Apakah Aliran Tunai untuk Perbelanjaan Modal Berarti?
Aliran tunai ke perbelanjaan modal - CF / CapEX - adalah nisbah yang mengukur keupayaan syarikat untuk memperoleh aset jangka panjang dengan menggunakan aliran tunai percuma. Nisbah CF / CapEX selalunya akan turun naik kerana perniagaan akan melalui kitaran perbelanjaan modal besar dan kecil. Nisbah CF / CapEX yang lebih tinggi menunjukkan syarikat dengan modal yang mencukupi untuk membiayai operasi.
CF ke CAPEX dikira sebagai:
Aliran Tunai ke Perbelanjaan Modal = Aliran Tunai dari Operasi / Perbelanjaan Modal
Memahami CF / CAPEX
Penganalisis asas berusaha untuk menggunakan data sebenar untuk mencari petunjuk dan pandangan tentang syarikat. Mereka percaya pasaran penuh dengan sekuriti yang berpotensi undervalued atau overvalued yang menunggu untuk dibeli atau dijual untuk keuntungan. Alat utama analisis asas ialah nisbah. Aliran tunai kepada nisbah perbelanjaan modal (CF / CapEX), seperti nisbah lain, memberikan maklumat mengenai prestasi syarikat. Secara khusus, nisbah tersebut memberitahu penganalisis berapa banyak wang yang dilaburkan oleh syarikat dalam perbelanjaan modal, seperti hartanah, loji dan peralatan (PP & E). Ini penting bagi penganalisis yang mencari saham pertumbuhan.
Mengira CF / CapEX
Nisbah CF / CapEX dikira dengan membahagikan aliran tunai daripada operasi dengan perbelanjaan modal. Kedua-dua item baris ini boleh didapati pada penyata aliran tunai. Perbelanjaan modal adalah item dalam aliran tunai dari pelaburan kerana ia dianggap sebagai pelaburan pada tahun-tahun akan datang. Sebagai contoh, jika syarikat mempunyai aliran tunai sebanyak $ 10, 000 dalam operasi dan membelanjakan $ 5, 000 untuk perbelanjaan modal, itu bermakna separuh daripada setiap dolar yang dihasilkan daripada operasi akan menuju ke arah pelaburan modal. Sekiranya syarikat membelanjakan $ 1, 000 untuk perbelanjaan modal, ia akan menurunkan nisbah kepada 10 hingga 1, yang bermakna hanya 10% daripada setiap dolar yang dihasilkan daripada operasi akan menuju ke pelaburan modal. Jika aliran tunai dari operasi negatif, perbelanjaan modal dibiayai oleh sumber luaran.
Mentafsir CF / CapEX
Secara umum, nisbah CF / CapEX yang tinggi adalah tanda yang baik dan nisbah yang rendah adalah yang buruk dari segi pertumbuhan. Fikirkan seperti kereta. Semua perkara lain sama, tanpa mengira kereta, kereta yang dipenuhi dengan gas lebih baik daripada sebuah kereta kosong. Begitu juga, lebih baik untuk membayar gas daripada wang tunai di dalam saku daripada kad kredit anda. Senario terbaik adalah kereta yang baru-baru ini diisi dengan gas yang dibayar dengan wang tunai di dalam poket pemandu. Ini sama dengan sebuah syarikat dengan nisbah CF / CapEX tinggi. Ramai penganalisis melihat perbelanjaan modal sebagai pemacu pertumbuhan pendapatan, jadi syarikat yang mempunyai pelaburan yang rendah dalam perbelanjaan modal mungkin tidak pergi sejauh syarikat yang baru saja mengisi CapEX.
