Apa itu Tahun Vintage?
Istilah "tahun vintage" merujuk kepada tahun silam yang mana kemasukan modal pelaburan pertama dihantar ke projek atau syarikat. Ini menandakan masa apabila modal dilakukan oleh dana modal teroka, dana ekuiti swasta atau gabungan sumber. Pelabur boleh memetik tahun vintage untuk mengukur potensi pulangan pelaburan (ROI).
Tahun vintage dana ekuiti swasta dengan berkesan melancarkan jam jangka hayat biasa selama 10 tahun bagi dana PE yang paling panjang.
Memahami Tahun Vintage
Tahun vintaj yang berlaku di puncak atau bawah kitaran perniagaan boleh menjejaskan pulangan kemudian pada pelaburan awal, kerana syarikat itu mungkin telah terlebih nilai atau undervalued pada masa itu. Tahun vintaj menyediakan maklumat mengenai masa pertama perniagaan kecil menerima modal pelaburan yang besar, dari satu atau beberapa kepentingan.
Tahun Vintage untuk Perbandingan
Dengan memerhatikan trend di kalangan syarikat lain dengan tahun vintaj yang sama, pola keseluruhan mungkin muncul, yang boleh digunakan untuk mengenal pasti trend ekonomi pada satu ketika tertentu. Jika tahun-tahun vintaj tertentu lebih baik daripada yang lain, data ini membantu para pelabur meramalkan prestasi syarikat-syarikat lain dengan tahun vintage yang sama, seperti cerita kejayaan yang lain.
Sebagai contoh, 2014 dianggap sebagai tahun vintaj yang kuat berkaitan dengan platform crowdfunding seperti GoFundMe. Perniagaan yang dilancarkan melalui infrastruktur jenis ini, sepanjang tempoh masa itu, menunjukkan ciri-ciri pertumbuhan yang kukuh, secara keseluruhannya. Sejak masa itu, iklim pengawalseliaan mengenai usaha crowdfunding telah diperketatkan, yang hanya berfungsi untuk mengesahkan aktiviti ini lebih lanjut, mencadangkan pertumbuhan masa depan syarikat-syarikat yang berterusan, yang telah dibentuk dengan cara ini.
Impak Kitaran Perniagaan
Kebanyakan perniagaan mengalami perubahan ekonomi sebagai sebahagian daripada perniagaan. Ini boleh termasuk turun naik bermusim yang dialami oleh perniagaan tertentu, seperti kenaikan jualan runcit pada musim cuti atau peningkatan jualan produk penjagaan rumput dalam bulan-bulan yang lebih panas, serta kitaran lain berdasarkan kejadian tertentu, seperti produk utama siaran.
Kitaran perniagaan secara meluas dipercayai secara progresif melalui empat fasa berikut:
- Kemajuan
Semasa peningkatan dan naik ke puncak, nilai syarikat dilihat meningkat. Semasa penurunan dan sehingga permulaan pemulihan, nilai syarikat itu dianggap jatuh.
Takeaways Utama
- Tahun vintaj adalah tahun penting dalam mana modal masuk pelaburan pertama yang pertama dihantar ke projek atau syarikat. Semasa tahun vintaj, modal boleh dilakukan oleh dana modal teroka, dana ekuiti swasta, pelabur individu, atau gabungan sumber. Nilai-nilai syarikat dengan tahun-tahun vintaj biasa, boleh tumbuh atau turun sebagai satu kumpulan.
Titik dalam kitaran di mana perniagaan yang tinggal di sepanjang tahun vintaj mungkin merosakkan penampilan nilai sebenar syarikat, meninggalkan ruangan untuk analisis sebelum membuat keputusan pelaburan. Semasa puncak di pasaran, syarikat baru lebih cenderung terlebih nilai, berdasarkan tinjauan ekonomi semasa. Ini meningkatkan jangkaan ke atas pulangan pelaburan, kerana hakikat bahawa jumlah wang yang lebih besar pada mulanya disumbangkan.
Secara kebalikannya, syarikat-syarikat biasanya undervalued semasa titik rendah di pasaran, kerana kurang modal pada awalnya disumbangkan, oleh itu syarikat atau projek ini mempunyai tekanan yang kurang untuk menghasilkan pulangan yang besar.
