Pembeli utama saham AS semasa pasaran lembu panjang telah menjadi syarikat mereka sendiri, melalui program pembelian semula saham mereka, yang juga dikenali sebagai pembelian balik saham. Harga saham perlu dirangsang oleh perbelanjaan rekod sebanyak $ 800 bilion pada pembelian balik pada 2018, meningkat 52% daripada $ 525 bilion pada 2017, setiap anggaran oleh JPMorgan, seperti yang dilaporkan oleh The Financial Times.
"Kami menjangkakan pengumuman belian balik rekod semasa musim penghasilan ini memberikan kejelasan lanjut mengenai pembaharuan cukai, gandaan ekuiti secara meluas menarik, dan syarikat mungkin menambah program pembelian balik selepas menjual baru-baru ini, " menurut Dubravko Lakos-Bujas, penganalisis ekuiti JPMorgan, seperti yang dipetik oleh FT. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: 5 Saham Berperoleh Outperform pada Pasaran Volatile 2018. )
Big Money Stays Bullish
Sementara itu, pengurus wang profesional tetap menaik, walaupun kurang dari pada kejatuhan, menurut Poll Money Barron. Peratusan responden yang mengharapkan harga saham meningkat pada 2018 telah jatuh dari 61% kepada 55%. Nilai penutupan purata yang mereka ramalkan bagi Indeks S & P 500 (SPX) pada 2018 adalah 2.875, naik 7.5% untuk tahun ini, 7.1% lebih tinggi daripada 16 April, dan sedikit daripada penutupan rekod sepanjang masa sebanyak 2.872.87 pada 26 Januari.
Spenders besar
Antara syarikat yang mengumumkan pembelian balik saham yang besar ialah lima, menurut Forbes: Cisco Systems Inc. (CSCO), $ 25 bilion; Boeing Co. (BA), $ 14 bilion; Merck & Co. Inc. (MRK) dan Oracle Corp (ORCL), $ 10 bilion setiap satu; dan MasterCard Inc. (MA), $ 4 bilion. Sementara itu, laporan CNBC, Broadcom Inc. (AVGO) telah mengumumkan program pembelian balik $ 12 bilion yang meluaskan melalui tahun fiskalnya tahun 2019.
Penganalisis Jim Suva dari Citigroup, setiap CNBC, menjangkakan bahawa Apple Inc. (AAPL) akan lebih daripada dua kali ganda pengeluaran tahunannya pada pembelian balik, yang purata $ 32 bilion pada tahun-tahun kebelakangan ini. Suva juga menjangkakan Apple akan menaikkan dividennya, dengan kesan keseluruhannya menjadi peningkatan kira-kira $ 100 bilion dalam pulangan modal kepada para pemegang saham pada 2018.
Kes Pembelian Balik
"Kami mengesyorkan pelabur terus mencari syarikat yang menjalankan struktur modal yang lebih cekap dengan rekod prestasi yang berterusan untuk mengembalikan modal kepada para pemegang saham berbanding syarikat yang mempunyai baki tunai terkumpul, " seperti yang ditulis Lakos-Bujas JPMorgan awal tahun ini, seperti yang dipetik oleh MarketWatch. Alasannya, seperti yang dirumuskan oleh MarketWatch, adalah "sukar untuk secara konsisten melabur semula pendapatan tertahan pada kadar yang menarik."
Sejak tahun 2000, stok yang menghasilkan pulangan balik yang lebih tinggi (iaitu perbelanjaan pembelian semula dibahagikan dengan permodalan pasaran) mengatasi pesaing mereka dengan 150 mata asas (bp) semasa pembetulan pasaran dan sebanyak 200 bp semasa kemelesetan, setiap penyelidikan oleh JPMorgan dipetik oleh MarketWatch. Ini telah membawa JPMorgan untuk membuat bakul Pembelian Panjang sebanyak 50 saham yang disyorkan berdasarkan lima kriteria ini, bagi setiap MarketWatch: tunai yang dipegang di luar negara; memproyeksikan pertumbuhan pendapatan bersih dalam tempoh dua tahun akan datang; hasil belian balik dalam tempoh 12 bulan yang lalu; unjuran hasil balik balik dalam tempoh 12 bulan akan datang; dan topi pasaran sekurang-kurangnya $ 20 bilion. Apple, Cisco dan Boeing adalah antara syarikat dalam senarai ini.
