Kepada jenis pelabur tertentu, beberapa senario lebih bermanfaat daripada masuk ke tingkat bawah peluang pelaburan dan kemudian menyaksikannya bangkit sementara pemain latekom berebut untuk masuk. Ia bersamaan moden dengan membuat tuntutan emas pada bahagian yang tidak diingati Klondike.
Peluang mencari emas IPO nipis tetapi daya tarikannya kuat. Itulah sebabnya IPO menarik banyak perhatian.
Namun begitu, banyak pelabur dalam IPO tidak mempunyai idea bagaimana penilaian itu ditentukan.
Proses IPO
Tawaran awam permulaan (IPO) adalah proses yang mengubah perusahaan milik persendirian menjadi sebuah syarikat awam yang sahamnya didagangkan di bursa saham. Apabila sebuah syarikat terbuka, ia dimiliki oleh para pemegang saham yang membeli stoknya.
Takeaways Utama
- Adakah syarikat itu penukar permainan? Itu akan menjadi faktor dalam penilaian IPO. Faktor lain termasuk perbandingan industri dan prospek masa depan syarikat. Hati-hati dengan gembar-gembur dan baca penyata kewangan!
Satu-satunya pendedahan yang nyata banyak pelabur yang mempunyai proses IPO berlaku beberapa minggu lebih awal apabila berita itu pecah. Bagaimana penilaian mana-mana syarikat adalah agak tidak diketahui kecuali kepada bank-bank pelaburan yang terlibat. Sama ada penilaian itu munasabah boleh diketahui oleh pelabur serius yang sanggup menyisir melalui dokumen pendaftaran untuk memahami kewangan syarikat.
Komponen Penilaian IPO
Seperti mana-mana kempen jualan, IPO yang berjaya bergantung pada permintaan pengguna untuk produk tersebut. Permintaan yang kukuh untuk syarikat akan membawa kepada harga saham yang lebih tinggi.
Permintaan
Permintaan yang kuat tidak bermaksud syarikat lebih berharga. Ini bermakna syarikat akan mempunyai penilaian yang lebih tinggi.
Dalam amalan, perbezaan adalah penting. Dua syarikat yang sama mungkin mempunyai penilaian IPO yang sangat berbeza semata-mata kerana masa IPO dari segi permintaan pasaran.
IPO diperkenalkan apabila permintaan dan harga untuk saham adalah tinggi. Permintaan yang tinggi sama dengan penilaian yang lebih tinggi.
Contoh yang melampau adalah penilaian besar-besaran IPO pada puncak gelembung berteknologi 2000 berbanding IPO syarikat teknologi yang sama atau lebih tinggi sejak itu. Syarikat-syarikat yang pergi awam pada puncak menerima penilaian yang lebih tinggi, dan seterusnya menjaring lebih banyak modal pelaburan, semata-mata kerana mereka melancarkan apabila permintaan tinggi.
Perbandingan Industri
Perbandingan industri adalah satu lagi aspek penilaian IPO.
Sekiranya calon IPO berada dalam bidang yang mempunyai syarikat yang boleh didagangkan secara umum, penilaian IPO sebahagiannya akan berdasarkan gandaan penilaian yang diberikan kepada pesaingnya. Rasionalnya ialah para pelabur akan bersedia untuk membayar jumlah yang sama untuk sebuah syarikat baru dalam industri kerana mereka kini membayar untuk syarikat yang sedia ada.
Prospek Pertumbuhan
Di samping itu, penilaian IPO sangat bergantung kepada unjuran pertumbuhan masa hadapan syarikat.
Motif utama di sebalik IPO adalah untuk meningkatkan modal untuk membiayai pertumbuhan selanjutnya. Jualan IPO yang berjaya sering kali bergantung kepada rancangan dan unjuran syarikat untuk pengembangan yang agresif.
Kisah Baik
Beberapa faktor yang memainkan peranan dalam penilaian IPO tidak berdasarkan nombor atau unjuran kewangan. Unsur-unsur kualitatif yang membentuk kisah syarikat boleh menjadi lebih kuat atau lebih kuat daripada unjuran dan kewangan.
Sebuah syarikat mungkin mempunyai produk atau perkhidmatan baru yang akan mengubah cara kita melakukan sesuatu, atau mungkin pada canggih model perniagaan baru.
Sekali lagi, ia patut mengingatkan semula minat terhadap stok internet pada tahun 1990-an. Syarikat-syarikat yang mempromosikan teknologi-teknologi baru dan menarik diberi penilaian bernilai berbilion-bilion walaupun mempunyai sedikit atau tiada pendapatan.
Begitu juga, syarikat boleh menggilap kisah mereka dengan menambah veteran dan perunding industri ke senarai gaji mereka untuk memberi penampilan perniagaan yang semakin berkembang dengan pengurusan yang berpengalaman.
Itulah kebenaran yang keras mengenai IPO. Asas-asas perniagaan sebenarnya boleh dibayangi oleh kempen pemasaran IPO. Satu-satunya pertahanan dari cerita belakang yang mencolok ialah pemahaman yang kukuh tentang fakta dan risiko.
Fakta dan Risiko IPO
Objektif IPO adalah untuk menjual bilangan saham yang telah ditentukan terlebih dahulu pada harga terbaik.
Sangat sedikit IPO yang datang ke pasaran apabila selera untuk stok rendah. Apabila stok undervalued, kemungkinan IPO yang berharga di hujung tinggi adalah tipis.
Jadi, sebelum melabur di mana-mana IPO, faham bahawa bank pelaburan mempromosikan mereka pada masa-masa apabila permintaan untuk saham adalah baik.
Apabila permintaan kukuh dan harga yang tinggi, terdapat risiko yang lebih besar daripada kemuncak IPO yang mengatasi asasnya. Ini bagus untuk menaikkan modal syarikat, tetapi tidak begitu baik untuk pelabur yang membeli saham.
Sebagai contoh, pasaran IPO hampir hilang semasa kemelesetan 2009-2010 kerana penilaian stok rendah di pasaran. Saham IPO tidak dapat menjustifikasikan penilaian penawaran tinggi apabila stok yang ditubuhkan didagangkan dalam nilai nilai.
Bagaimana IPO Telah Dihargai
Dos Dan Larangan Pelaburan IPO
Jangan dipengaruhi oleh publisiti dan liputan berita.
Groupon, Inc. (GRPN) memulakan kerjaya pada bulan Januari 2011, apabila perkhidmatan kupon tempatan secara meluas disebut sebagai perkara besar di internet. Groupon dibuka pada kira-kira $ 28.40 pada tarikh IPOnya dan kemudian tenggelam seperti batu. Pada awal Julai 2019, ia didagangkan pada kira-kira $ 3.50.
Seperti mana-mana pelaburan, anda perlu membuat penyelidikan anda sebelum membuat wang. Beberapa jam berjalan di atas prospektus dan penyata kewangan boleh menjana pendapatan yang besar, atau sekurang-kurangnya menjimatkan langkah yang salah.
Seperti melihat lama, anda membuat wang anda masuk. Pelaburan yang menguntungkan tetapi terlalu mahal tidak sebegitu sedikit yang menguntungkan tetapi kurang prihatin.
Satu masalah ialah IPO awal yang biasanya tidak lama dan tidak pernah mempunyai sejarah pendedahan kewangan yang panjang. Tetapi untuk melancarkan IPO, mereka perlu mengeluarkan kunci kira-kira, penyata pendapatan, dan penyata aliran tunai.
