Apakah Peluang Merombak?
Peluang yang lebih baik adalah perubahan dalam persekitaran pasaran yang membolehkan penilaian semula nilai pelaburan. Ini boleh berlaku dengan stok, bon atau lain-lain jenis pelaburan. Perubahan yang mendahului peluang repricing berbeza-beza. Perubahan dalam kadar faedah, sebagai contoh, menjejaskan hampir setiap jenis aset dan boleh mewujudkan peluang penambahan semula dalam pasaran perbankan dan modal khususnya.
Memahami Peluang Merombak
Perubahan yang membawa kepada peluang pengubahsuaian boleh menjadi syarikat khusus, khusus sektor atau pasaran. Dalam sesetengah keadaan, istilah peluang penambahbaikan digunakan sebagai cara yang lebih lembut untuk merujuk kepada situasi di mana aset telah menyaksikan semakin teruk dalam asasnya.
Sebagai contoh, kejatuhan harga minyak pada tahun 2014 merupakan peluang yang lebih baik untuk sektor minyak huluan keseluruhan. Walaupun harga minyak adalah tinggi, syarikat yang mempunyai lembaran imbangan lemah dan kos per barel yang tinggi melihat keuntungan. Apabila harga runtuh, satu segmen besar pasaran menghasilkan untuk menampung bil dan bukan untuk memacu keuntungan. Peluang menaikkan harga ini menyebabkan banyak pelabur mengurangkan pendedahan mereka kepada sektor tenaga, sesuatu yang jelas ditunjukkan dalam dana yang diperdagangkan seperti Vanguard's Energy ETF (VDE) yang jatuh 45% dari Julai 2014 dan Januari 2016.
Peluang Pembaharuan Spesifik Industri
Di dalam perniagaan, terdapat dua lagi peluang penambahbaikan. Dalam runcit dan jualan, peluang repricing dibuat apabila permintaan untuk produk jauh lebih rendah atau lebih tinggi daripada yang dijangkakan. Apabila permintaan lebih tinggi dari yang dijangkakan, produk itu boleh dinilai semula lebih tinggi untuk menangkap lebih banyak keuntungan. Apabila permintaan lebih rendah daripada yang diunjurkan, produk itu boleh dikategorikan semula ke bawah untuk menggalakkan lebih banyak jualan. Produk yang dimaksudkan adalah barang fizikal yang mempunyai kehidupan rak, kos inventori atau lag produksi yang membuat harga yang tepat untuk volume yang tersedia penting untuk penjual.
Di sektor perbankan, peluang menaiktaraf adalah tempoh apabila aset dan liabiliti sensitif kadar faedah terpilih untuk pelarasan. Bank memperoleh pendapatan daripada faedah, jadi pendapatan mereka turun naik dengan perubahan kadar faedah. Apabila mereka mengeluarkan pinjaman atau menjual sijil deposit, mereka membenamkan peluang-peluang penambahan semula ke dalam kontrak untuk membolehkan pelarasan berkala. Ini membantu mengurangkan risiko yang kadar faedah akan naik atau turun dengan cara yang memberi kesan negatif kepada pulangan bank. Sebuah bank boleh meminimumkan risiko kadar faedahnya dan memaksimumkan pendapatan faedah bersihnya dengan meminimumkan perbezaan antara asetnya, seperti gadai janji kadar larasan, dan liabilitinya, seperti kadar bunga yang ia bayar pada deposit pelanggan atau sijil deposit, setiap kali peluang-peluang penentuan semula berkala ini muncul pada produk.
