Varians Portfolio adalah ukuran penyebaran pulangan portfolio. Ini adalah agregat pulangan sebenar portfolio tertentu dalam tempoh masa tertentu.
Varians Portfolio dikira dengan menggunakan sisihan piawai bagi setiap keselamatan dalam portfolio dan korelasi antara sekuriti dalam portfolio. Teori Portfolio Moden (MPT) menyatakan bahawa varians portfolio boleh dikurangkan dengan memilih sekuriti dengan korelasi yang rendah atau negatif untuk melabur, seperti saham dan bon.
Mengira Variasi Sekuriti Portfolio
Untuk mengira varians portfolio sekuriti dalam portfolio, berganda berat badan setiap keselamatan dengan varians keselamatan yang sama dan menambah dua didarabkan dengan purata wajaran sekuriti yang didarabkan oleh kovarians antara sekuriti.
Untuk mengira varians portfolio dengan dua aset, berganda kuadratkan pemberian aset pertama dengan varians aset dan menambahnya kepada kuadrat berat aset kedua yang didarabkan oleh varians aset kedua. Seterusnya, tambahkan nilai yang terhasil kepada dua didarab dengan bobot aset pertama dan kedua yang didarabkan oleh kovarians kedua-dua aset.
Contohnya, anggap anda mempunyai portfolio yang mengandungi dua aset, saham dalam Syarikat A dan saham di Syarikat B. Enam puluh peratus daripada portfolio anda dilaburkan di Syarikat A, manakala baki 40% dilaburkan di Syarikat B. Varians tahunan Syarikat A stok ialah 20%, manakala varian stok Syarikat B adalah 30%.
Hubungan antara kedua-dua aset adalah 2.04. Untuk mengira kovarians aset, pelbagai punca kuadrat dari varians stok Syarikat A oleh punca kuasa dua variasi stok Syarikat B. Kovarians yang dihasilkan ialah 0.50.
Varians portfolio yang dihasilkan adalah 0.36, atau ((0.6) ^ 2 * (0.2) + (0.4) ^ 2 * (0.3) + (2 * 0.6 * 0.4 * 0.5).
Variasi Portfolio dan Teori Portfolio Moden
Teori Portfolio Moden adalah rangka kerja untuk membina portfolio pelaburan. MPT mengambil sebagai premis utama idea bahawa pelabur rasional mahu memaksimumkan pulangan sementara juga meminimumkan risiko, kadang-kadang diukur dengan turun naik. Pelabur mencari apa yang dipanggil sempadan yang cekap, atau tahap terendah atau risiko dan ketidakstabilan di mana pulangan sasaran dapat dicapai.
Risiko diturunkan dalam portfolio MPT dengan melabur dalam aset yang tidak berkorelasi. Aset yang mungkin berisiko untuk mereka sendiri sebenarnya boleh mengurangkan risiko keseluruhan portfolio dengan memperkenalkan pelaburan yang akan meningkat apabila pelaburan lain jatuh. Ini mengurangkan korelasi dapat mengurangkan varians portfolio teoritis. Dalam erti kata lain, pulangan pelaburan individu kurang penting bahawa sumbangan keseluruhannya kepada portfolio, dari segi risiko, pulangan dan kepelbagaian.
Tahap risiko dalam portfolio sering diukur dengan menggunakan sisihan piawai, yang dikira sebagai punca kuasa dua varians. Jika titik data jauh dari min, varians adalah tinggi, dan tahap risiko keseluruhan dalam portfolio juga tinggi. Penyimpangan piawai adalah langkah utama risiko yang digunakan oleh pengurus portfolio, penasihat kewangan dan pelabur institusi. Pengurus aset secara rutin merangkumi sisihan piawai dalam laporan prestasi mereka.
