Nilai perusahaan

Apakah Nilai Jualan Syarikat - EV / Jualan?

Nilai jualan kepada perusahaan (EV / jualan) adalah ukuran penilaian yang membandingkan nilai perusahaan (EV) sebuah syarikat untuk jualan tahunannya. EV-to-sales memberikan pelabur metrik yang dapat diukur berapa banyak kos untuk membeli jualan syarikat.

Formula untuk Nilai Jualan Syarikat - EV / Jualan Adakah

Ku $\begin{matrix} EV / Jualan = \frac{MC + D - CC}{Jualan tahunan} \\ di mana: \\ MC = Permodalan pasaran \\ D = Hutang \\ CC = Tunai dan kesetaraan tunai \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {EV / Sales} = \ frac { text {MC} + \ text {D} - \ text {CC}} { text {Sales Sales}} \ & \ textbf {:} \ & \ text {MC} = \ text {Permodalan pasaran} \ & \ text {D} = \ text {Debt} \ & \ text {CC} = \ text {Tunai dan setara tunai} \ \ end {aligned}$ EV / Jualan = Jualan TahunanMC + D-CC di mana: MC = Permodalan pasaranD = DebtCC = Tunai dan setara tunai

Cara Menghitung Nilai Jualan kepada Syarikat - EV / Jualan

Nilai jualan kepada perusahaan dikira dengan:

Menambah jumlah hutang ke cap pasaran syarikatMemberi mengeluarkan tunai dan setara tunaiDan kemudian membahagikan hasil jualan tahunan syarikat

Versi perusahaan yang agak rumit dengan beberapa pemboleh ubah kadang-kadang digunakan. Formula yang lebih rumit untuk EV ialah:

Ku $\begin{matrix} EV = MC + D + PS + MI - CC \\ di mana: \\ PS = Saham pilihan \\ MI = Kepentingan minoriti \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {EV} = \ text {MC} + \ text {D} + \ text {PS} + \ text {MI} - \ text {CC} \ & \ textbf {where:} \ & \ text {PS} = \ text {Saham pilihan} \ & \ text {MI} = \ text {Minority interest} \ \ end {aligned}$ EV = MC + D + PS + MI-CCwhere: PS = Saham yang dipilihMI = Kepentingan minoriti

Apakah Value-to-Sales Enterprise (EV / Sales) Beritahu Anda?

Nilai jualan kepada perusahaan adalah pengembangan penilaian harga-jualan (P / S), yang menggunakan permodalan pasaran dan bukannya nilai perusahaan. Ia dianggap lebih tepat daripada P / S, sebahagiannya, kerana permodalan pasaran sahaja tidak mengambil kira hutang syarikat ketika menilai syarikat.

Umumnya, EV / jualan yang lebih banyak bermakna bahawa syarikat dipercayai lebih menarik atau kurang dinilai. Ukuran EV / jualan boleh menjadi negatif apabila wang tunai dalam syarikat lebih besar daripada permodalan pasaran dan struktur hutang, menandakan bahawa syarikat itu pada dasarnya boleh dibeli dengan wang tunai sendiri.

Langkah EV-to-sales boleh sedikit menipu. EV-to-sales yang tinggi boleh menjadi tanda bahawa para pelabur percaya jualan masa depan akan meningkat. Sebuah EV-to-sales yang lebih rendah boleh memberi isyarat bahawa prospek jualan masa depan tidak begitu menarik. Bandingkan EV-to-jualan kepada syarikat-syarikat lain dalam industri, dan lihat lebih jauh ke dalam syarikat yang anda sedang menganalisis. Nilai EV-to-sales biasanya antara 1 dan 3.

Takeaways Utama

EV / jualan adalah metrik yang dapat diukur dari berapa banyak kos untuk membeli jualan syarikat. EV / jualan yang lebih rendah bermakna bahawa syarikat lebih menarik atau undervalued. Pengukuran dianggap lebih tepat daripada P / S, yang tidak mengambil kira beban hutang syarikat.

Contoh Cara Menggunakan Nilai Jualan untuk Syarikat - EV / Jualan

Anggapkan laporan jualan syarikat untuk tahun $ 70 juta. Syarikat itu mempunyai liabiliti jangka pendek $ 10 juta pada buku dan liabiliti jangka panjang $ 25 juta. Ia mempunyai aset bernilai $ 90 juta, dengan 20% daripada wang tersebut. Akhir sekali, syarikat itu mempunyai 5 juta saham saham biasa dan harga semasa saham adalah $ 25 setiap saham. Menggunakan senario ini, nilai syarikat adalah:

Ku $\begin{matrix} EV & = Pasaran Pasaran (Saham 5 Juta \times $ 25 Harga Saham) \\ + Jumlah Hutang ($ 10 Juta + $ 25 Juta) \\ - Tunai ($ 90 Juta) \times 20 %) \\ = $ 125 Juta + $ 35 Juta - $ 18 Juta \end{matrix} \ begin {aligned} text {EV} & = \ text {Market Cap (Saham 5 Juta) kali \ text { $ 25 Harga Saham}} \ & \ quad + \ text {Total Debt ($ 10 Juta) text { $ 25 Juta}} \ & \ quad - \ text {Tunai ( $ 90 Juta) kali 20 \%) \ & = \ $ 125 \ text { $ 18 \ text {Million} \ & = \ $ 142 \ text {Million} end {aligned}$ EV = Pasaran Saham (5 Juta Saham × $ 25 Harga Saham) + Jumlah Hutang ($ 10 Juta + $ 25 Juta) -Cash ($ 90 Juta × 20%) = $ 125 Juta + $ 35 Juta- $ 18 Juta

Seterusnya, untuk mencari EV-to-sales, hanya membahagikan nilai perusahaan yang dikira oleh jualan. Dalam contoh ini, EV-to-sales adalah:

Ku $\begin{matrix} EV / Jualan = \frac{$ 142 Juta}{$ 70 Juta} = 2.03 \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {EV / Sales} = \ frac { $ 142 \ text {Million}} { $ 70 \ text {Million}} = 2.03 \\ \$ EV / Jualan = $ 70 Juta $ 142 Juta = 2.03

Mengambil nisbah EV / jualan selangkah lebih jauh, pertimbangkan Coca-Cola. Syarikat itu mempunyai paras pasaran sebanyak $ 206 bilion pada 31 Jan, 2019. Jumlah hutangnya pada 28 September 2018 adalah $ 40.6 bilion. Tunai dan kesetaraan tunai adalah $ 13.8 bilion. Jualan selama 12 bulan untuk Coca-Cola telah $ 32.3 bilion. EV untuk Coca-Cola adalah $ 232.8 bilion, atau $ 206 bilion + $ 40.6 bilion - $ 13.8 bilion. Perbelanjaan EV / jualannya adalah 7.2, atau $ 232.8 bilion / $ 32.3 bilion.

Perbezaan Antara EV / Jualan dan Harga Jualan (P / S)

Nisbah EV-to-sales mengambil kira hutang dan wang tunai syarikat. Nisbah harga hingga jualan, sementara itu, tidak. Nisbah harga hingga jualan lebih cepat dikira, hanya menggunakan topi pasaran syarikat sebagai pengangka. Walau bagaimanapun, debtholders mempunyai tuntutan atas penjualan dan secara teori harus dimasukkan dalam penilaian.

Had Nilai Menggunakan Nilai Jualan Syarikat - EV / Jualan

Nisbah EV / jualan memerlukan pengiraan nilai perusahaan, yang melibatkan lebih banyak penggalian. Ia biasanya digunakan untuk pengambilalihan, di mana pemeroleh akan mengambil alih hutang syarikat, tetapi juga mendapatkan wang tunai. Selain itu, jualan tidak mengambil kira perbelanjaan atau cukai syarikat.

Isi kandungan: