Pemain-pemain kewangan utama termasuk JPMorgan Chase & Co. (JPM), Legg Mason Inc. dan Capital Group Cos. Merancang untuk memperebutkan satu jenis dana pertukaran dana (ETFs), yang dikenali sebagai ETF aktif, yang secara mendadak dapat membentuk semula industri. Usaha ini oleh pengambil stok tradisional untuk menarik dana pelanggan datang apabila para pelabur berduyun-duyun ke produk yang lebih murah, diuruskan secara pasif terikat dengan indeks, seperti yang digariskan oleh Wall Street Journal. Skeptis memetik kekurangan ketelusan sebagai isu utama yang boleh menjejaskan pertumbuhan kenderaan pelaburan ini, tetapi ETF baru yang "Dilindungi Alpha" mungkin sebahagiannya menyelesaikan masalah tersebut.
Strategi Pemilih Saham Baru
Awal tahun ini, Pelaburan Precidian menerima kelulusan pengawalseliaan untuk reka bentuk ETF aktif. Tidak seperti ETF telus tradisional, ETF aktif ini, dengan set pertama untuk debut menjelang akhir tahun, tidak perlu mendedahkan pelaburan setiap hari. Sebaliknya, ETF aktif dirancang untuk melepaskan kedudukan mereka yang diperbaharui setiap suku tahun, banyak dana saling hidup. Ini menghalang aliran dagangan terdahulu. Inilah sebabnya mengapa Jim Tambone, ketua pegawai pengedaran di Alger, sebuah syarikat pelaburan dengan hubungan dengan Precidian, memanggil ETF aktif sebagai "pengganti permainan" untuk industri.
The "Shielded Alpha" ETF
Tetapi keyakinan Tambone tidak memastikan kejayaan. Pelabur lain sedang mengembangkan jenis baru ETF aktif yang akan lebih telus daripada yang direka oleh Precidian. Struktur ETF yang dilindungi "Alpha" akan menjadikan ETF aktif lebih telus dan lebih menarik, seperti yang digariskan oleh Barron. "Ketelusan telah menjadi peneraju kejayaan pasaran ETF hari ini, " kata Simon Goulet, pengasas Blue Tractor Group, sebuah firma teknologi kewangan yang mencari kelulusan SEC untuk "Shielded Alpha." Goulet menambah, "Pelabur tahu apa yang mereka dapatkan dan pembuat pasaran dan peserta yang dibenarkan boleh memahami risiko yang mereka lindung nilai apabila mereka membuat dan menebus bakul sekuriti yang memiliki ETF."
Pengurus aktif biasanya memilih untuk mengekalkan keputusan pelaburan mereka secara peribadi supaya pesaing tidak mencuri idea mereka. Di situlah ETF yang "Dilindungi Alpha" melanggar jurang antara ETF biasa, transparan, dan ETF yang tidak telus, dikendalikan secara aktif. ETF yang menggunakan "Alpha Shielded" akan dikehendaki mendedahkan pegangannya setiap hari kepada pelabur. Perbezaan utama antara model ini dan ETF aktif yang lain adalah, bagaimanapun, ia tidak akan mendedahkan wajaran yang tepat. Ini akan menawarkan ketenangan fikiran pelabur untuk mengetahui apa pelaburan mereka, namun melindungi pemilih stok dari lari depan.
Apa yang akan datang
Ini jenis ETF yang lebih telus dan aktif mungkin menjadi kunci untuk menarik pemetik saham dan wang baru untuk dana ini. Tetapi sementara kenderaan ini dapat menembusi pasar, mereka tidak dapat memenangi kembali berbilion-bilion dolar yang hilang kepada ETF pasif yang murah dan murah.
