Kemerosotan pasaran baru-baru ini telah memotong penilaian banyak saham cip biru dengan begitu mendalam sehingga berpuluh-puluh mereka kini menjual di bawah nilai buku, menjadikannya permainan yang menarik untuk pelabur berorientasikan nilai. Pembelian harga berdasarkan nisbah harga / buku atau ekuiti pemegang saham, termasuk saham tertekan seperti Kumpulan Goldman Sachs (GS), American International Group Inc. (AIG), Allergan PLC (AGN), Molson Coors Brewing Co. (TAP) Prudential Financial Inc. (PRU), Kraft Heinz Co. (KHC), Western Digital Corp. (WDC), Parsley Energy Inc. (PE), Encana Corp (ECA) dan Morgan Stanley (MS).
10 Bargain Memainkan Harga / Buku:
- Goldman Sachs; 0.87Amerika Antarabangsa; 0.60Allergan; 0.65Molson Coors; 0.89Pengurusan Kewangan; 0.73Kraft Heinz; 0.81Western Digital; 0.97Parsley Energy; 0.83Encana; 0.88Morgan Stanley; 0.99
Pertumbuhan Ditch Pelabur untuk Nilai
Pelaburan bernilai, yang disokong oleh legenda pasaran seperti Warren Buffett dan mentornya Benjamin Graham, akan kembali ke gaya apabila S & P 500 turun tahun terburuk sejak 2008. Walaupun hampir semua sektor telah dilanda keras oleh pasaran, saham yang murah berdasarkan analisis fundamental telah mengalami kurang. Sementara itu, stok pertumbuhan yang membawa pasaran lembu yang berjalan selama sepuluh tahun, termasuk gergasi FAANG, telah hilang rasa kasih di kalangan semakin ramai pelabur yang mencari pertaruhan yang lebih selamat di pasaran yang berbatu.
"Ketika saya melihat skrin itu dan lihat semua yang merah, semua yang saya lihat adalah stok yang dijual, " kata Scott Minerd, pengerusi pelaburan dan ketua pegawai pelaburan global Guggenheim Partners, dalam temu bual dengan Bloomberg TV. "Masa yang baik untuk berbelanja."
Nilai pelabur memberi tumpuan kepada nilai buku, memandangkan harga rendah kepada nilai buku memberikan sokongan penurunan sebagai proksi untuk nilai pembubaran syarikat. Adalah penting untuk diperhatikan bahawa walaupun stok dengan harga yang menarik untuk menempah nilai dapat menjadi taruhan masam jika menghasilkan pulangan yang kurang baik atau prospek yang lemah. Para pelabur harus berhati-hati dengan syarikat-syarikat yang kelihatan murah pada harga untuk nisbah buku, tetapi beroperasi di merah, sebaliknya memberi tumpuan kepada mereka yang mempunyai keuntungan yang kuat.
Nilai buku yang nyata, yang tidak termasuk muhibah dan aset tak ketara yang lain, sering dilihat sebagai metrik nilai pembubaran konservatif yang lebih baik, namun merupakan ukuran yang lebih ketat bagi ekuiti pemegang saham.
Goldman Sachs
Goldman Sachs berdagang di bawah nilai buku ketaranya, sekitar $ 172 pada hari Rabu, berbanding $ 186, setiap Barron. Pada tahun 2018, bank Wall Street menjadi mangsa ketakutan terhadap keluk hasil dan ketidakpastian makroekonomi, serta ciri khas syarikat termasuk skandal rasuah 1MDB di Malaysia. Walaupun terdapat risiko yang jelas seperti pengawal selia peraturan dari skandal utama, lembu melihat penjualan berlebihan. Dagangan saham Goldman hanya di bawah 7 kali pendapatan ke hadapan, setiap Yahoo Finance.
Allergan
Saham gergasi farmaseutikal Allergan mempunyai nilai buku ketara negatif disebabkan nilai muhibah syarikat dan aset tidak ketara lain yang sering timbul daripada pengambilalihan. Campuran berita buruk syarikat khusus dan penjualan umum dalam pasaran saham telah menyebabkan saham itu diperdagangkan sekitar 8.3 kali pendapatan ke hadapan. Walaupun saham menjunam atas pengumuman bahawa syarikat itu akan berhenti menjual implan payudara bertekstur dan tisu pengembang di Eropah kerana permintaan balik wajib, produk ini hanya mencakupi 1% daripada jumlah jualan firma, setiap Mencari Alpha.
Apa yang Seterusnya untuk Pelabur?
Walaupun stok telah menjadi lebih murah selepas siri selloff pada 2018, ramai pakar berpendapat bahawa kebanyakan stok masih tidak murah. Para pelabur harus memilih untuk bergerak ke hadapan dalam tahun baru, dengan mengambil kira berapa banyak stok ini boleh jatuh dan menimbang sama ada mereka mempunyai pendapatan dan pertumbuhan pendapatan untuk menjadikan mereka pemenang dalam jangka panjang.
Pada akhirnya, bagi mereka yang bersedia untuk menyelam ke dalam asas-asas, dengan kesabaran dan jangka panjang pelaburan jangka panjang, akan menentang orang ramai dengan pendekatan berorientasi nilai dapat menjana pulangan yang besar. Dengan banyak powerhouses industri yang berlarutan berhampiran wilayah pasaran beruang, kini boleh menjadi peluang utama untuk masuk dengan diskaun.
