Apakah Bon Amanah Jaminan?
Bon jaminan amanah adalah bon yang dijamin oleh aset kewangan seperti stok atau bon lain-yang disimpan dan dipegang oleh pemegang amanah bagi pemegang bon. Bon ini dilihat sebagai pelaburan yang lebih selamat daripada bon tidak bercagar kerana aset itu boleh dijual untuk membayar pemegang bon, jika perlu.
Bon jaminan amanah juga dipanggil sijil amanah cagaran atau nota amanah cagaran.
Takeaways Utama
- Bon jaminan amanah adalah jenis bon bercagar, di mana sebuah syarikat menyimpan stok, bon, atau sekuriti lain dengan pemegang amanah untuk menyokong bonnya. Cagaran itu harus mempunyai nilai pasaran pada masa bon dikeluarkan sekurang-kurangnya sama dengan nilai ikatan. Nilai cagaran secara berkala dinilai semula untuk memastikan ia masih sepadan dengan nilai yang diagungkan pada mulanya. Jika dari masa ke masa, nilai cagaran jatuh di bawah minimum yang dipersetujui, penerbit perlu meletakkan sekuriti tambahan atau tunai sebagai cagaran. Bon jenis ini dianggap lebih selamat daripada bon tidak bercagar; Walau bagaimanapun, tradeoff dengan keselamatan yang lebih tinggi adalah hasil yang lebih rendah dan oleh itu pembayaran yang lebih rendah.
Memahami Bon Amanah Jaminan
Bon korporat ialah bon yang dikeluarkan oleh syarikat untuk meningkatkan modal untuk hutang hutang jangka pendek atau projek modal jangka panjang. Sebagai balasan untuk pinjaman yang diberikan oleh pelabur, syarikat membayar faedah berkala kepada pemegang bon dan, apabila jatuh tempo bon, membayar balik pelaburan utama.
Kerana syarikat lebih suka menerbitkan hutang dengan kadar faedah yang rendah, mereka akan mencari cara untuk mengurangkan kos peminjaman mereka. Salah satu cara untuk melakukan ini adalah dengan mendapatkan bon yang dikeluarkan dengan cagaran melalui jaminan yang dipanggil bon amanah cagaran.
Sekiranya perbadanan menjadi muflis atau mungkir atas hutangnya, pemegang bon akan dibayar balik terlebih dahulu, dan pemegang bon yang dijamin akan dibayar balik sebelum pemegang bon tidak bercagar.
Bagaimana Bon Jaminan Amanah berfungsi
Bon jaminan amanah adalah ikatan dengan tuntutan terhadap sekuriti atau sekuriti sekuriti. Bon ini biasanya dikeluarkan oleh syarikat induk kerana mereka biasanya mempunyai sedikit aset tidak nyata untuk digunakan sebagai cagaran. Sebaliknya, syarikat memegang mempunyai kawalan ke atas syarikat-syarikat lain, yang dikenali sebagai anak syarikat, dengan memiliki stok di setiap anak syarikat. Oleh itu, sebuah syarikat induk akan mengeluarkan bon amanah cagaran terhadap sekuriti firma subsidiarinya.
Sekuriti bercagar yang dijanjikan untuk menjamin bon dipindahkan kepada pemegang amanah untuk menguruskan bagi pihak pemegang bon. Walaupun pemegang amanah mempunyai hak aset yang dijamin, hak mengundi yang diberikan oleh sekuriti ini akan tetap dengan penerbit korporat.
Bagi sekuriti yang layak untuk cagaran, nilai pasaran mereka mestilah lebih tinggi daripada jumlah bon tertunggak dengan peratusan tertentu. Nilai sekuriti yang dicagarkan akan dinilai semula secara kerap dan ditanda sebagai pasaran untuk mencerminkan nilai pasaran mereka. Jika sepanjang hayat bon, nilai pasaran cagaran jatuh di bawah minimum yang ditetapkan yang diserlahkan pada indenture amanah, penerbit mesti menjamin sekuriti tambahan atau tunai sebagai cagaran.
Membeli bon bercagar seperti bon amanah cagaran adalah lebih selamat daripada membeli bon tidak bercagar, tetapi keselamatan tambahan mempunyai harga-kadar faedah yang lebih rendah daripada apa yang akan anda terima jika anda telah membeli bon tidak bercagar yang sebanding.
Contoh Bon Amanah Cagaran
Sekiranya syarikat penerbit gagal membayar hutang, pemegang hutang akan menerima sekuriti yang dipegang dalam amanah, seperti cagaran untuk pinjaman. Sebagai contoh, katakan Syarikat A mengeluarkan bon amanah cagaran, dan sebagai cagaran untuk bon itu, ia termasuk hak kepada Saham Syarikat A yang dipegang oleh sebuah syarikat amanah. Sekiranya Syarikat A gagal menanggung pembayaran bon, pemegang bon berhak kepada saham yang dipegang dalam amanah.
Selain itu, jika penerbit ingkar pembayarannya, hak mengundi saham yang dipegang oleh pemegang amanah akan dipindahkan kepada pemegang amanah yang mempunyai pilihan menjual sekuriti untuk membayar pemegang bon.
Bon jaminan amanah mempunyai kadar hasil yang lebih rendah daripada bon tidak bercagar kerana mereka dianggap kurang berisiko kerana cagaran yang dipegang oleh pemegang amanah. Pelabur akan bersedia menerima hasil yang lebih rendah ke atas bon ini sebagai balasan untuk aliran pendapatan yang terjamin dan pelaburan utama yang dipelihara.
