Ia sering dibahaskan sama ada syarikat yang lazim dilihat sebagai "baik", seperti yang ditakrifkan oleh ciri-ciri seperti kelebihan daya saing, pengurusan di atas purata, dan kepimpinan pasaran, juga merupakan syarikat yang baik untuk melabur. Walaupun ciri-ciri syarikat yang baik itu dapat menunjuk kepada pelaburan yang baik, artikel ini akan menerangkan bagaimana juga menilai ciri-ciri kewangan syarikat untuk membuat keputusan akhir.
Walaupun proses jangka pendek mungkin berubah, ciri-ciri syarikat yang baik untuk membeli saham tidak. Pendapatan, pulangan atas ekuiti (ROE), dan nilai relatifnya berbanding dengan syarikat lain adalah penunjuk yang tidak menentu di mana syarikat mungkin merupakan pelaburan yang baik.
Apakah Pendapatan?
Pendapatan adalah penting untuk saham yang dianggap sebagai pelaburan yang baik. Tanpa pendapatan, sukar untuk menilai apa yang syarikat bernilai, kecuali nilai buku. Walaupun pendapatan semasa mungkin telah diabaikan semasa era seperti ledakan saham internet, para pelabur, sama ada mereka tahu atau tidak, membeli saham di syarikat yang mereka harapkan mempunyai pendapatan pada masa akan datang.
Pendapatan boleh dinilai dalam beberapa cara, tetapi tiga metrik yang paling menonjol adalah pertumbuhan, kestabilan, dan kualiti.
Pertumbuhan Pendapatan
Pertumbuhan pendapatan biasanya digambarkan sebagai peratusan, dalam tempoh seperti tahun-ke-tahun, suku ke suku, dan bulan ke bulan. Premis asas pertumbuhan pendapatan adalah bahawa pendapatan yang dilaporkan saat ini harus melebihi pendapatan yang dilaporkan sebelumnya. Walaupun ada yang mengatakan bahawa ini kelihatan mundur, dan pendapatan masa depan lebih penting, metrik ini menetapkan corak yang boleh dicatat dan memberitahu banyak tentang keupayaan bersejarah syarikat untuk meningkatkan pendapatan.
Walaupun corak pertumbuhan adalah penting, seperti semua alat penilaian lain, hubungan relatif terhadap faktor pertumbuhan juga penting. Sebagai contoh, jika kadar pertumbuhan pendapatan jangka panjang syarikat adalah 5% dan keseluruhan pasaran purata 7%, bilangan syarikat tidak begitu mengagumkan.
Di sisi lain, kadar pertumbuhan pendapatan 7% apabila purata pasaran 5% menetapkan corak peningkatan pendapatan lebih cepat daripada pasaran. Langkah ini sendiri adalah permulaan sahaja. Syarikat itu kemudiannya harus dibandingkan dengan rakan-rakan industri dan sektornya.
Kestabilan Pendapatan
Kestabilan pendapatan adalah ukuran bagaimana secara konsisten pendapatan yang dihasilkan dari masa ke masa. Pertumbuhan pendapatan yang stabil biasanya berlaku di industri di mana pertumbuhan mempunyai corak yang lebih mudah diprediksi.
Pendapatan boleh berkembang pada kadar yang sama dengan pertumbuhan hasil; ini biasanya dirujuk sebagai pertumbuhan garis besar dan lebih jelas kepada pemerhati kasual. Pendapatan juga boleh berkembang kerana syarikat memotong perbelanjaan untuk menambah ke bawah. Adalah penting untuk mengesahkan di mana kestabilan akan datang apabila membandingkan satu syarikat dengan yang lain.
Kualiti Pendapatan
Kualiti faktor pendapatan banyak ke dalam penilaian status syarikat. Proses ini biasanya ditinggalkan kepada penganalisis profesional, tetapi penganalisis kasual boleh mengambil beberapa langkah untuk menentukan kualiti pendapatan syarikat.
Sebagai contoh, jika syarikat meningkatkan pendapatannya tetapi telah menurunkan pendapatan dan kos yang semakin meningkat, anda dapat menjamin pertumbuhan ini merupakan anomali perakaunan dan, kemungkinan besar, tidak lepas.
Apakah Pulangan Ekuiti?
Pulangan ekuiti (ROE) mengukur keupayaan pengurusan syarikat untuk membuat keuntungan terhadap wang yang pemegang sahamnya telah mengamanahkannya.
ROE dikira seperti berikut:
ROE = Pendapatan Bersih / Ekuiti Pemegang Saham
ROE adalah bentuk mutlak penilaian mutlak dan relatif dan boleh dipecahkan lebih jauh. Seperti pertumbuhan pendapatan, ROE boleh dibandingkan dengan pasaran keseluruhan dan kemudian kepada kumpulan sebaya dalam sektor dan industri. Jelas, jika tiada sebarang pendapatan, ROE akan negatif. Untuk itu, adalah penting untuk mengkaji ROE sejarah syarikat untuk menilai konsistensinya. Sama seperti pendapatan, ROE yang konsisten dapat menolong membentuk corak yang boleh disampaikan secara konsisten kepada para pemegang saham.
Walaupun semua ciri-ciri ini boleh membawa kepada pelaburan yang baik dalam sebuah syarikat yang baik, tiada satu metrik yang digunakan untuk menghargai sebuah syarikat harus dibenarkan berdiri sendiri. Jangan membuat kesilapan biasa untuk menghadapi perbandingan relatif apabila menilai sama ada syarikat adalah pelaburan yang baik.
Meneliti Data Syarikat
Dunia pemilihan saham telah berkembang. Sebelum ini, kewajiban penganalisis saham tradisional telah menjadi kuasa oleh individu yang menggunakan internet; sekarang, saham kini dianalisis oleh semua jenis orang, menggunakan semua jenis kaedah.
Untuk membandingkan maklumat merentasi spektrum yang luas, data perlu dikumpulkan. Oleh kerana majoriti maklumat yang terdapat di internet adalah percuma, perdebatan adalah sama ada menggunakan maklumat percuma atau melanggan perkhidmatan premium. Peraturan praktikal adalah pepatah lama, "Anda mendapatkan apa yang anda bayar."
Contohnya, jika anda ingin membandingkan kualiti pendapatan merentasi sektor pasaran, tapak web percuma mungkin akan menyediakan data mentah untuk dibandingkan. Walaupun ini adalah tempat yang baik untuk memulakan, mungkin lebih sesuai dengan anda untuk membayar perkhidmatan yang akan "menggosok" data atau menunjukkan anomali perakaunan, yang membolehkan perbandingan yang lebih jelas.
Firman Akhir
Walaupun terdapat banyak cara untuk menentukan sama ada syarikat yang dianggap sebagai "sebuah syarikat yang baik" juga merupakan pelaburan yang baik, meneliti pendapatan dan ROE adalah dua cara terbaik untuk membuat kesimpulan. Pertumbuhan pendapatan adalah penting, tetapi konsistensi dan kualitinya perlu dinilai untuk membentuk corak. ROE adalah salah satu alat penilaian yang paling asas dalam senjata penganalisis tetapi hanya perlu dipertimbangkan sebagai langkah pertama dalam menilai keupayaan syarikat untuk mengembalikan keuntungan ke atas ekuiti pemegang saham.
Akhirnya, semua pertimbangan ini akan sia-sia jika anda tidak membandingkan penemuan anda dengan asas relatif. Bagi sesetengah syarikat, perbandingan kepada pasaran keseluruhan adalah baik, tetapi kebanyakannya harus dibandingkan dengan industri dan sektor mereka sendiri.
