Apa itu Kupon Ex?
Ex-kupon adalah bon atau saham pilihan yang tidak termasuk pembayaran faedah atau dividen apabila dibeli atau dijual. Bon yang mantan kupon dijual atau dibeli dengan pengetahuan bahawa pelabur tidak akan menerima bayaran kupon seterusnya dari bon tersebut. Kekurangan pembayaran faedah perlu diambil kira apabila membeli bon dan didiskaun dengan sewajarnya.
Ex-kupon juga dirujuk sebagai ex-interest.
Memahami Ex Coupon
Tempoh apabila pembayaran kupon dibuat kepada pemegang bon dinyatakan dalam indenture bon pada masa terbitan. Sesetengah bon membayar pembayaran faedah setiap tahun, yang lain melakukannya setiap setengah tahun, suku tahunan, atau bulanan. Faedah kupon dibayar kepada pemegang bon rekod. Sekiranya pelabur membeli bon kadang-kadang di antara pembayaran kupon terakhir dan pembayaran kupon seterusnya, dia akan menerima faedah sebagai pemegang bon. Jumlah kepentingan sepanjang tempoh ini yang akan dikreditkan kepada pembeli dipanggil faedah terakru.
Walau bagaimanapun, kerana pembeli tidak memperoleh semua faedah terakru sepanjang tempoh ini, dia mesti membayar penjual bon bahagian kepentingan yang diperoleh penjual sebelum menjual bon tersebut. Sebagai contoh, andaikan bon mempunyai kupon tetap yang akan dibayar setiap setengah tahun pada 1 Jun dan 1 Disember setiap tahun. Sekiranya pemegang bon menjual bon ini pada 1 Oktober, pembeli menerima pembayaran kupon pada tarikh kupon berjadual berikutnya, 1 Disember. Dalam kes ini, pembeli perlu membayar penjual faedah yang terakru dari 1 Jun hingga 1 Oktober. Kepentingan ini tertanam dalam harga pembelian bon.
Harga pembelian bon boleh mengambil dua bentuk - cum-kupon dan bekas kupon. Di Amerika Syarikat, bon sentiasa berdagang dengan kupon, iaitu kupon. Harga untuk cum-kupon dagangan bon dirujuk sebagai harga penuh atau kotor, yang merupakan harga pembelian yang dipersetujui ditambah faedah terakru. Sesetengah pasaran bon di luar kupon bekas kupon Amerika Syarikat iaitu tanpa kupon. Pembeli bon ini hanya membayar harga pembelian yang dipersetujui untuk bon (harga bersih) dan melepaskan pembayaran kupon seterusnya. Penjual mengumpul dan menyimpan faedah seterusnya selepas penjualan sejak ia didaftarkan sebagai pemegang bon pada tarikh tersebut. Walau bagaimanapun, kerana pembeli akan memiliki bon semasa sebahagian kecil daripada tempoh kupon, penjual perlu membayar kepadanya faedah yang terakru dalam tempoh singkat itu.
Tarikh ex-kupon boleh ditakrifkan sebagai tarikh perdagangan mesti berlaku jika pembeli akan menerima kupon yang akan datang. Tarikh ex-kupon adalah hari pertama bon bermula perdagangan tanpa kupon yang melekat padanya. Jika sekuriti hutang dibeli pada atau selepas tarikh ex-kupon, penjual mengekalkan hak untuk menerima bayaran faedah berikutnya, dan tiada kupon dimasukkan dengan bon tersebut. Oleh itu, pelabur mesti membeli atau menjual aset sebelum tarikh ex-kupon untuk mendapatkannya dengan kupon yang dikaitkan dengannya.
