Apakah Flip-In Poison Poison?
Pil racun flip-in adalah sejenis strategi di mana pemegang saham yang sedia ada, tetapi tidak memperoleh pemegang saham, dibenarkan membeli saham di syarikat sasaran pada harga diskaun. Pembelaan pengambilalihan pil racun dalam pelupusan mencairkan nilai saham yang dibeli oleh syarikat pengambilalihan dengan membanjiri pasaran dengan saham-saham baru, sementara juga membenarkan pelabur-pelabur yang membeli saham-saham baru untuk keuntungan serta-merta daripada perbezaan antara harga pembelian diskaun dan pasaran harga.
MEMBUAT PILIH TENAGA Flip-In Poison
Peruntukan racun dalam flip-in sering dijumpai dalam undang-undang atau piagam syarikat sebagai paparan awam tentang penggunaan potensi mereka sebagai pembelaan pengambilalihan. Ini memberitahu mana-mana syarikat berfikir tentang pengambilalihan bermusuhan bahawa mereka akan menghadapi banyak kesulitan. Syarikat-syarikat yang ingin memerangi strategi ini boleh cuba membubarkan mahkamah mana-mana program yang menyediakan diskaun yang mendalam, tetapi kemungkinan kejayaan tidak pasti.
Hak untuk membeli berlaku hanya sebelum pengambilalihan yang berpotensi, dan apabila pengambilalihan melampaui titik ambang tertentu untuk memperoleh saham tertunggak (biasanya 20 hingga 50 peratus). Sekiranya pengambil keputusan berpotensi memicu pil racun dengan mengumpul lebih daripada tahap ambang saham, ia akan menghadapi pencairan diskriminasi dalam syarikat sasaran. Ambang menetapkan siling pada jumlah saham mana-mana pemegang saham yang boleh dikumpulkan sebelum dikehendaki, untuk tujuan praktikal, untuk melancarkan peraduan proksi.
Satu contoh pil racun dalam tindakan berlaku pada tahun 2004 ketika PeopleSoft telah menggunakan model itu terhadap bidaan pengambilalihan bermusuhan bermusuhan Oracle Corporation. Pada masa itu, Andrew Bartels, penganalisis penyelidikan Forrester Research berkata, "Pil racun direka untuk menjadikannya lebih sukar untuk Oracle untuk mengambil alih organisasi. Program jaminan pelanggan direka untuk mengimbangi pelanggan sekiranya ada pengambilalihan. liabiliti kewangan untuk Oracle. " Oracle cuba meneruskan pembubaran program ini, dan pada bulan Disember 2004, ia berjaya dengan tawaran terakhir kira-kira $ 10.3 bilion.
Flip-In vs. Flip-Over Poison Poison
Sebaliknya, pil racun berlebihan adalah taktik yang memberi para pemegang saham sedia ada firma yang disasarkan hak untuk membeli saham syarikat yang memperolehi pada harga diskaun. Walau bagaimanapun, taktik ini mesti dimasukkan dalam undang-undang syarikat pengambilalihan. Hak-hak ini hanya berkuat kuasa apabila tawaran pengambilalihan timbul. Pil racun yang berulang-ulang menggalakkan para pemegang saham sedia ada syarikat sasaran untuk membeli saham syarikat yang memperolehi untuk mencairkan harga sahamnya.
