Pada tahun 1970-an dan 1980-an, iklan TV untuk firma broker EF Hutton mempunyai tagline, "Apabila EF Hutton bercakap, orang mendengar." Slogan yang sama dapat menggambarkan Byron Wien, guru pasaran yang dihormati yang dikaitkan dengan The Blackstone Group sejak tahun 2005. Sebelum itu, beliau menghabiskan masa 21 tahun sebagai ahli strategi pelaburan di Morgan Stanley, di mana dia juga menulis buku dengan pengurus dana lindung nilai yang legenda George Soros. Wien percaya bahawa Indeks S & P 500 (SPX) boleh mencecah 3, 000 mark selepas pilihan raya pertengahan bulan November, mewakili keuntungan kira-kira 10% dari 2 Julai yang hampir 12% dari awal tahun 2018, tetapi memberi amaran bahawa ia mungkin perjalanan bergelombang. "Saya selalu berfikir bahawa kita akan kembali dan menguji tahap terendah Februari, " katanya kepada CNBC.
'Pendapatan Berkuasa'
Dalam mewajarkan ramalannya sebanyak 3, 000 pada S & P 500, Wien memberitahu CNBC: "Saya rasa itu realistik kerana pendapatan akan datang dengan sangat kuat. Kuartal kedua, saya fikir, akan menunjukkan peningkatan pendapatan tahun ke tahun sebanyak 25%. fikir kita akan menjadi tambah-20 untuk dua perempat lagi. " Walau bagaimanapun, beliau berkata: "Saya fikir musim panas akan menjadi membosankan, saya fikir kita akan menandakan masa sehingga kita sampai ke pilihan raya November." Wien memberitahu CNBC bahawa beliau masih menyukai teknologi, bioteknologi dan stok tenaga sekarang. Beliau percaya harga minyak terus meningkat, dan melihat kenaikan harga saham berteknologi baru-baru ini sebagai positif ke depan.
^ SPX data oleh YCharts
'Kekeliruan pada Setiap Tahap'
Ditanya oleh CNBC semasa wawancara 26 Jun beliau sama ada beliau bersetuju dengan ramalan baru oleh pengurus dana lindung nilai Paul Tudor Jones bahawa suku keempat akan menjadi masa yang menarik, malah "gila, " untuk peniaga kerana kenaikan volatiliti, Wien berkata "Saya 'konsisten dengan pandangannya.' Sebab itu, beliau menjelaskan, "Kami mempunyai kekeliruan pada setiap peringkat, " memetik pergeseran di dalam kedua parti Demokratik dan Parti Republik, serta ketidakpastian yang semakin meningkat yang dibangkitkan oleh perbualan Presiden Trump yang keras dan tindakan perdagangan. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Tudor Jones: Stok, Kadar Akan Meningkat di Pasar 'Crazy' .)
Risiko Dari Perdagangan dan Perlindungan
Berkenaan dengan matlamat presiden untuk memenangi tawaran perdagangan yang lebih baik untuk AS, Wien berkata "Saya fikir Trump akan berjaya." Berhubung dengan sukar untuk berdagang dengan China, beliau berkata "Saya fikir itu perkara yang betul untuk dilakukan." Dia mengharapkan AS akan tinggal di NAFTA, dan memberi amaran bahawa Amerika Syarikat tidak boleh memilih pergaduhan dengan Kanada, Mexico dan Eropah melalui perdagangan.
Joe Zidle, strategi pelaburan di Blackstone, nampaknya lebih bimbang tentang perdagangan daripada Wien. Seperti kata Zidle kepada CNBC dalam wawancara kemudian: "Perdagangan akan menjadi risiko. Peningkatan proteksionisme dapat melambatkan pertumbuhan, itu akan menjadi inflasi." Walau bagaimanapun, dia berada di halaman yang sama dengan Wien, menjangkakan pertumbuhan pendapatan tahun ke tahun yang "akan mempercepatkan sepanjang tahun", kepada kira-kira 20% pada asas tahun ke tahun, memandu S & P 500 ke tinggi sepanjang masa baru 3, 000.
Art Hogan, lembu jantan lama yang kini merupakan ketua strategi pasaran di B. Riley FBR, begitu gementar mengenai konflik perdagangan yang mungkin akan memotong sasarannya sendiri sebanyak 3, 000 pada S & P 500, satu laporan CNBC ketiga. "Pertumbuhan suku ketiga dan keempat boleh mengalami kemerosotan, " beliau memberi amaran, menunjukkan ketidakpastian mengenai perdagangan boleh menyebabkan syarikat besar dapat bertahan untuk membuat keputusan besar. Sebaliknya, kebanyakan syarikat dalam negeri dalam indeks kecil Russell 2000 Index (RUT) sepatutnya tidak terjejas, katanya.
Ramalan Dire
Sementara itu, keluk hasil rata biasanya merupakan tanda ekonomi yang perlahan, sementara lengkung hasil yang terbalik, dengan kadar jangka pendek yang lebih tinggi daripada kadar jangka panjang, biasanya merupakan penunjuk yang pasti kebakaran yang akan datang. Laporan CNBC keempat menunjukkan bahawa keluk hasil berada pada tahap paling rendah sejak tahun 2007, apabila kemelesetan terakhir bermula. Berbeza dengan pandangan Wien dan Zidle yang agak optimis, Tudor Jones melihat gelembung aset berbahaya dan kemelesetan "menakutkan" di hadapan. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Pelabur Harus Bercakap untuk Kemelesetan 'Mengejutkan' ).
Pemerhati lain yang dihormati telah memberi amaran tentang kemelesetan, kemalangan pasaran saham atau kedua-duanya dalam beberapa bulan kebelakangan ini. Antaranya bekas Pengerusi Lembaga Rizab Persekutuan Ben Bernanke, bekas Pengarah OMB David Stockman, dan pengurus dana pasaran baru Mark Mobius, yang menamakan beberapa. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Pasaran Bull Seen Ending pada 2019 Selepas 'Sugar Rush' Fiskal ) .
