Apakah Pengungkapan?
Di dunia kewangan, pendedahan merujuk kepada tindakan melepaskan semua maklumat yang berkaitan pada syarikat yang mungkin mempengaruhi orang ramai membuat keputusan pelaburan baik berita dan data positif dan negatif, dan butiran lain mengenai operasinya, atau yang mempengaruhi operasinya, dalam fesyen yang tepat pada masanya. Sama seperti pendedahan dalam undang-undang, konsep itu adalah, demi kepentingan keadilan, semua pihak sepatutnya mempunyai akses yang sama ke dalam set fakta yang sama.
Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) menggariskan dan menguatkuasakan keperluan pendedahan bagi firma yang diperbadankan di dalam Amerika Syarikat. Syarikat mesti mengikut peraturan SEC untuk disenaraikan di bursa saham utama AS.
Takeaways Utama
- Pendedahan adalah tindakan melepaskan semua maklumat syarikat yang berkaitan yang mungkin mempengaruhi keputusan pelaburan. Perkara-perkara pendedahan, seperti yang digariskan oleh SEC, termasuk yang berkaitan dengan keadaan kewangan syarikat, keputusan operasi dan pampasan pengurusan. Untuk pergi awam dan disenaraikan di bursa saham AS utama, syarikat mesti mematuhi peraturan SEC berkenaan pendedahan.
Asas-asas Pendedahan
Walaupun pengawalseliaan perniagaan telah wujud sebelum ini, pendedahan yang dikemukakan oleh kerajaan persekutuan menjadi di Amerika Syarikat dengan laluan Akta Sekuriti 1933 dan Akta Bursa Sekuriti 1934. Kedua-dua perbuatan itu adalah tindak balas terhadap Kerugian Pasaran Saham pada tahun 1929 dan seterusnya Kemurungan Besar: Orang awam dan ahli politik sama-sama menyalahkan kekurangan ketelusan dalam operasi korporat untuk menggiatkan-jika tidak langsung menyebabkan-krisis kewangan. Sejak itu, undang-undang tambahan, seperti Akta Sarbanes-Oxley tahun 2002, telah meluaskan keperluan pendedahan awam syarikat.
Perkara pendedahan, seperti yang digariskan oleh SEC, termasuk yang berkaitan dengan keadaan kewangan syarikat, keputusan operasi dan pampasan pengurusan. SEC memerlukan pendedahan khusus kerana pelepasan maklumat terpilih menempatkan pelabur dan pemegang kepentingan syarikat pada tahap yang tidak disenangi. Sebagai contoh, orang dalam boleh menggunakan maklumat bukan awam material untuk keuntungan peribadi dengan mengorbankan orang awam yang melabur. Keperluan pendedahan yang jelas yang digariskan memastikan syarikat menyebarkan maklumat dengan secukupnya agar semua pelabur berada di padang permainan.
Syarikat bukan satu-satunya entiti tertakluk kepada peraturan pendedahan yang ketat. Sebagai contoh, firma broker, pengurus pelaburan, dan penganalisis juga harus mendedahkan apa-apa maklumat yang mungkin mempengaruhi dan menjejaskan pelabur. Untuk menghadkan isu konflik-kepentingan, penganalisis dan pengurus wang mesti mendedahkan sebarang ekuiti yang mereka miliki.
Dokumen Pendedahan SEC yang dikehendaki SEC
SEC menghendaki semua syarikat awam yang didaftarkan dan menyediakan dua laporan tahunan yang berkaitan dengan pendedahan: satu untuk SEC itu sendiri dan satu untuk para pemegang saham syarikat. Laporan ini datang dalam bentuk 10-Ks.
Mana-mana syarikat yang ingin pergi awam mesti mendedahkan maklumat sebagai sebahagian daripada pendaftaran dua bahagian yang terdiri daripada prospektus dan dokumen kedua yang mengandungi apa-apa maklumat material lain seperti kekuatan, kelemahan, peluang, dan ancaman (SWOT) yang disediakan oleh syarikat persekitaran yang kompetitif. Analisis SWOT mengenal pasti kekuatan organisasi, kelemahan, peluang luaran dan ancaman menggunakan pasaran sebagai penanda aras.
SEC melaksanakan keperluan pendedahan yang ketat bagi firma dalam industri sekuriti. Contohnya, pegawai syarikat bank pelaburan mesti membuat pendedahan peribadi mengenai sekuriti yang mereka miliki dan sekuriti yang dimiliki oleh ahli keluarga.
Contoh Contoh Pendedahan Dunia Sebenar
Mengambil siaran akhbar yang dikeluarkan oleh Target Corporation (TGT) pada bulan Mac 2018, mengumumkan laporan Pendapatan Suku Keempat dan Tahun Penuh 2017. Di dalamnya, syarikat itu menyerlahkan pulangan selepas cukai ke atas modal yang dilaburkan (ROIC) untuk 2017 sebagai meningkat dari tahun sebelumnya, daripada 15% kepada 15.9%.
Bagaimanapun, Sasaran mengakui, menggunakan ROIC tidak mematuhi Prinsip Perakaunan Umum (GAAP) yang harus diikuti oleh syarikat apabila menyusun penyata kewangan. Untuk menghapuskan sebarang kekeliruan bagi para pemegang saham, Target juga menambah nota pendedahan kepada laporan pelepasan dan pendapatannya, mengenai angka-angka, menandakan had langkah-langkah kewangan bukan GAAP (seperti ROIC), dan menyediakan "Penyesuaian Bukan Kewangan GAAP Langkah "dan jadual pengiraannya" untuk menyediakan ketelusan tambahan. " (Untuk bacaan berkaitan, lihat "Adakah Syarikat Persendirian Diperlukan untuk Pendedahan Maklumat Kewangan kepada Orang Awam?")
