Apa itu Pembezaan?
Perbezaan adalah nilai atau darjah penyelarasan kepada gred hasil, atau ke lokasi mereka, seperti yang dibenarkan oleh kontrak niaga hadapan. Walaupun tidak benar untuk semua, beberapa kontrak niaga hadapan membenarkan perbezaan, juga dikenali sebagai elaun. Kontrak niaga hadapan tersebut membenarkan kedudukan pendek untuk membuat penyesuaian kepada lokasi penghantaran dan / atau gred atau standard komoditi yang akan dihantar. Perbezaan ini ditubuhkan berdasarkan gred asas atau berkaitan dengan lokasi pusat.
Diferensial Dijelaskan
Kontrak niaga hadapan diselaraskan dari segi kualiti dan kuantiti komoditi tertentu. Kerana ini, harga niaga hadapan mewakili pelbagai tipikal kualiti komoditi, dan dengan itu adalah harga purata. Harga khusus untuk asal dan kualiti sesuatu produk tidak selalu sama; ia mungkin lebih tinggi atau lebih rendah. Premium atau diskaun produk fizikal, pembezaan, mewakili nilai pasaran yang melekat pada produk, ditambah atau tolak, bergantung kepada harga / kualiti.
Harga dan Risiko Harga
Secara bersejarah, harga tunai dan harga niaga hadapan komoditi secara amnya bergerak lebih dekat antara satu sama lain sebagai tarikh penghantaran niaga hadapan. Di pasaran yang ideal, atau sekurang-kurangnya pasaran yang cekap, penumpuan ini agak biasa. Namun, harga komoditi fizikal hampir selalu berubah dan bergerak naik dan turun sepenuhnya bebas daripada pasaran niaga hadapan. Itulah sebabnya perbezaan, atau perbezaan, adalah (atau) diperkenalkan ke dalam kontrak niaga hadapan. Pembezaan harga tidak semestinya disebabkan oleh gred dan kualiti komoditi tetapi mungkin juga mencerminkan keadaan pasaran fizikal tempatan. Inilah sebab mengapa perbezaan, atau perbezaan risiko, adalah salah satu komponen utama risiko harga. Komponen utama yang lain adalah risiko harga yang mendasari, di mana niaga komoditi tertentu naik atau turun secara keseluruhan.
Pendedahan
Dalam kebanyakan kes, pasaran niaga hadapan digunakan untuk mengurangkan pendedahan kepada risiko harga kerana ia mewakili bekalan dan permintaan bagi gred tipikal komoditi yang tersedia dan boleh disampaikan. Walau bagaimanapun, pasaran niaga hadapan tidak boleh digunakan untuk menyederhanakan risiko perbezaan kerana risiko tersebut dilampirkan sepenuhnya kepada jenis, kualiti atau asal komoditi tertentu.
Risiko dan pendedahan yang berbeza adalah hampir selalu kurang besar daripada risiko harga yang mendasari. Atas sebab ini, keupayaan pasaran niaga hadapan untuk mengurangkan risiko tersebut adalah alat pengurusan penting. Risiko bahaya tidak boleh diabaikan atau dihapuskan, dan kajian terhadap perbezaan sejarah untuk produk yang sama atau serupa seringkali adalah tindakan yang bijak.
