Apa itu Pilihan Vanila
Opsyen vanili adalah instrumen kewangan yang memberikan pemegang hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset asas pada harga yang telah ditetapkan dalam jangka waktu tertentu. Pilihan vanili adalah pilihan panggilan atau pilihan yang tidak mempunyai ciri khas atau luar biasa. Opsyen tersebut diseragamkan jika diperdagangkan di bursa seperti Chicago Board Options Exchange.
Asas-asas Pilihan Vanila
Pilihan vanila digunakan oleh Individu, syarikat, dan pelabur institusi untuk melindung nilai pendedahan mereka dalam aset tertentu atau membuat spekulasi mengenai pergerakan harga instrumen kewangan.
Jika pilihan vanila tidak sesuai, pilihan eksotik seperti pilihan penghalang, pilihan Asia, dan pilihan digital lebih disesuaikan. Opsyen eksotik mempunyai ciri yang lebih kompleks dan biasanya didagangkan di kaunter; mereka boleh digabungkan menjadi struktur kompleks untuk mengurangkan kos bersih atau meningkatkan leverage.
Panggilan dan Put
Terdapat dua jenis pilihan vanila: panggilan dan meletakkan. Pemilik panggilan mempunyai hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli instrumen dasar pada harga mogok. Pemilik sesuatu tempat mempunyai hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual instrumen pada harga mogok. Penjual pilihan tersebut dirujuk sebagai penulisnya. Melonggarkan atau menulis pilihan mewujudkan kewajipan untuk membeli atau menjual instrumen jika pilihan dilaksanakan oleh pemiliknya.
Panggilan dan meletakkan kedua-duanya mempunyai tarikh luput. Ini meletakkan had masa pada berapa lama aset yang perlu dipindahkan.
Sebagai contoh, stok XYZ boleh didagangkan pada $ 30. Opsyen panggilan yang tamat tempoh dalam satu bulan mempunyai harga mogok atau $ 31. Kos pilihan ini, dipanggil premium, adalah $ 0.35. Setiap kontrak pilihan mengawal 100 saham, jadi membeli satu pilihan kos $ 0.35 x 100 saham, atau $ 35.
Sekiranya harga saham XYZ bergerak melebihi $ 31, opsyen itu ada dalam wang itu. Tetapi, aset asas perlu bergerak di atas $ 31.35 supaya pembeli dapat melihat keuntungan dalam perdagangan. Pembeli pilihan yang paling boleh kalah adalah jumlah yang mereka bayar untuk pilihan tersebut. Potensi keuntungan tidak terbatas dan bergantung pada sejauh mana langkah mendasar di atas harga mogok.
Penulis pilihan mendapat $ 35 untuk menulis pilihan. Jika harga saham XYZ kekal di bawah $ 31, penulis menyimpan premium. Sekiranya harga meningkat melebihi $ 31, penulis pilihan mempunyai obligasi untuk menjual stok itu kepada pembeli pilihan pada $ 31 walaupun stok naik kepada $ 35. Ini akan mewakili kerugian, atau $ 365. Kemudian pilihan itu dikatakan keluar dari wang.
Ciri-ciri Pilihan Vanila
Setiap pilihan mempunyai harga mogok. Sekiranya harga mogok lebih baik daripada harga di pasaran asas pada saat matang, pilihan tersebut dianggap "dalam wang" dan boleh dilaksanakan oleh pemiliknya. Pilihan gaya Eropah memerlukan pilihan dalam wang pada tarikh tamat tempoh supaya ia dilaksanakan; pilihan gaya Amerika boleh dilaksanakan jika ia ada pada wang pada atau sebelum tarikh tamat tempoh.
Premium adalah harga yang dibayar untuk memiliki pilihan. Premium adalah berdasarkan sejauh manakah pemogokan itu adalah untuk harga asas (dalam wang, daripada wang, atau pada wang), ketidaktentuan aset pendasar, dan masa sehingga tamat tempoh. Turun naik yang lebih tinggi dan kematangan yang lebih lama meningkatkan premium.
Satu pilihan memperoleh nilai intrinsik, atau bergerak ke dalam wang itu, kerana yang mendasari melepasi harga mogok - di atas mogok untuk panggilan dan di bawah mogok untuk meletakkan.
Pedagang opsyen tidak perlu menunggu sehingga habis tempoh untuk menutup perdagangan opsyen, dan tidak perlu menggunakan opsyen. Mereka boleh mengambil posisi offset pada bila-bila masa untuk menutup perdagangan opsyen dan merealisasikan keuntungan atau kerugian mereka atas pilihan.
Takeaways Utama
- Opsyen vanili adalah instrumen kewangan yang membolehkan pembelian atau penjualan aset asas pada harga mogok yang telah ditetapkan dalam jangka masa yang ditetapkan. Panggil dan letakkan opsyen, yang memberi pemiliknya hak, tetapi bukan kewajipan untuk membeli atau menjual aset asas, terdiri daripada pilihan vanila. Opsyen Villanilla boleh digabungkan dengan pilihan eksotik dan binari untuk membuat keputusan tersuai.
Pilihan Eksotik dan Perduaan
Dua pilihan lain boleh digabungkan dengan pilihan vanill untuk menghasilkan hasil yang disesuaikan. Jenis pilihan pertama adalah pilihan eksotik, yang mempunyai syarat atau pengiraan yang dilampirkan pada pelaksanaannya. Sebagai contoh, pilihan penghalang termasuk tahap yang, jika dicapai, menyebabkan pilihan mula wujud atau terhenti wujud. Opsyen digital membayar pemilik, jika asasnya berada di atas atau di bawah tahap harga tertentu. Ganjaran opsyen Asia bergantung pada harga dagangan purata instrumen pendasar semasa hayat pilihan.
Jenis pilihan kedua yang boleh digabungkan dengan pilihan vanili ialah pilihan binari. Hasil dari pilihan tersebut lazimnya hanya terhad kepada dua hasil yang mungkin, yang bermaksud pembayaran juga dibatasi. Mereka biasanya digunakan untuk membuat spekulasi mengenai pergerakan harga sesuatu aset. Gabungan mungkin antara opsyen binari dan vanili adalah pembelian panggilan / meletakkan pilihan vanila dan pilihan binari dalam arah yang bertentangan dengan bekas.
