Banyak orang cenderung percaya bahawa mengurangkan risiko ekuiti semudah memegang beberapa saham sedozen atau segenggam dana bersama. Walaupun amalan ini secara konseptual benar, mereka adalah sepenuhnya kepelbagaian kaedah pemelbagaian dan hanya menyentuh permukaan apa yang boleh dilakukan. Mengurangkan risiko ekuiti setakat yang mungkin melibatkan banyak saham dan kelas aset dan melakukan peruntukan yang bermakna di seluruh spektrum peluang ekuiti global.
Bingung? Ia tidak sukar kerana ia berbunyi. Baca terus untuk mengetahui beberapa cara utama yang dapat mengurangkan risiko ekuiti dalam portfolio anda.
Jenis Stok untuk Pegang
Kesilapan yang paling biasa dibuat oleh pelabur individu adalah mempercayai bahawa beberapa saham sedozen memberi kepelbagaian yang bermakna. Kepercayaan ini biasanya dilestarikan oleh media dan buku yang melaporkan hasil pemetik saham superstar dan idea bahawa pelabur besar memegang beberapa stok, menonton mereka seperti elang, dan tidak kehilangan wang selagi mereka memegang mereka untuk jangka panjang. Walaupun kenyataan ini boleh dikatakan benar, mereka tidak mempunyai kaitan dengan mengurangkan risiko ekuiti. Kenyataan sedemikian adalah apa yang boleh dipanggil "rasionalisasi tidak rasional, " atau kenyataan rasional yang digunakan untuk membina kesimpulan yang tidak rasional.
Analisis statistik menunjukkan bahawa dengan memegang kira-kira 30 saham, anda boleh mempelbagaikan risiko khusus syarikat dan ditinggalkan dengan pendedahan risiko sistematik yang wujud dalam ekuiti. Apa yang kebanyakan orang tidak menyedari adalah bahawa amalan ini tidak melakukan apa-apa untuk mempelbagaikan risiko yang wujud dalam mengadakan kelas aset tertentu seperti saham besar atau kecil AS. Dalam erti kata lain, walaupun anda memegang seluruh S & P 500, anda masih akan dibiarkan dengan risiko sistematik yang besar yang berkaitan dengan stok topi Amerika Syarikat.
Ingatlah bahawa S & P 500 kehilangan 50% dalam pasaran beruang Mac 2000. Inilah sebabnya mengapa mempelbagaikan antara kelas aset ekuiti adalah sangat penting dalam mengurangkan risiko ekuiti.
Ekuiti Global
Pasaran ekuiti global adalah sangat besar, dan terdapat banyak kelas aset ekuiti yang lazim diterima, masing-masing dengan ciri penilaian yang unik, tahap risiko, faktor dan reaksi terhadap pelbagai keadaan ekonomi. Jadual di bawah menyenaraikan enam kelas aset ekuiti yang paling lazim diterima, serta tahap kemeruapan pulangan yang berkaitan (atau sisihan piawaian pulangan tahunan tahunan) dalam tempoh 15 tahun yang lalu. Indeks Bon Agregat Lehman juga ditunjukkan untuk menggambarkan kemerosotan komparatif ekuiti berbanding dengan bon. Ia adalah perbezaan yang cukup besar, dengan ekuiti berada di mana-mana empat hingga lapan kali tidak menentu.
Reksadana
Masalah yang paling umum yang dimiliki pelabur individu dengan mempelbagaikan antara pelbagai kelas aset adalah anda tidak boleh melakukannya dengan memilih saham individu. Oleh itu, untuk menyediakan kepelbagaian ekuiti yang bermakna, anda perlu menerima bahawa ia hanya boleh dicapai melalui dana bersama atau dana tukaran mata wang (ETF). Lebih-lebih lagi, anda perlu menerima bahawa anda perlu memilih dana bersama dengan berhati-hati - sekurang-kurangnya dengan teliti seperti anda memilih saham individu.
Penasihat kewangan yang tidak berpengalaman atau malas sering mengarahkan orang untuk mempercayai bahawa dengan mengadakan dana bersama dengan nama-nama yang menganggap pelbagai pendedahan kelas aset anda mencapai kepelbagaian. Ini tidak benar.
Perlu diingat bahawa nama dana bersama dipilih secara umum untuk tujuan pemasaran dan sering tidak berkaitan dengan pendedahan kelas aset mereka. Perkara lain yang perlu anda ingat adalah bahawa banyak dana bersama cenderung untuk menjadi oportunis dan bergerak di antara pelbagai kelas aset. Oleh itu, apabila penasihat anda membentangkan dana bersama, menegaskan melihat beberapa analisis objektif yang menggambarkan pendedahan kelas aset tertentu mereka - bukan sekadar gambar semasa, tetapi pendedahan kelas aset sejarah mereka dari semasa ke semasa. Ini adalah konsep yang sangat penting kerana anda mahu para pengurus dana bersama anda dapat mengisi eksposur yang ditetapkan dalam dasar peruntukan aset anda. Tanpa persoalan, cara terbaik untuk memastikan anda mendapat pendedahan kelas aset tertentu adalah melalui indeks ETF atau dana bersama.
Dana Individu ke atas Dana Indeks
Pelabur individu cenderung untuk percaya bahawa dana indeks meninggalkan banyak wang di atas meja kerana peminjam saham yang baik dapat melonjak pasaran jika diberi peluang. Ya, benar ada banyak contoh pemetik stok yang hebat memukul pasaran, tetapi juga benar bahawa tidak ada cara yang terbukti untuk mencari orang-orang ini dari masa ke masa, yang bermaksud tidak ada model kewangan ramalan sedemikian yang wujud.
Tambahan pula, penyelidikan telah menunjukkan bahawa kebanyakan pengurus wang profesional tidak dapat mengalahkan indeks mereka bersih dengan yuran. Menurut laporan bulan September 2007 oleh Morningstar, jika anda memeriksa semua pengurus wang besar AS dalam tempoh 10 tahun yang lalu, hanya 36% daripada mereka sebenarnya mengalahkan bayaran S & P 500 yuran. Kemungkinan bahawa pengurusan aktif akan berjaya meningkatkan kelas aset yang kurang efisien, tetapi tidak banyak. Sebagai contoh, walaupun dalam kelas aset ekuiti yang paling efisien, pasaran baru muncul, Morningstar mendapati bahawa hanya kira-kira separuh daripada pengurus wang yang mengalahkan indeks mereka dalam tempoh 10 tahun yang lalu.
Manfaat pengindeksan lain yang tidak dapat dinafikan adalah bahawa ia sangat murah. Jenis dana bersama untuk pelabur purata mudah dikenakan di mana saja dari 1-2%, manakala dana indeks mengenakan caj kira-kira 0.2-0.5% untuk apa sahaja pendedahan kelas aset.
Masih Pikirkan Anda Tahu Terbaik?
Satu perangkap utama yang dihadapi oleh pelabur individu ialah walaupun mereka mungkin sudah mengetahui banyak perkara yang dipaparkan di atas, mereka gagal melaksanakannya dengan cara yang bermakna.
Selalunya, ini adalah kerana penasihat kewangan menyedari bahawa pelabur individu cenderung mempunyai kesabaran yang sangat pendek, takut pelaburan di luar AS dan cenderung untuk menilai penilaian prestasi mereka kepada S & P 500. Dengan ini, para penasihat menguruskan risiko perniagaan mereka dengan mencadangkan portfolio yang bukan hanya didominasi oleh stok AS tetapi juga didominasi oleh S & P 500. Untuk mengelakkan kesilapan ini, pastikan anda menyebarkan aset anda dengan cara yang bermakna. Untuk membimbing anda dalam hal ini, simpan garis panduan umum yang berikut:
- Saham besar-besaran AS membentuk kira-kira 70% daripada pasaran AS. Saham pertengahan dan kecil-kecil membentuk kira-kira 30% daripada pasaran AS. Saham AS secara keseluruhannya membentuk kurang daripada separuh daripada jumlah pasaran ekuiti di dunia. Saham pasaran antarabangsa, kecil dan baru muncul membentuk kira-kira 30% daripada pasaran ekuiti antarabangsa.
Walaupun terdapat banyak kepingan teka-teki kepelbagaian ekuiti, mudahlah selagi anda mematuhi beberapa garis panduan yang mudah. Jangan berfikir bahawa dengan memegang beberapa saham sedozen atau segenggam dana bersama yang anda pelbagai. Kepelbagaian ekuiti benar melibatkan pegangan saham dalam kelas aset ekuiti berganda dan berbuat demikian di seluruh dunia dan dalam peruntukan yang bermakna.
Kos gagal untuk mempelbagaikan portfolio anda boleh menjadi besar bukan sahaja dari segi kerugian tetapi juga dari segi peluang yang hilang. Untuk menggambarkan, pertimbangkan prestasi S & P berbanding indeks ekuiti pelbagai kepelbagaian dunia sejak permulaan pasaran beruang terakhir pada tahun 2000.
Keluar dari hadapan
