Apakah Harga Terendah?
Harga hadapan adalah piawaian industri bagi dana bersama yang dibangunkan oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) yang memerlukan syarikat pelaburan untuk urusniaga dana harga mengikut nilai aset bersih akhir (NAB) akhir, yang juga dikenali sebagai harga hadapan.
Kaedah 22 (c) (1) menyediakan asas untuk penetapan harga ini dan dikenali sebagai peraturan harga hadapan. Harga hadapan membantu mengurangkan pencairan pemegang saham dan menyediakan operasi dana bersama yang lebih cekap.
Takeaways Utama
- Harga hadapan adalah konvensyen yang digunakan oleh dana bersama kepada saham dana harga berdasarkan pada akhir nilai aset bersih setiap hari (NAV).NAV menghitung jumlah nilai pasaran pelaburan yang dipegang oleh dana kurang liabiliti dana dan perbelanjaan. Harga ke hadapan telah ditubuhkan oleh SEC Peraturan 22 (c) (1), dan bertujuan untuk mengurangkan kesan pencairan saham dan juga menyeragamkan penentuan harga dana di seluruh industri.
Dasar-dasar Harga Teruskan
Harga hadapan adalah metodologi standard yang mana dana bersama dibuka. Penentuan harga terutamanya merujuk kepada dana bersama terbuka yang tidak didagangkan di bursa dengan harga masa nyata. Dana bersama terbuka dibeli dan dijual dari syarikat dana bersama. Pelabur boleh membelinya melalui perantara seperti penasihat kewangan, broker dan platform pembrokeran diskaun.
Kaedah 22 (c) (1) Akta Penasihat Pelaburan 1940 menghendaki supaya dana bersama diuruskan pada harga hadapan mereka. Harga runcit saham mereka sekali sehari selepas penutupan pasaran. Harga penutup dipanggil nilai aset bersih (NAV). NAB bersamaan dengan jumlah nilai pasaran aset yang dikurangkan oleh liabiliti dana bersama dibahagi dengan bilangan saham tertunggak. Semua sekuriti asas dicatatkan pada nilai pasaran penutup harian mereka.
Pelabur yang meminta urus niaga akan berdagang pada harga hadapan hadapan dana bersama itu. Peraturan penetapan harga hadapan memerlukan transaksi berdasarkan harga hadapan untuk kecekapan yang paling tinggi. Oleh itu, harga hadapan memerlukan perakaunan dana bersama untuk mengambil pertimbangan yang sewajarnya untuk masa transaksi dana. Dana bersama yang dilakukan pada hari perdagangan akan menerima akhir NAB hari sebagai harga urus niaga mereka. Dana reksa urus niaga selepas penutup pasaran akan menerima harga hadapan hari hadapan. Dengan harga hadapan, urus niaga dana bersama tidak dapat berlaku pada NAB sebelumnya. Harganya hanya berdasarkan nilai yang ditentukan selepas menerima pesanan.
Pertimbangan Harga Teruskan
SEC menubuhkan Peraturan 22 (c) (1) untuk mengurangkan risiko pencairan pemegang saham yang boleh berlaku daripada kaedah harga mundur. SEC juga telah menambah mekanisme harga swing untuk pengiraan NAV harian yang akan berkuatkuasa pada November 2018. Penentuan harga swing yang terperinci dalam Seksyen 22 (c) (1) di bawah peruntukan (a) (3) akan membolehkan syarikat dana bersama untuk menyumbang sedikit untuk kos urusniaga dana untuk mengurus risiko kecairan dana dengan lebih baik. Syarikat-syarikat mesti menetapkan polisi harga swing yang akan terperinci dalam prospektus dana.
