Apabila kadar faedah meningkat, syarikat-syarikat yang sangat leveraged melihat margin keuntungan mereka mencubit. Sebaliknya, saham syarikat yang memiliki kunci kira-kira yang kukuh telah mengatasi rakan sebaya mereka yang terhutang banjir sebanyak 8 mata peratusan setakat ini, menurut penyelidikan oleh Goldman Sachs Group Inc. (GS). "Saham lembaran imbangan yang kukuh secara historis mengatasi prestasi lembaran imbangan yang lemah semasa persekitaran kenaikan leverage, " kata Goldman dalam laporan terbaru Kickstart Mingguan AS. Mereka menambah, "Stok imbangan yang kuat muncul untuk prestasi yang lebih tinggi sama ada pertumbuhan ekonomi masih kukuh atau tidak stabil." Ini adalah yang pertama dari dua artikel yang Investopedia akan menumpukan kepada laporan Goldman.
Antara 50 stok di Keranjang Lembaran Keseimbangan Goldman adalah Skyworks Solutions Inc. (SWKS), Adobe Systems Inc. (ADBE), Intuit Inc. (INTU), MasterCard Inc. (MA), ANSYS Inc. (ANSS), Cognizant Tech Solutions Corp (CTSH), dan Texas Instruments Inc. (TXN). Penemuan Goldman adalah tepat pada masanya, memandangkan Rizab Persekutuan dijangka mengumumkan kenaikan kadar faedah yang lain Rabu.
| Stok | YTD Gain |
| Skyworks | 9% |
| Adobe | 41% |
| Intuit | 31% |
| MasterCard | 32% |
| ANSYS | 16% |
| Cognizant | 9% |
| Texas Instruments | 14% |
| Saham Median S & P 500 | 2% |
Metodologi
Goldman menganalisis saham dalam Indeks S & P 500 (SPX) dengan mengira skor Altman Z untuk setiap satu, satu metrik yang menggabungkan bacaan dari lima nisbah kewangan untuk meramalkan kebangkrutan. Tafsiran standard data ini adalah bahawa stok dengan skor 3.0 atau lebih tidak mungkin muflis. Stok median di S & P 500 mempunyai skor 3.4, stok median di Keranjang Lembaran Keseimbangan Goldman memiliki skor 9.0, dan tujuh stok yang disenaraikan di atas mempunyai skor dari 10.1 untuk Cognizant menjadi 23.0 untuk Skyworks.
The Fed: 'Lebih Banyak Hawkish'
Ahli ekonomi Goldman menjangkakan Lembaga Rizab Persekutuan akan menaikkan Kadar Dana Fed sebanyak 25 mata asas pada hari Rabu, kepada pelbagai sasaran sebanyak 1.75% hingga 2.00%. Mereka mencatatkan bahawa pasaran niaga hadapan sudah memberikan kemungkinan kebarangkalian 91% untuk kenaikan kadar ini.
Namun, ke hadapan, mereka percaya bahawa "jalan kenaikan Fed yang dijangkakan jauh lebih hawkish daripada harga pasaran hadapan." Pasaran hadapan menjangkakan bahawa Fed akan menaikkan kadar sekali lagi pada 2018 selepas minggu ini, dan dua kali pada tahun 2019. Goldman, sebaliknya, membuat dua projek kenaikan pada 2018 selepas minggu ini, dan empat pada 2019. Mereka mendasarkan ramalan ini pada pemerhatian mereka untuk mengetatkan keadaan kewangan setiap lima penunjuk kewangan utama: kenaikan hasil pada Nota Perbendaharaan AS 10 Tahun, menguatkan dolar AS, melebarkan spread kredit, kejatuhan harga saham dan keputusan Fed untuk menaikkan kadar pada bulan Mac.
Lembaran Imbangan Kuat dan Pertumbuhan Kukuh
Untuk syarikat median S & P 500, hutang bersih kepada nisbah EBITDA berada pada tahap tertinggi dalam rekod, mendapati Goldman. Dengan latar belakang kadar faedah yang rendah pada sejarah, syarikat dengan lembaran imbangan yang lemah mengambil kesempatan daripada pembiayaan murah dan mengatasi pesaing mereka yang kurang berhutang. Bagaimanapun, sejak Januari 2017, firma dengan lembaran imbangan yang tinggi telah mengatasi prestasi, "Goldman menulis, sambil menambah, " Kami menjangkakan trend terkini ini akan berterusan apabila dasar monetari menormalkan."
Sekiranya pertumbuhan ekonomi melambat, membawa kepada peningkatan kadar faedah yang lebih perlahan, Goldman menyatakan bahawa saham lembaran imbangan yang lemah tetap akan merosot nisbah liputan faedah. Sebaliknya, menulis, "Pada masa lalu, tempoh prestasi kunci kira-kira yang paling ketara telah berlaku di samping pertumbuhan ekonomi yang perlahan dan pulangan ekuiti yang lemah." Lebih-lebih lagi, mereka menambah, "Berbeza dengan sejarah, banyak syarikat dengan kunci kira-kira yang terkuat hari ini juga adalah syarikat yang mempunyai pertumbuhan paling ketara."
Cerita kedua mengenai topik ini akan muncul dalam Investopedia pada hari Rabu, 13 Jun.
Bandingkan Akaun Pelaburan × Tawaran yang terdapat dalam jadual ini adalah dari perkongsian yang mana Investopedia menerima pampasan. Nama Penyedia Deskripsiartikel berkaitan
Stok Teratas
8 Stok Kualiti Untuk Beli Selepas 'Overdone' Oktober Jual-Off
Stok Teratas
10 Saham Kaya Keuntungan untuk Lean Times
Strategi & Pendidikan Perdagangan Saham
Bagaimana Kadar Faedah Mempengaruhi Pasaran Saham?
Stok Teratas
8 Stok Berkualitas yang Boleh Meningkatkan Di Pasaran Beragam
Stok Teratas
Stok Stok Pengguna Utama
Stok Teratas
Saham Kewangan Tertinggi bagi Januari 2020
Pautan Rakan KongsiTerma Berkaitan
Analisis Asas Analisis fundamental adalah kaedah mengukur nilai intrinsik stok. Penganalisis yang mengikuti kaedah ini mencari syarikat berharga di bawah nilai sebenar mereka. lebih banyak Definisi Dana Bersama Dana bersama adalah sejenis kenderaan pelaburan yang terdiri daripada portfolio stok, bon, atau sekuriti lain, yang diawasi oleh pengurus wang profesional. lebih banyak Dana Lindung Nilai Dana lindung nilai adalah portfolio pelaburan terurus yang agresif yang menggunakan kedudukan leverage, panjang, pendek dan derivatif. lebih banyak Keluaran Dalam Negeri Kasar - Keluaran Dalam Negeri Kasar (KDNK) KDNK adalah nilai wang bagi semua barangan siap dan perkhidmatan yang dibuat dalam sesebuah negara dalam tempoh tertentu. lebih banyak Definisi Perkhidmatan Masa lalu Perkhidmatan lepas merangkumi tempoh sebelum pekerja mengambil bahagian dalam pelan faedah yang ditentukan, atau sebelum penubuhan rancangan. lebih bawah Definisi Pasaran Di bawah pasaran boleh merujuk kepada sebarang jenis pembelian atau pelaburan yang dibuat di bawah harga pasaran. lebih lagi