Apa itu Cramdown?
Kerosakan adalah pengenaan pelan penyusunan semula kebankrapan oleh mahkamah walaupun ada bantahan oleh kelas kreditur tertentu. Kerosakan seringkali digunakan sebagai sebahagian daripada pemfailan kebangkrutan Bab 13 dan melibatkan penghutang mengubah syarat kontrak dengan pemiutang dengan bantuan mahkamah. Kerosakan mengurangkan jumlah yang terhutang kepada pemiutang untuk mencerminkan nilai pasaran yang saksama cagaran yang digunakan untuk mendapatkan hutang asal. Peruntukan kerahasiaan (juga dikenali sebagai "cram-down") terutama digunakan pada hutang terjamin tertentu, seperti kereta atau perabot. Cramdowns tidak dibenarkan pada gadai janji untuk rumah yang menjadi kediaman utama.
Cramdown Dijelaskan
Diuraikan dalam Seksyen 1129 (b) Kod Kebankrapan, peruntukan kerahasiaan membenarkan mahkamah kebankrapan untuk mengabaikan bantahan pemiutang terjamin dan meluluskan pelan penyusunan semula penghutang selagi ia "adil dan saksama." Istilah "cramdown" berasal dari idea bahawa perubahan pinjaman adalah "dikritik" oleh kerongkong pemiutang. Kerosakan boleh disebut "perjanjian" untuk merujuk kepada apa-apa perjanjian yang tidak diingini yang dipaksa oleh pemiutang oleh keadaan. Dalam kebankrapan peribadi, penghutang mungkin merundingkan semula pinjaman melalui penyusunan semula Bab 13 (menggunakan cramdown), atau risiko kehilangan segala-galanya melalui pemfailan Bab 7, yang memberikan pemiutang yang dijamin lebih banyak leverage.
Peminjam yang selamat sering akan melakukan lebih baik dalam penyusunan semula Bab 13 daripada pemiutang tidak bercagar, dan biasanya orang-orang dengan bantahan. Pertahanan terbaik peminjam yang tidak bercagar terhadap pelan penyusunan semula yang tidak dikehendaki biasanya untuk menjauhkan diri dari alasan sama ada pelan itu adil dan saksama dan sebaliknya mencabar sama ada penghutang itu dapat memenuhi kewajipan pelan itu. Cramdown telah menjadi alat yang berharga untuk memaksa para peminjam yang diamanahkan untuk menerima penyusunan semula.
Cramdowns boleh digunakan pada harta peribadi, seperti kenderaan, selagi tempoh masa minimum telah diluluskan (berdasarkan aset tertentu - 910 hari untuk kenderaan dan setahun untuk harta lain). Sekiranya tempoh masa minimum tidak dipenuhi maka kram tidak boleh digunakan dan penghutang masih akan terhutang kepada jumlah asal yang telah dipersetujui.
Penghutang bankrap dengan gadai janji ke atas hartanah pelaburan (bukan kediaman utama mereka) secara amnya dikehendaki membayarnya dalam tempoh 3 hingga 5 tahun selepas kecemasan. Tenggat waktu yang singkat ini menimbulkan masalah bagi kebanyakan penghutang yang tidak mampu membayar jumlah wang sedemikian dalam tempoh yang singkat.
Sejarah Cramdown
Cramdowns dilakukan secara sejarah dalam konteks Bab 13 kebankrapan peribadi tetapi kemudian menyebar ke Bab 11 kebangkrapan korporat memandangkan peminjam cuba mengurangkan beban hutang mereka. Mahkamah memperluaskan sekatan untuk pinjaman yang disokong oleh kediaman utama kepada Bab 11 dengan Akta Pembaharuan Kebankrapan pada tahun 1994. Semasa krisis kewangan tahun 2008, cramdowns lagi dibincangkan sebagai cara untuk menangani krisis gadai janji subprima. Usaha yang dicadangkan untuk menghilangkan larangan kecurian pada gadai janji akhirnya gagal, kerana terdapat terlalu banyak risiko yang akan menjejaskan sistem kewangan Amerika Syarikat dengan mendorong kegagalan bank dan membuat rumah tidak dapat dibiayai disebabkan oleh kadar faedah yang sangat tinggi.
