Premium bon boleh diganti adalah istilah cukai yang merujuk kepada premium berlebihan yang dibayar melebihi dan nilai muka bon. Bergantung pada jenis bon, premium boleh ditolak cukai dan dilunaskan sepanjang hayat bon secara pro rata.
Breaking Down Premium Bond Amortizable
Premium bon berlaku apabila harga bon telah meningkat di pasaran sekunder disebabkan penurunan kadar faedah pasaran. Bon yang dijual pada harga premium setanding mempunyai harga pasaran yang melebihi jumlah nilai muka. Perbezaan antara nilai dibawa bon dan nilai muka bon adalah premium bon. Sebagai contoh, bon yang mempunyai nilai muka $ 1, 000 tetapi dijual dengan harga $ 1, 050 mempunyai premium $ 50. Dari masa ke masa, apabila premium bon mendekati kematangan, nilai bon jatuh sehingga ia setara pada tarikh matang. Penurunan secara beransur-ansur dalam nilai bon dipanggil pelunasan.
Bagi pelabur bon, premium yang dibayar untuk bon mewakili sebahagian daripada asas kos bon, untuk tujuan cukai. Jika bon membayar faedah bercukai, pemegang bon boleh memilih untuk melunaskan premium, iaitu menggunakan sebahagian daripada premium untuk mengurangkan jumlah pendapatan faedah yang termasuk dalam cukai. Mereka yang melabur dalam bon premium bercukai biasanya mendapat faedah dari pelunasan premium, kerana amaun yang dilunaskan boleh digunakan untuk mengimbangi pendapatan faedah daripada bon, yang akan mengurangkan jumlah pendapatan boleh dikenakan cukai yang perlu dibayar oleh pelabur berkenaan dengan bon tersebut. Asas kos bon boleh dikenakan cukai dikurangkan dengan jumlah premium yang dilunaskan setiap tahun.
Dalam kes di mana bon membayar faedah dikecualikan cukai, pelabur bon mesti melunaskan premium bon. Walaupun amaun yang dilunaskan ini tidak boleh ditolak dalam menentukan pendapatan bercukai, pembayar cukai mesti mengurangkan asasnya dalam bon oleh pelunasan untuk tahun tersebut. IRS menghendaki kaedah hasil berterusan digunakan untuk melunaskan premium bon setiap tahun.
Pelunasan Premium Bon Menggunakan Kaedah Hasil Tetap
Kaedah penghasilan berterusan melunaskan premium bon dengan mengalikan asas diselaraskan oleh hasil pengeluaran dan kemudian menolak faedah kupon.
Accrual = Basis Pembelian x (YTM / tempoh Akrual setahun) - Faedah Kupon
Ia digunakan untuk menentukan pelunasan premium bon bagi setiap tempoh akruan. Langkah pertama dalam mengira pelunasan premium adalah untuk menentukan hasil hingga kematangan (YTM), iaitu kadar diskaun yang menyamakan nilai semasa semua baki pembayaran yang akan dibuat atas bon tersebut kepada asas dalam bon tersebut.
Sebagai contoh, pertimbangkan seorang pelabur yang membeli bon untuk $ 10, 150. Bon ini mempunyai tarikh matang lima tahun dan nilai tara sebanyak $ 10, 000. Ia membayar kadar kupon 5% setiap setengah tahun dan mempunyai hasil sehingga matang 3.5%. Mari kita perolehi pelunasan untuk tempoh pertama dan tempoh kedua.
Oleh kerana bon ini membuat bayaran separa tahunan, tempoh pertama adalah 6 bulan pertama selepas pembayaran kupon pertama dibuat. Tempoh kedua ialah enam bulan akan datang, selepas itu pelabur menerima pembayaran kupon kedua. Dan sebagainya. Oleh kerana kita menganggap tempoh akrual enam bulan, kadar hasil dan kupon akan dibahagikan dengan 2. Mengikut contoh kami, hasil yang digunakan untuk melunaskan premium bon adalah 3.5% / 2 = 1.75%, dan bayaran kupon setiap tempoh adalah 5% / 2 x $ 10, 000 = $ 250. Pelunasan untuk tempoh 1 adalah:
Tempoh akruan1 = ($ 10, 150 x 1.75%) - $ 250
Tempoh akruan1 = $ 177.63 - $ 250
Tempoh akruan1 = - $ 72.38
Dasar bon untuk periode kedua adalah harga beli ditambah akrual pada periode pertama, yaitu $ 10.150 - $ 72.38 = $ 10.077.62.
Tempoh akruan2 = ($ 10, 077.62 x 1.75%) - $ 250
Tempoh akruan2 = $ 176.36 - $ 250
Tempoh akruan2 = - $ 73.64
Intuitif, bon yang dibeli pada premium mempunyai akrual negatif; dalam erti kata lain, asas pelunasan. Untuk baki 8 tempoh (terdapat 10 tempoh akruan atau pembayaran bagi bon separa tahunan dengan tempoh matang 5 tahun), gunakan struktur yang sama yang dibentangkan di atas untuk mengira premium bon yang boleh digunapakai.
