Bagi kami, persoalan besar yang berlaku pada hujung minggu adalah sama ada atau tidak kaki terakhir yang lebih tinggi dalam stok AS adalah permulaan sesuatu yang lebih besar, penembusan proporsi epik, atau hanya pelompat utama yang akan membawa kepada jualan lebih lanjut ke bulan September dan Oktober, dua daripada bulan yang paling tidak menentu pada tahun ini.
Kami melihat pelbagai orang ramai. Di satu pihak, anda mempunyai kultus penurunan yang kerana banyak sebab telah melancarkan uptrend ini sepanjang masa. Sama ada mereka terlepas beberapa tahun terakhir dalam stok atau, lebih teruk dalam beberapa kes, terlepas sepanjang sedekad, mereka telah sangat salah. Terdapat juga kumpulan yang ingin membahayakan Amerika dan di tempat lain di seluruh dunia, hanya kerana mereka tidak bersetuju dengan keputusan yang dibuat di DC. Mereka tentu tidak mahu saham naik. Dan kemudian anda mempunyai kumpulan lain, yang acuh tak acuh dan hanya mencari risiko yang menggalakkan berbanding peluang kekurangan ganjaran, dan mereka fikir ini akhirnya.
Kami telah berada di kem, secara konsisten, bahawa saham berada dalam arah aliran menaik dan kami mahu membeli mereka. Ketika kami mengumpulkan data baru setiap hari dan setiap minggu, kami menilai semula pendirian untuk melihat apakah terdapat bukti yang mencukupi yang akan menunjukkan bahawa pendekatan penjual akan lebih menguntungkan daripada strategi pembelian yang agresif yang kami gunakan. Pembelian secara khusus ada dalam saham individu kerana, bagaimana saya mempelajarinya, "Jika anda berdagang purata, anda mendapat pulangan purata." Walau bagaimanapun, hakikat bahawa kami mahu menyimpang pada bahagian menaik adalah sebahagiannya kerana kami percaya bahawa indeks utama akan meningkat juga.
Adakah benar bahawa S & P 500 sedang menggoda dengan gagal untuk bertahan di atas tahap tertinggi Januari? Ya. Adakah Dow Jones Composite Average, yang menggabungkan Dow Jones Industrial Average, Dow Jones Transportation Average dan Dow Jones Utility Average, berjalan dalam dilema yang sama? Ya. Satu perkara yang saya fikir patut ditunjuk, bagaimanapun, adalah bahawa ini adalah pasaran stok. Saya telah merobek ribuan carta hujung minggu ini, di antara permainan bola sepak, dan kesimpulan saya hanyalah ini: ada lebih banyak stok yang saya beli daripada stok yang ingin saya jual. Dan ini adalah dengan jumlah yang besar. Ia bahkan tidak dekat.
Oleh itu, apabila perlu memutuskan arah mana yang kita lebih suka akan kesilapan, bukti terus menunjukkan persekitaran di mana stok dikumpulkan, keluasan semakin berkembang dan peraturan putaran sektor.
Inilah S & P 500 yang berusaha untuk menahan pelarian ini dari pangkalan lapan bulan. Jika kita berada di atas 2.870, maka kita mahu membeli saham yang sangat agresif. Dari sudut pandang pengurusan risiko, pendekatan yang lebih neutral dalam jangka pendek pastinya perlu jika kita berada di bawahnya:
Inilah Dow Jones Composite Average. Tahap besar kami adalah 8, 600, yang merupakan lanjutan 261.8% daripada penurunan 2014-2016. Jika kita berada di bawah tahap itu, maka seperti S & P 500, pendekatan yang lebih neutral masuk akal. Tetapi jika kita berada di atas tahap tertinggi Januari, maka membeli saham yang sangat agresif adalah strategi terbaik oleh kerja kita:
Akhirnya, topi kecil dan topi pertengahan telah menjadi pemimpin. Sebagai lembu jantan, kami mahu melihat bahawa kes itu kekal. Jadi jika kita berada di bawah $ 170 dalam iShares Russell 2000 ETF (IWM), pendekatan yang lebih neutral adalah yang terbaik. Tetapi di atas itu dan kami mahu kekal agresif dari sisi panjang:
Teknologi mewakili kira-kira 25% daripada keseluruhan S & P 500. Saya berpendapat bahawa ini menjadikannya satu sektor penting untuk pasaran keseluruhan. Di bawah permukaan, terdapat beberapa tahap penting yang saya ingin pastikan kita mengenal pasti. Dari perspektif pengesahan yang meningkat, First Trust Dow Jones Internet ETF (FDN) yang memegang di atas $ 148 akan menjadi sangat membina bagi sektor ini, kerana ini telah menjadi salah satu pemimpin di sepanjang jalan:
Dari sudut pengurusan risiko, iShares North American Tech-Software ETF (IGV) yang memegang di atas $ 188 adalah tahap utama. Jika kita berada di bawah itu, maka kemungkinan besar sesuatu yang salah dan pendekatan jangka pendek yang lebih neutral ke arah ekuiti adalah mungkin terbaik:
Kita boleh membuat hujah yang sama mengenai First Trust ISE Funding Indeks ETF (SKYY) dan $ 55. Memegang di atas tahap itu adalah kunci. Kami mahu membeli saham secara agresif jika FDN, IGV dan SKYY berada di atas garisan masing-masing di pasir:
Dalam satu lagi catatan positif, Berkshire Hathaway Inc. (BRK.B) naik harga setiap hari minggu lepas. Ini adalah komponen terbesar Indeks Sektor Kewangan S & P, dengan penambahan lebih tinggi daripada JPMorgan Chase & Co. (JPM). Di dalam kerja kami, kami melayan BRK.B sebagai indeks yang lain, seperti S & P 500 atau Nasdaq Composite.
Jika kita melebihi $ 200 di BRK.B, ini bukti selanjutnya kepada saya bahawa kita perlu agresif dari sisi yang panjang. Khususnya, bukan hanya membeli BRK.B, tetapi kewangan secara umum, dan oleh itu seluruh pasaran saham AS secara keseluruhan.
Satu perkara yang telah bekerja untuk kita adalah memiliki kepemimpinan. Mendapatkan ikan dan bahagian bawah memancing di bawah prestasi saham dan sektor telah terbukti bodoh. Walaupun pusingan sektor sudah jelas (contohnya penjagaan kesihatan sekarang yang membuat semua peringkat tinggi selepas bergelut untuk sementara waktu), membeli saham yang sudah naik terus membuat yang paling masuk akal.
Saya melalui beribu-ribu carta hujung minggu ini. Saya tidak melihat bukti yang mencukupi untuk mencadangkan bahawa memulihkan saham menurun dan menurun secara agresif di sini masuk akal.
Kami sudah lama.
