Apakah Akaun Diskretionary?
Akaun budi bicara adalah akaun pelaburan yang membolehkan broker dibenarkan untuk membeli dan menjual sekuriti tanpa kebenaran pelanggan untuk setiap perdagangan. Pelanggan mesti menandatangani pendedahan budi bicara dengan broker sebagai dokumentasi persetujuan pelanggan. Akaun budi bicara kadang-kadang dirujuk sebagai akaun terurus; banyak rumah pembrokeran memerlukan minimum pelanggan (seperti $ 250, 000) untuk memenuhi syarat untuk perkhidmatan ini, dan biasanya membayar antara 1 peratus dan 2 peratus setahun aset di bawah pengurusan (AUM) dalam yuran.
Memahami Akaun Discretionary
Bergantung kepada perjanjian khusus antara pelabur dan broker, broker mungkin mempunyai tahap lintang yang berbeza-beza dengan akaun budi bicara. Pelanggan boleh menetapkan parameter mengenai perdagangan dalam akaun.
Sebagai contoh, pelanggan mungkin hanya membenarkan pelaburan dalam saham cip biru. Seorang pelabur yang suka melabur dalam tanggungjawab sosial boleh melarang broker daripada melabur dalam saham syarikat tembakau atau di syarikat yang mempunyai rekod persekitaran yang buruk. Seorang pelabur mungkin mengarahkan broker untuk mengekalkan nisbah tertentu saham kepada bon tetapi membenarkan kebebasan broker untuk melabur dalam kelas aset ini sebagaimana yang dianggap sesuai oleh broker. Broker yang menguruskan akaun budi bicara adalah dengan arahan dan kekangan yang jelas (jika ada) yang dinyatakan oleh pelanggan.
Satu jenis akaun budi bicara baru berasal dari penasihat robo - perkhidmatan pengurusan pelaburan automatik yang dijalankan oleh algoritma dengan intervensi manusia yang minimum. Penasihat Robo biasanya mengikuti strategi diindeks pasif yang mengikuti teori portfolio moden (MPT), tetapi juga boleh digunakan dengan batasan-batasan yang diperintahkan pengguna seperti untuk melabur secara sosial secara bertanggungjawab atau mengikuti strategi pelaburan khusus pilihan mereka. Tidak seperti akaun terurus tradisional, akaun yang direkodkan robo memerlukan baki akaun minimum yang sangat rendah (seperti $ 5 atau $ 1) dan mengenakan yuran yang sangat rendah (0.25 peratus setahun, atau tanpa bayaran).
Kelebihan dan Kelemahan Akaun Discretionary
Kelebihan pertama akaun budi bicara adalah kemudahan. Dengan mengandaikan bahawa pelanggan mempercayai nasihat broker, memberikan latitud broker untuk melaksanakan perdagangan di akan menyelamatkan klien masa yang diperlukan untuk berkomunikasi dengan broker sebelum setiap perdagangan yang potensial. Untuk seorang pelanggan yang mempercayai brokernya tetapi teragak-agak untuk mengendalikan reins sepenuhnya, ini adalah di mana parameter dan garis panduan menetapkan dimainkan.
Kebanyakan broker mengendalikan perdagangan untuk banyak pelanggan. Sekali-sekala, broker menyedari peluang membeli atau menjual tertentu yang memberi manfaat kepada semua pelanggannya. Sekiranya broker perlu menghubungi pelanggan satu demi satu sebelum melaksanakan perdagangan, aktiviti dagangan untuk beberapa pelanggan pertama boleh menjejaskan harga untuk pelanggan pada akhir senarai. Dengan akaun budi bicara, broker boleh menjalankan perdagangan blok besar untuk semua pelanggan, oleh itu semua pelanggannya akan menerima harga yang sama.
Penyerahan ke atas dagangan akaun anda kepada pengurus portfolio mempunyai risiko sendiri. Yang pertama berkaitan dengan yuran. Biasanya, akaun budi bicara lebih mahal berbanding dengan akaun yang tidak diskriminasi kerana mereka menggunakan perkhidmatan pengurus untuk mengendalikan perdagangan anda dan menguruskan risiko. Pengurus dana dan penasihat terikat oleh peraturan fidusiar yang membuatnya perlu untuk bertindak sesuai dengan kepentingan klien mereka. Mereka mengenakan yuran setiap suku tahun atau tahunan.
Risiko kedua berkaitan dengan prestasi. Satu kajian pada tahun 2015 oleh Perunding Risiko Asset (Arc) mendapati bahawa kira-kira 50 peratus portfolio aset telah mengatasi prestasi pasaran dan menjana pulangan negatif. Hanya 20 peratus mempunyai pulangan positif, yang dikenali sebagai alpha, manakala selebihnya adalah neutral sehubungan dengan pasaran.
Takeaways Utama
- Akaun budi bicara adalah satu di mana klien menyerahkan kawalan ke atas akaun dagangan mereka kepada broker atau penasihat, yang memilih dan melaksanakan perdagangan untuk mereka. Pelanggan boleh menyesuaikan akaun tersebut dengan menetapkan sekatan atau pilihan untuk melaburkan gaya atau tema. Pada kebelakangan ini, penasihat robo juga menjadi instrumen yang popular untuk akaun budi bicara. Kelebihan akaun budi bicara termasuk pelaksanaan pantas perdagangan dan perkhidmatan pakar. Kelemahan akaun discretionary termasuk yuran yang lebih tinggi dan kemungkinan prestasi negatif.
Persediaan Akaun Discretionary
Langkah pertama untuk menubuhkan akaun budi bicara ialah mencari broker berdaftar yang menawarkan perkhidmatan ini. Bergantung pada rumah broker, minimum akaun mungkin diperlukan untuk menubuhkan akaun budi bicara. Sebagai contoh, Fidelity menawarkan tiga peringkat akaun terurus, satu dengan pelaburan minimum $ 50, 000 dan setiap satu lagi memerlukan minimum $ 200, 000. Tahap akaun terurus dengan minimum yang lebih tinggi menawarkan menu perkhidmatan yang lebih luas dan yuran pengurusan yang lebih rendah.
