Apa itu Kolar?
Kolar, yang biasanya dikenali sebagai pembalut lindung nilai, merupakan strategi pilihan yang dilaksanakan untuk melindungi daripada kerugian yang besar, tetapi ia juga membatasi keuntungan yang besar. Seorang pelabur mencipta kedudukan kolar dengan membeli opsyen put out-of-the-money sementara serentak menulis opsyen panggilan keluar-of-the-money. Yang meletakkan melindungi pedagang dalam hal harga jatuh saham. Menulis panggilan menghasilkan pendapatan (yang idealnya mengimbangi kos membeli yang ditetapkan) dan membolehkan pedagang untuk keuntungan pada saham sehingga harga mogok panggilan, tetapi tidak lebih tinggi.
Apa itu Kolar Perlindungan?
Memahami Kolar
Seorang pelabur harus mempertimbangkan untuk mengeksekusi kerah jika mereka pada masa ini mempunyai saham yang mempunyai keuntungan tidak nyata yang besar. Di samping itu, pelabur mungkin juga menganggapnya jika mereka menaikkan harga saham dalam jangka masa panjang, tetapi tidak pasti prospek jangka pendek. Untuk melindungi keuntungan daripada langkah menurun dalam saham, mereka boleh melaksanakan strategi pilihan kolar. Senario kes terbaik pelabur adalah apabila harga saham asas adalah sama dengan harga mogok pilihan panggilan bertulis pada tamat tempoh.
Strategi kolar pelindung melibatkan dua strategi yang dikenali sebagai pelindung dan panggilan yang dilindungi. Pelindung yang diletakkan, atau menikah, melibatkan pilihan yang panjang dan panjang keselamatan. Panggilan tertutup, atau membeli / tulis, melibatkan panjang keselamatan yang mendasari dan pilihan panggilan pendek.
Pembelian opsyen put out-of-the-money adalah apa yang melindungi peniaga daripada bergerak ke bawah yang berpotensi besar ke bawah dalam harga saham sementara penulisan (menjual) pilihan panggilan keluar-of-the-money menjana premium yang, secara ideal, harus mengimbangi premium yang dibayar untuk membeli.
Panggilan dan meletakkan mestilah tempoh tamat tempoh yang sama dan bilangan kontrak yang sama. Yang dibeli harus mempunyai harga mogok di bawah harga pasaran semasa saham. Panggilan bertulis hendaklah mempunyai harga mogok di atas harga pasaran saham semasa. Perdagangan harus ditubuhkan untuk biaya sedikit atau sifar dari saku jika pelabur memilih harga mogok masing-masing yang sama dengan harga semasa saham yang dimiliki.
Oleh kerana mereka sanggup berisiko mengorbankan keuntungan pada saham di atas harga mogok panggilan tertutup, ini bukan merupakan strategi bagi pelabur yang sangat menaikkan harga saham.
Takeaways Utama
- Kolar, yang biasanya dikenali sebagai pembalut lindung nilai, merupakan strategi pilihan yang dilaksanakan untuk melindungi daripada kerugian yang besar, tetapi ia juga mengehadkan keuntungan yang besar. Strategi kolar pelindung melibatkan dua strategi yang dikenali sebagai pelindung dan panggilan yang dilindungi. Senario kes terbaik pelabur adalah apabila harga saham asas adalah sama dengan harga mogok pilihan panggilan bertulis pada tamat tempoh.
Titik Titik Kerucut (BEP) dan Kerugian Keuntungan (P / L)
Kerugian pelabur walaupun menunjuk pada strategi ini adalah bersih premium yang dibayar dan diterima untuk meletakkan dan memanggil yang ditolak daripada atau ditambahkan pada harga pembelian saham asas bergantung kepada sama ada terdapat kredit atau debit. Kredit bersih ialah apabila premium diterima lebih tinggi daripada premium yang dibayar dan debit bersih adalah apabila premium yang dibayar adalah lebih tinggi daripada premium yang diterima.
- BEP = Harga beli saham yang mendasar + Debit bersih BEP = Harga beli saham yang mendasari - Kredit bersih
Keuntungan maksimum kolar bersamaan dengan harga pemogokan opsyen panggilan kurang harga pembelian saham sesaham. Kos opsyen, sama ada untuk debit atau kredit, kemudian dipertimbangkan. Kerugian maksimum ialah harga pembelian stok pendasar yang kurang harga mogok opsyen put. Kos pilihan itu kemudiannya dipertimbangkan.
- Keuntungan Maksimum = (Harga pemogokan opsyen panggilan - Premium putaran / Panggilan) - Harga belian saham Rugi Maksimum = Harga belian saham - (Masukkan harga pemogokan opsyen - Premium Bersih / Panggilan Bersih)
Contoh kolar
Anggapkan pelabur adalah panjang 1, 000 saham saham ABC pada harga $ 80 sesaham, dan stoknya kini didagangkan pada $ 87 sesaham. Pelabur mahu sementara melindung nilai kerana kenaikan volatiliti pasaran keseluruhan.
Pelabur membeli 10 pilihan (satu kontrak opsyen adalah 100 saham) dengan harga mogok $ 77 dan menulis 10 pilihan panggilan dengan harga mogok $ 97.
Kos untuk melaksanakan kolar (Buy Put @ $ 77 & write Call @ $ 87) ialah debit bersih $ 1.50 / saham.
Pecah walaupun titik = $ 80 + $ 1.50 = $ 81.50 / bahagian.
Keuntungan maksimum ialah $ 15, 500, atau 10 kontrak x 100 saham x (($ 97 - $ 1.50) - $ 80). Senario ini berlaku jika harga saham menjadi $ 97 atau lebih tinggi.
Sebaliknya, kerugian maksimum ialah $ 4, 500, atau 10 x 100 x ($ 80 - ($ 77 - $ 1.50)). Senario ini berlaku jika harga saham turun kepada $ 77 atau lebih rendah.
