Apa yang Akan Dihantar Swasta?
Istilah yang berlaku secara peribadi merujuk kepada urus niaga atau siri transaksi yang menukarkan syarikat awam kepada entiti swasta. Sebaik sahaja sebuah syarikat pergi, pemegang sahamnya tidak dapat lagi menjual saham mereka di pasaran terbuka.
Terdapat beberapa jenis urus niaga persendirian, termasuk pembelian ekuiti swasta, pembelian pengurusan, dan tawaran tender.
Takeaways Utama
- Transaksi peribadi yang berlaku adalah satu di mana sebuah syarikat awam ditukar kepada pemilikan swasta. Contoh-contoh yang banyak termasuk pembelian saham ekuiti persendirian, pembelian pengurusan, dan penawaran tender. Banyak transaksi peribadi yang melibatkan sejumlah besar hutang. Aset dan aliran tunai syarikat yang diperolehi adalah digunakan untuk membayar hutang tersebut.
Bagaimana Berjalan Kerja Swasta
Sebuah syarikat biasanya menjadi peribadi apabila pemegang sahamnya memutuskan bahawa tidak ada lagi faedah penting untuk menjadi syarikat awam.
Satu cara untuk peralihan ini berlaku adalah untuk syarikat itu dapat diperolehi melalui pembelian ekuiti persendirian. Dalam urus niaga ini, firma ekuiti persendirian akan membeli saham mengawal dalam syarikat, yang sering memanfaatkan sejumlah besar hutang. Dengan berbuat demikian, firma ekuiti swasta menjamin hutang-hutang ini terhadap aset syarikat yang diperolehi. Pembayaran bunga dan prinsipal atas hutang itu kemudiannya dibayar untuk menggunakan aliran tunai dari perniagaan.
Kaedah lain yang biasa adalah transaksi pembelian urus niaga, di mana syarikat itu diambil swasta oleh pasukan pengurusannya sendiri. Struktur pembelian pengurusan adalah serupa dengan pembelian ekuiti persendirian, kerana kedua-duanya bergantung pada hutang yang besar. Walau bagaimanapun, tidak seperti pembelian ekuiti persendirian, pembelian pihak pengurusan dilakukan oleh "orang dalam" yang sudah biasa dengan perniagaan.
Dalam beberapa kes, urus niaga persendirian juga melibatkan pembiayaan penjual, di mana pemilik syarikat (dalam kes ini, pemegang saham perbadanan awam) membantu pembeli baru membiayai pembelian. Dalam praktiknya, ini secara amnya terdiri daripada membenarkan pembeli menangguhkan pembayaran sebahagian harga belian untuk beberapa tempoh masa, seperti lima tahun.
Penting
Ramai yang menjalankan urus niaga peribadi melibatkan sejumlah besar hutang. Dalam keadaan ini, aset syarikat yang diperolehi digunakan sebagai cagaran untuk pinjaman, dan aliran tunai digunakan untuk membayar servis hutang.
Satu lagi contoh biasa untuk membuat transaksi peribadi adalah tawaran tender. Ini berlaku apabila syarikat atau individu membuat tawaran awam untuk membeli kebanyakan atau semua saham syarikat. Pada masa-masa, tawaran tender dibuat (dan diterima) walaupun pasukan pengurusan semasa syarikat sasaran tidak mahu syarikat itu dijual. Dalam keadaan ini, tawaran tender dirujuk sebagai pengambilalihan bermusuhan.
Oleh kerana entiti mengemukakan tawaran tender boleh menjadi perbadanan awam, penawaran tender sering dibiayai menggunakan campuran tunai dan saham. Sebagai contoh, Syarikat A mungkin membuat tawaran tender kepada Syarikat B di mana para pemegang saham Syarikat B akan menerima 80% daripada tawaran secara tunai dan 20% saham Syarikat.
Contoh Dunia Sebenar Transaksi Peribadi yang Akan Datang
Pada bulan Disember 2015, syarikat pemegang saham ekuiti swasta JAB Holding Company mengumumkan rancangan untuk memperoleh Keurig Green Mountain. Tidak seperti banyak pembelian ekuiti persendirian, ini adalah tawaran tunai.
Tawaran berharga saham pada harga $ 92, premium hampir 80% berbanding nilai pasaran mereka sebelum pengumuman itu. Tidak mengejutkan, harga saham meningkat secara mendadak berikutan pengumuman itu dan syarikat menerima tawaran itu tidak lama kemudian.
Urus niaga ini selesai pada bulan Mac tahun berikutnya. Oleh itu, saham syarikat itu menghentikan dagangan di pasaran saham dan Keurig Green Mountain menjadi syarikat swasta.
