Apakah Penulis yang Dilindungi?
Seorang penulis tertutup adalah pelabur atau pedagang yang memegang sekuriti dasar sebagai lindung nilai terhadap kontrak pilihan. Oleh kerana pelabur sudah memiliki aset yang mendasari, mereka mungkin meliputi sebarang panggilan sebelum atau pada tarikh tamat pilihan.
Memahami Penulis yang Dilindungi
Seorang penulis yang dilindungi adalah penjual pilihan yang memiliki aset pendasar yang diwakili oleh kontrak opsyen. Kerana penulis dilindungi memegang sekuriti dasar, jika dan apabila kontrak opsyen dilaksanakan, penulis tertutup boleh "melindungi" perjanjian tanpa perlu masuk ke pasar terbuka. Penulis yang dilindungi mengehadkan risiko mereka dengan memiliki keselamatan yang mendasari. Strategi ini adalah pendekatan yang konservatif dan bertentangan dengan tulisan telanjang. Penulisan telanjang adalah apabila penjual pilihan tidak memegang keselamatan dasar, dan jika dipanggil, mesti pergi ke pasaran untuk membeli aset tersebut.
Bagaimana Penulis Dilindungi Buat Uang?
Penulis dilindungi keuntungan dengan menerima premium yang dibayar oleh pembeli kontrak opsyen. Kontrak-kontrak itu memberi pembeli hak, bukan kewajiban, untuk membeli atau memanggil, dan menjual atau meletakkan aset itu pada harga tertentu pada atau pada suatu masa depan tertentu. Pilihan yang diliputi boleh menambahkan fleksibiliti ke portfolio kerana mereka boleh melindung nilai risiko melabur.
Bayangkan anda memiliki 100 saham saham ZXY yang diperdagangkan dengan harga $ 100 sesaham. Anda boleh menjual hak, atau pilihan, untuk membeli stok itu enam bulan pada masa depan pada harga yang ditetapkan sebanyak $ 105. Kerana stok itu boleh bernilai lebih dari $ 105 pada akhir enam bulan, pembeli opsyen itu akan membayar $ 5 setiap saham untuk peluang membeli saham ZXY pada potongan potongan potong kemudian. Pembeli tidak mempunyai obligasi untuk membeli saham sekiranya aset tersebut susut nilai sebelum tarikh tamat pilihan. Pada masa ini, penjual menerima $ 500 premium untuk stok mereka, dan berpotensi memperoleh $ 10, 500 jika pembeli memilih untuk membeli saham pada akhir enam bulan.
Dengan membayar premium ini, pembeli melabur dalam risiko tertentu dengan membuat pertimbangan bahawa stok boleh naik. Sebagai contoh, pada akhir enam bulan, stok boleh mencapai $ 125, yang bermaksud pembeli boleh menjualnya dengan harga $ 12, 500.
Penulis yang Dilindungi dalam Situasi Lain
Kontrak opsyen mungkin menjadi rumit dengan persatuan mereka dengan perdagangan saham dan pemakaian opsyen panggilan pada harta fizikal. Jika anda seorang pemilik rumah, anda boleh mencari diri anda seorang penulis yang dilindungi.
Sebagai contoh, Robert memiliki sebuah rumah bernilai $ 300, 000 dan sebuah Pembangunan Tanah Kami-R mendekati dia dengan tawaran untuk membeli harta itu untuk $ 350, 000. Walau bagaimanapun, pemaju hanya akan membeli harta itu jika undang-undang harta tanah tertentu ditetapkan dalam tempoh lima tahun akan datang. Beroperasi sebagai penulis yang dilindungi, Robert boleh menjual pemaju opsyen panggilan ke atas harta itu dengan harga opsyen pada pembayaran 3% daripada jumlah kos, atau $ 10, 500. Pembangunan We-R-Land kemudiannya boleh mengunci harga pembelian $ 350, 000 tanpa mengira peningkatan nilai pasaran rumah pada akhir lima tahun itu. Walau bagaimanapun, jika undang-undang harta tanah tidak digubal, dan pemaju memilih untuk tidak membeli harta itu, sebagai penulis tertutup, anda masih membuat pembayaran $ 10, 500 untuk pilihan tersebut.
