Walaupun Indeks S & P 500 (SPX) mencatatkan kedudukan yang tinggi sepanjang masa, laporan baru-baru ini dari Goldman Sachs mendapati stok di tiga bidang masih mempunyai potensi besar untuk keuntungan tambahan: syarikat penyedia perkhidmatan, saham dividen yang membayar, syarikat berfokuskan. Antara 50 saham di dalam bakul saham Goldman dengan peratusan jualan tinggi yang diperolehi di Amerika Syarikat ialah: Anthem Inc. (ANTM), AllState Corp (ALL), Charter Communications Inc. (CHTR), Norfolk Southern Corp. (NSC), Republic Services Inc. (RSG), dan Arista Networks Inc. (ANET).
Di samping itu, Goldman juga mencadangkan pelabur menumpukan pada saham aeroangkasa dan pertahanan dengan pendedahan terendah kepada China. Mereka menyedari bahawa ini mempunyai jualan paling rendah yang dilaporkan ke rantau Asia Pasifik, proksi paling dekat yang mereka dapati merentasi kebanyakan laporan syarikat untuk jualan ke China: Northrop Grumman Corp. (NOC), TransDigm Group Inc. (TDG), dan Huntington Ingalls Industries (HII).
Kepentingan untuk Pelabur
"Ahli ekonomi kami menjangkakan bahawa kemelesetan AS tidak mungkin berlaku dalam tempoh dua tahun akan datang, " kata Goldman dalam edisi terbaru laporan Kickstart Mingguan AS mereka. "Mereka menonjolkan kekurangan ketidakseimbangan ekonomi dan percaya perbelanjaan pengguna yang tinggi dan seretan yang lebih kecil daripada pengumpulan inventori akan meningkatkan pertumbuhan ekonomi menjelang akhir tahun 2019 dan 2020, " tambah laporan itu.
"Sepanjang 10 tahun yang lalu, Aerospace & Defense telah paling kurang sensitif terhadap pertumbuhan ekonomi AS dan global merentasi subsektor Industrials, " menurut laporan itu. "Perbelanjaan pertahanan tinggi harus terus meningkatkan kedudukan syarikat penerbangan Aeroangkasa dan Pertahanan, " tambahnya. Tambahan pula, cadangan Goldman mengenai stok-stok ini disokong oleh penemuan ini: "Di luar kemelesetan, Aeroangkasa & Pertahanan telah melampaui S & P 500 dengan median sebanyak 250 bp dalam tempoh 6 bulan ketika ISM jatuh dari 50 ke palungnya." ISM baru-baru ini menurun di bawah 50 tahun.
Penganalisis Rajeev Lalwani di Morgan Stanley mempunyai kelebihan berat badan, atau membeli, penilaian pada Northrop Grumman, setiap Barron. Sasaran harganya ialah $ 418, atau 12.5% di atas penutup pada 16 September. Saham Grumman telah meningkat kira-kira 9% sejak laporan Lalwani dibebaskan. Beliau mempercepatkan pertumbuhan margin keuntungan syarikat dan jualan, yang membawa kepada kejutan pendapatan positif. "Northrop adalah cara terbaik untuk memainkan keutamaan strategik jangka panjang kerajaan Amerika Syarikat, " tulisnya dalam satu laporan, seperti yang dipetik oleh Barron.
Sementara itu, melabur dalam stok dengan pendedahan jualan tinggi ke pasaran AS adalah satu cara untuk melindung nilai daripada terus bertambahnya konflik perdagangan AS-China. Goldman menunjukkan bahawa stok median dalam S & P 500 menghasilkan 71% jualan di Amerika Syarikat, sementara stok median dalam bakul jualan dalam negeri mendapat 100%. Daripada enam saham dari bakul ini yang diketengahkan di atas, Arista mempunyai 72% jualan AS dan semua yang lain adalah 100%.
Melihat ke hadapan
Indeks Pembuatan ISM di bawah 50 biasanya menunjukkan bahawa sektor perkilangan AS berkontrak. Walau bagaimanapun, Goldman percaya bahawa pengilangan sedang menstabilkan, dan menjangka bahawa pengembangan ekonomi AS yang berterusan akan menyokong sektor ini, sehingga mereka tetap berlebihan berat badan dalam industri.
Selain itu, Goldman mendapati bahawa indeks ISM telah menjadi peramal yang lemah dalam kemelesetan yang akan datang, memandangkan sejak 1990-an, kemelesetan telah mengikuti bacaan ISM di bawah 50 hanya 30% daripada masa itu. Kebanyakan sebab penurunan nilai indeks ISM sebagai indikator utama ekonomi berasal dari kenyataan bahawa pembuatan kini hanya 10% daripada KDNK AS, turun dari 20% pada tahun 1970-an dan 1980-an.
