Apakah Portfolio Granular?
Portfolio butiran adalah portfolio pelaburan yang pelbagai dalam pelbagai aset, biasanya dengan sejumlah besar pegangan. Kerana jenis portfolio ini mengandungi sejumlah besar jawatan dalam kelas aset dan / atau sektor yang berbeza, ia dianggap mempunyai profil risiko keseluruhan yang lebih rendah. Sebaliknya, portfolio yang mempunyai "granulariti rendah" mempunyai kedudukan yang lebih sedikit atau mengandungi aset yang berkait rapat. Mereka kurang kepelbagaian dan mempunyai profil risiko keseluruhan yang lebih tinggi.
Takeaways Utama
- Portfolio berbutir mempunyai pelaburan di banyak kelas aset dan sektor. Keuntungan utama portfolio berbutir kepada pelabur adalah keupayaan untuk mengurangkan risiko melalui kepelbagaian. Keuntungan lain termasuk keupayaan untuk menyesuaikan portfolio pegangan untuk memenuhi objektif kewangan pelabur dan fleksibiliti untuk mempelbagaikan pelbagai kelas aset. Kelebihan portfolio berbutir termasuk potensi kehilangan keuntungan daripada kejatuhan dan kemungkinan pendedahan kepada peningkatan risiko semasa ketidaktentuan pasaran.
Bagaimana Portfolio Granular berfungsi
Portfolio butiran boleh merujuk kepada portfolio kelas kredit, mata wang, ekuiti, bon, atau portfolio bercampur. Portfolio yang sangat berbutir, kadang-kadang dirujuk sebagai tak terhingga berbutir, mempelbagaikan sebahagian besar risiko yang tidak sistematik (risiko keselamatan individu) daripada portfolio supaya ia terdedah kepada risiko sistemik sahaja, yang pelabur tidak dapat meminimumkan melalui kepelbagaian.
Kelebihan Portfolio Granular
Walaupun kelebihan utama kepada pelabur adalah pengurangan risiko, kelebihan lain dari portfolio butiran termasuk keupayaan untuk menyesuaikan portfolio dan mempelbagaikan kelas aset banyak.
Mengurangkan Risiko
Setelah pelaburan dalam pelbagai sektor dan kelas aset dapat mengurangkan risiko keseluruhan portfolio. Contohnya, jika stok penjagaan kesihatan kurang baik, portfolio berbutir dengan pendedahan kepada sektor-sektor lain seperti teknologi, kewangan, dan barangan pengguna-membantu mengimbangi kedudukan tersebut. Bon boleh ditambah kepada portfolio butiran untuk memberi pendapatan apabila stok melepasi tempoh julat.
Ubahsuaian
Kerana portfolio berbutir termasuk banyak pegangan, mereka boleh dengan mudah diselaraskan untuk memenuhi objektif kewangan dari banyak pelabur yang berbeza. Sebagai contoh, pelabur mungkin mempunyai peruntukan aset yang berpecah antara ekuiti, bon, dan wang tunai. Apabila pelabur muda, 90% daripada portfolio boleh dilaburkan dalam ekuiti, dengan bon 5% dan 5% dalam bentuk wang tunai. Oleh kerana pelabur mendekati persaraan, mereka boleh dengan mudah menyesuaikan portfolio untuk mempunyai peruntukan yang lebih konservatif.
Pilihan Asset
Portfolio berbutir memberi pelabur fleksibiliti untuk mempelbagaikan pelbagai kelas aset sebagaimana yang mereka lihat patut. Sebagai contoh, sekiranya komoditi logam berharga, seperti emas dan perak, semakin tinggi, pelabur boleh menambah beberapa kontrak niaga hadapan kepada portfolionya untuk mendapatkan pendedahan kepada langkah itu.
Kelemahan Portfolio Granular
Walaupun terdapat kelemahan yang kurang untuk portfolio butiran, mereka boleh menjadi penting, terutamanya semasa ketidakstabilan atau penurunan harga pasaran.
Keuntungan Windfall
Struktur kepelbagaian portfolio berbutir bermakna bahawa keuntungan yang besar dalam satu pelaburan tunggal mempunyai kesan minimum ke atas pulangan keseluruhan. Sebagai contoh, stok dalam portfolio pelabur mungkin meningkat sebanyak 75%, tetapi hanya memegang akaun untuk keuntungan sedikit jika ia mewakili 5% daripada nilai portfolio.
Pendedahan
Dalam persekitaran ekonomi yang stabil, portfolio berbutir mengambil kesempatan daripada kelas dan sektor aset yang tidak teratur yang mengimbangi antara satu sama lain untuk membantu mengurangkan risiko. Hubungan ini boleh merosot dalam krisis kewangan untuk meningkatkan risiko.
Sebagai contoh, semasa krisis kewangan global antara 2008 dan 2009, harga bergerak dalam ekuiti dan komoditi menjadi sangat berkorelasi, sementara bon dan ekuiti menjadi tidak ketara. Pelabur yang memegang portfolio butiran harus sentiasa memantau perubahan korelasi di antara kelas aset untuk memastikan mereka tidak melampaui batas. Memahami hubungan ini antara korelasi pasaran dan turun naik boleh membantu pelabur menguruskan risiko portfolio.
