham. Ini termasuk pengiraan nisbah kewangan untuk syarikat, menganalisis bagaimana angka-angka tersebut telah berubah dari masa ke masa, dan projek masa depan pertumbuhan.

Seterusnya, penganalisis mengambil langkah demi langkah dari firma individu dan akan membandingkan kewangan Facebook dengan pesaing dan rakan industrinya dalam media sosial dan industri internet. Melakukannya dapat menunjukkan sama ada Facebook berdiri terpisah daripada rekan-rekannya atau jika ia menunjukkan anomali yang orang lain tidak mempunyai. Langkah seterusnya ialah membandingkan Facebook dengan skop syarikat teknologi yang lebih besar secara relatif. Selepas itu, keadaan pasaran umum akan dipertimbangkan, sama ada nisbah P / E Facebook adalah sejajar dengan S & P 500, atau sama ada pasaran saham berada dalam pasaran bull general. Akhirnya, data makroekonomi dimasukkan dalam membuat keputusan, melihat trend pengangguran, inflasi, kadar faedah, pertumbuhan KDNK dan sebagainya.

Setelah semua faktor ini dibina menjadi keputusan pelabur, bermula dari bawah ke bawah, maka keputusan dapat dilakukan untuk membuat perdagangan.

1:09

Siapa Manfaat Daripada Melabur Ke Atas?

Bottom-Up versus Top-Down Investing

Sebagaimana yang telah kita lihat, pelaburan bottom-up bermula dengan kewangan individu syarikat dan kemudian menambah lapisan analisis makro semakin meningkat. Sebaliknya, pelabur teratas akan mengkaji semula pelbagai faktor makroekonomi untuk melihat bagaimana faktor-faktor ini boleh menjejaskan pasaran keseluruhan, dan oleh itu stok yang mereka berminat untuk melabur. Mereka akan menganalisis keluaran dalam negara kasar (KDNK), penurunan atau menaikkan kadar faedah, inflasi dan harga komoditi untuk melihat di mana pasaran saham boleh diketuai. Mereka juga akan melihat prestasi keseluruhan sektor atau industri yang ada stok. Pelabur-pelabur ini percaya bahawa jika sektor itu berfungsi dengan baik, kemungkinan besar, stok yang mereka periksa juga akan menjadi baik dan pulangan. Para pelabur ini mungkin melihat bagaimana faktor-faktor luar seperti kenaikan harga minyak atau komoditi atau perubahan kadar faedah akan mempengaruhi sektor-sektor tertentu daripada yang lain, dan oleh itu syarikat-syarikat dalam sektor ini.

Sebagai contoh, jika harga komoditi seperti minyak meningkat dan syarikat yang mereka sedang mempertimbangkan untuk melabur, menggunakan sejumlah besar minyak untuk membuat produk mereka, pelabur akan mempertimbangkan seberapa kuat kesan peningkatan harga minyak ke atas keuntungan syarikat. Maka pendekatan mereka bermula dengan sangat luas, melihat makroekonomi, kemudian di sektor itu dan kemudian di stok sendiri. Sebagai contoh, jika pelabur-pelabur Eropah terputus, pelabur akan keluar dari Eropah dan mungkin akan menuangkan wang ke dalam saham Asia jika itu rantau ini menunjukkan pertumbuhan yang pesat.

Para pelabur bawah akan meneliti asas-asas syarikat untuk memutuskan sama ada mahu melabur atau tidak. Sebaliknya, pelabur atas turun mempertimbangkan pasaran dan keadaan ekonomi yang lebih luas apabila memilih stok untuk portfolio mereka.