Ramai pengguna AS merasa sukar untuk memenuhi keperluan, menurut kajian suku tahunan yang dijalankan oleh UBS, dan ini meletakkan perkembangan ekonomi dalam bahaya, memandangkan perbelanjaan pengguna adalah kira-kira 70% daripada KDNK AS, laporan Bloomberg. Sementara itu, peningkatan hutang isi rumah telah mendorong penganalisis kewangan pengguna Richard Shane dari JPMorgan menurunkan sasaran harga pada setiap stok yang dimasukinya.
"Sungguhpun sektor ini perlu terus menikmati asas pepejal menjelang akhir tahun, pandangan kami menuju ke 2020 menjadi lebih berhati-hati, " kata Shane dalam laporan baru-baru ini yang dipetik oleh Barron. "Khususnya, prospek ekonomi perlahan, tanda-tanda poket kelemahan buruh dan ketidakpastian politik yang tinggi semua boleh menimbang pada kumpulan, " katanya. Tiga saham yang lebih pesimisnya ialah American Express Co. (AXP), Capital One Financial Corp. (COF), dan pemberi pinjaman auto Ally Financial Inc. (ALLY).
Kepentingan untuk Pelabur
Tinjauan UBS menarik 2, 100 responden AS. Antaranya, 44% membelanjakan lebih daripada pendapatan mereka atau hampir semuanya. Sementara itu, 40% mengatakan bahawa mereka mempunyai masalah kredit pada tahun lepas, seperti kesukaran memperoleh kad kredit atau gagal membayar pinjaman, meningkat daripada 37% setahun yang lalu. Hanya 17% melaporkan peningkatan kedudukan kewangan dalam tempoh enam bulan yang lalu, turun dari 20% setahun yang lalu.
Walaupun 75% percaya bahawa mereka boleh mendapatkan pinjaman gadai janji rumah dengan mudah, ini turun dari 81% pada tahun lepas dan peratusan terendah sejak akhir tahun 2014. Ketika bank mengetatkan piutang pinjaman, 21% mengakui bahawa mereka telah memalsukan maklumat tentang permohonan pinjaman, dari 19% tahun lepas.
Pembayaran kad kredit lewat dan pinjaman pelajar yang tertunggak selama 90 hari atau lebih telah meningkat. Walaupun pinjaman auto bermasalah tidak meningkat, mereka kekal pada paras yang tinggi.
"Kohort berpendapatan rendah membawa kemerosotan, menunjukkan pengguna yang lebih rendah di bawah tekanan tidak seimbang, " kata laporan UBS. "Trend kredit di pasaran pengguna AS lebih membimbangkan, terutamanya dalam pasaran pinjaman tidak bercagar kerana pengguna peringkat rendah berada di bawah tekanan lanjut dengan pengetatan standard pinjaman, kenaikan kenakalan, dan kadar faedah berhampiran tahap puncak, " tambahnya.
Memandangkan kepercayaan kredit merosot di kalangan pengguna, UBS menjangkakan bahawa hasil bon korporat akan meningkat sepanjang tahun 2019. Mereka menjangkakan premium risiko purata berbanding hutang Perbendaharaan AS meningkat dari 1.19 hingga 1.25 mata peratusan untuk hutang gred pelaburan dan dari 4.19 hingga 4.25 mata peratusan bon hasil yang tinggi.
Jumlah hutang isi rumah AS meningkat kepada $ 13.9 trilion pada S2 2019, untuk 20 suku pertumbuhan, Shane nota. Ini mewakili lebih daripada $ 42, 000 per kapita. Walaupun sebahagian besar pinjaman itu berkaitan dengan perumahan, dia menunjukkan bahawa ada pinjaman kereta $ 1.3 trilion, baki kad kredit $ 0.8 trilion, dan hutang pelajar $ 1.5 trilion.
Melihat ke hadapan
Walaupun hutang pengguna berada dalam rekod tinggi dalam hal mutlak, ia tidak berbanding dengan kekayaan isi rumah, nota Shane. Beliau juga memerhatikan bahawa gadai janji, kad kredit, dan kecenderungan pinjaman kereta stabil dan pada kadar yang jauh lebih rendah daripada berterusan semasa krisis kewangan tahun 2008. Lebih-lebih lagi, beliau mengatakan bahawa "pengangguran masih kurang baik pada 3.5%, " yang harus menyokong perbelanjaan pengguna. Dalam urat ini, peratusan responden di bawah purata untuk kajian UBS bimbang tentang kehilangan pekerjaan.
Walaupun terdapat trend yang membimbangkan dalam kredit pengguna, penunjuk UBS risiko kemelesetan jauh di bawah pembacaannya sebelum dua kemelesetan terakhir pada tahun 2001 dan 2007. Shane juga tidak mengharapkan ekonomi AS jatuh.
