Apa Pinjaman Hutang?
Hutang lapang merujuk kepada beban hutang yang begitu besar sehingga entiti tidak boleh mengambil hutang tambahan untuk membiayai projek masa depan. Ini termasuk entiti yang cukup menguntungkan untuk dapat mengurangkan keberhutangan dari masa ke masa. Harta yang tidak terjual hutang berfungsi untuk menghalang pelaburan semasa, kerana semua pendapatan daripada projek baru hanya akan pergi kepada pemegang hutang sedia ada, meninggalkan sedikit insentif dan keupayaan untuk entiti untuk cuba menggali dirinya keluar dari lubang.
Takeaways Utama
- Overhang hutang merujuk kepada beban hutang yang begitu besar sehingga entiti tidak boleh mengambil hutang tambahan untuk membiayai projek masa depan. Bebannya begitu besar sehingga semua pendapatan membayar hutang yang ada dan bukannya membiayai projek pelaburan baru, menjadikan potensi untuk menangguhkan yang lebih tinggi. boleh membawa kepada pelaburan yang kurang, yang mendorong pertumbuhan, menjadikan pemulihan lebih sukar.
Memahami Kegagalan Hutang
Apabila entiti mempunyai hutang berlebihan dan tidak boleh meminjam lebih banyak modal, entiti itu dikatakan berada dalam hutang yang tidak terjual. Bebannya begitu besar sehingga semua dan semua pendapatan pergi langsung untuk membayar hutang yang ada dan bukannya membiayai projek pelaburan baru, sehingga membuat potensi untuk default lebih tinggi. Dalam kebanyakan kes, para pemegang saham mungkin enggan meluluskan terbitan stok baru kerana pemegang saham mungkin berada dalam keadaan cedera kerugian.
Overhang hutang juga dikenakan kepada kerajaan berdaulat. Dalam kes ini, istilah ini merujuk kepada keadaan di mana hutang negara melebihi keupayaan masa depannya untuk membayar baliknya. Ini boleh berlaku dari jurang keluaran atau pengangguran ekonomi, berulang kali dipancarkan oleh penciptaan kredit tambahan. Hutang tidak terjual boleh membawa kepada pertumbuhan yang tidak stabil dan kemerosotan taraf hidup daripada pengurangan dana kepada perbelanjaan dalam bidang kritikal seperti penjagaan kesihatan, pendidikan, dan infrastruktur.
Kerana cara mereka mempengaruhi kunci kira-kira dan garisan bawah, overhangs hutang boleh membahayakan entiti dengan cara yang berbeza. Mereka boleh menyebabkan syarikat dan negara menghentikan jeda dan / atau pelaburan selanjutnya. Malah, mereka boleh membawa kepada pelaburan yang kurang. Kerana mereka boleh melancarkan pertumbuhan, overhangs hutang boleh membuat pemulihan lebih sukar.
Terdapat beberapa cara untuk keluar dari hutang yang tidak terjual. Pemiutang boleh mendaftarkan diri dalam program pembatalan hutang untuk mendapatkan sebahagian atau keseluruhan hutang mereka yang diampuni oleh pemiutang, negara-negara boleh gagal membayar hutangnya, syarikat-syarikat mungkin akan bangkrut atau bangkrut, atau hutang sedia ada boleh dibeli dan diubah menjadi ekuiti.
Risiko mungkir hutang lebih besar apabila syarikat atau negara mengalami hutang yang tidak terjual.
Pertimbangan Khas
Hutang tidak terjual boleh menjejaskan syarikat sebagai sebahagian besar pendapatan atau aliran tunai semata-mata pergi ke arah servis hutangnya yang sedia ada. Defisit pelebaran ini hanya boleh dipenuhi melalui hutang tambahan, yang hanya meningkatkan beban syarikat.
Hutang tidak terjual amat sukar kerana ia mengikat syarikat-syarikat yang bertujuan untuk memanfaatkan peluang-peluang baru dengan nilai semasa bersih positif (NPV). Walaupun di bawah keadaan yang lebih biasa, projek-projek yang berpotensi ini akan membayar balik mereka dari masa ke masa, kedudukan hutang yang ada di sebuah syarikat mungkin akan mematikan pelabur dalam projek itu. Memandangkan pemegang hutang syarikat dapat dengan mudah dijangka membuat tuntutan kepada sebahagian atau semua keuntungan projek baru, NPV akan, pada dasarnya, menjadi negatif.
Untuk menyelesaikan hutang yang tidak terjual di banyak negara berkembang, program pembatalan hutang kadang-kadang dilaksanakan oleh organisasi antara kerajaan seperti Bank Dunia dan organisasi antarabangsa seperti Dana Moneter Antarabangsa (IMF). Program-program telah meliputi Côte d'Ivoire, Republik Demokratik Congo, Gabon, Namibia, Nigeria, Rwanda, Senegal, dan Zambia. Satu lagi program, kempen Jubilee 2000, adalah pergerakan antarabangsa oleh 40 buah negara, yang memanggil pembatalan hutang negara-negara membangun menjelang tahun 2000. Walaupun kempen itu tidak memenuhi semua matlamatnya, ia diterima dengan baik dan pada umumnya dianggap berjaya.
