Isi kandungan
- Penyelidikan Ekuiti atau Bank Pelaburan
- Penyelidikan Ekuiti
- Pelaburan perbankan
- Perbezaan Utama
- Garisan bawah
Penyelidikan Ekuiti vs Perbankan Pelaburan: Gambaran Keseluruhan
Perbankan pelaburan mungkin tidak lagi menjadi pilihan pertama yang tidak dipertikaikan untuk yang terbaik dan paling terang. Daripada menabung ke dalam perbankan pelaburan, banyak graduan terkemuka sekarang memilih kerjaya dalam perundingan pengurusan, teknologi, atau melancarkan startup mereka sendiri. Walaupun daya tarikan perbankan pelaburan mungkin redup, bagi banyak pelajar kewangan, ia masih kekal sebagai pilihan kerjaya utama dengan penyelidikan ekuiti yang akan datang kedua.
Penyelidikan ekuiti kadang-kadang dilihat sebagai sepupu perbankan pelaburan yang kurang baik dan murah. Namun, realitinya berbeza dari persepsi yang luas ini. Untuk membantu merumuskan pendapat anda sendiri, inilah perbandingan kepala penyelidikan ekuiti dan perbankan pelaburan di 10 bidang utama.
(Nota: Dengan penyelidikan ekuiti, kami bermaksud penyelidikan jual beli yang dijalankan oleh jabatan penyelidikan peniaga broker.)
Takeaways Utama
- Kerjaya dalam kewangan boleh mengambil banyak laluan, termasuk perbankan pelaburan dan penyelidikan ekuiti. Bank pelaburan membantu transaksi M & A dan mengeluarkan sekuriti baru ke pasaran. Penyelidik ekuiti menjalankan analisis dan penyelidikan menyeluruh mengenai syarikat dan harga saham mereka untuk mengeluarkan cadangan pelaburan.
Penyelidikan Ekuiti
Penyelidik ekuiti menganalisis stok untuk membantu pengurus portfolio membuat keputusan pelaburan yang bermaklumat. Penyelidik ekuiti menggunakan kemahiran menyelesaikan masalah, tafsiran data, dan pelbagai alat lain untuk memahami dan meramalkan pandangan tingkah laku keselamatan yang diberikan. Ini sering melibatkan kuantitatif menganalisis data statistik saham berhubung dengan aktiviti pasaran baru-baru ini. Akhirnya, penyelidik ekuiti boleh ditugaskan untuk membangunkan model pelaburan dan alat penyaringan yang mengenalpasti strategi perdagangan yang membantu menguruskan risiko portfolio.
Penyelidik ekuiti bertanggungjawab mengenalpasti corak dengan perubahan harga pasaran semasa dan menggunakan maklumat ini untuk membuat algoritma yang mengenal pasti peluang pelaburan saham yang menguntungkan. Penyelidik ekuiti harus dapat memahami perbezaan idiosyncratic dari pelbagai pasaran antarabangsa untuk membandingkan harga saham domestik dan asing.
Walaupun tinjauan oleh Glassdoor.com mendapati bahawa purata gaji tahunan untuk kerja penyelidikan ekuiti adalah sekitar $ 94, 000, kebanyakan jawatan membayar kurang. Hujung gaji yang rendah ialah $ 65, 000, manakala high end duduk di sekitar $ 158, 000. Firma ekuiti persendirian dan syarikat perkhidmatan kewangan lain adalah ketua majikan penyelidik ekuiti. Majoriti pekerjaan ini berpangkalan di New York City, walaupun firma semakin menawarkan posisi di pusat metropolitan utama seperti Chicago, Boston, dan San Francisco.
Pelaburan perbankan
Perbankan pelaburan adalah bahagian perbankan tertentu yang berkaitan dengan penciptaan modal bagi syarikat, kerajaan, dan entiti lain. Bank pelaburan menanggung jamin hutang dan sekuriti ekuiti baru untuk semua jenis syarikat; bantuan dalam penjualan sekuriti; dan membantu memudahkan penggabungan dan pengambilalihan, penyusunan semula, dan perdagangan broker untuk kedua-dua institusi dan pelabur swasta. Bank pelaburan juga memberi panduan kepada penerbit mengenai isu dan penempatan stok. Jawatan perbankan pelaburan termasuk perunding, penganalisis perbankan, penganalisis pasaran modal, rakan penyelidikan, pakar perdagangan, dan banyak lagi. Setiap memerlukan latar belakang pendidikan dan kemahiran sendiri.
Ijazah dalam bidang kewangan, ekonomi, perakaunan, atau matematik adalah permulaan yang baik untuk kerjaya perbankan. Malah, ini mungkin semua yang anda perlukan untuk banyak peringkat perbankan komersial peringkat masuk, seperti bank atau juruwang peribadi. Mereka yang berminat dalam perbankan pelaburan harus mempertimbangkan untuk mengejar Sarjana Pentadbiran Perniagaan (MBA) atau kelayakan profesional yang lain.
Kemahiran orang ramai sangat positif dalam kedudukan perbankan. Malah penganalisis penyelidikan berdedikasi menghabiskan banyak masa bekerja sebagai sebahagian daripada pasukan atau pelanggan perundingan. Sesetengah jawatan memerlukan lebih banyak sentuhan jualan daripada yang lain, tetapi keselesaan dalam persekitaran sosial profesional adalah kunci. Kemahiran penting lain termasuk kemahiran komunikasi (menjelaskan konsep kepada pelanggan atau jabatan lain) dan tahap inisiatif yang tinggi.
Perbezaan Utama
1. Imbangan Kehidupan Kerja
Penyelidikan ekuiti adalah pemenang yang jelas di sini. Walaupun hari 12 jam adalah norma untuk penyelidik dan penganalisis penyelidikan ekuiti, terdapat sekurang-kurangnya fasa relatif tenang. Masa yang paling sibuk termasuk memulakan liputan pada sektor atau saham tertentu, dan musim pendapatan apabila laporan pendapatan korporat perlu dianalisis dengan cepat.
Waktu dalam perbankan pelaburan hampir selalu brutal, dengan kerja selama 90 hingga 100 jam biasa bagi penganalisis perbankan pelaburan (paling rendah di kutub totem). Terdapat tindak balas yang semakin meningkat terhadap jam-jam yang menimbulkan tuntutan oleh penganalisis perbankan pelaburan.
Walaupun ini telah menyebabkan beberapa firma Wall Street menutup bilangan jam yang dikendalikan oleh bank junior, sekatan ini mungkin sedikit untuk mengubah budaya perbankan pelaburan "bekerja keras, bermain keras". Aduan yang paling biasa bagi mereka yang telah berhenti dari perbankan pelaburan adalah bahawa jumlah kekurangan baki kehidupan kerja membawa kepada kebakaran. Aduan itu jarang didengar dari mereka yang bekerja dalam penyelidikan ekuiti.
Pekerjaan kewangan utama cenderung tertumpu di pusat kewangan utama seperti New York, Chicago, London, dan Hong Kong. Ini tidak berbeza bagi para penganalisis penyelidikan ekuiti dan terutama bank pelaburan, yang kebanyakannya dibayar untuk berpindah ke bandar rumah firma mereka.
2. Kebolehlihatan
Penyelidikan ekuiti adalah pemenang di kawasan ini juga. Associates dan penganalisis junior sering menerima pengiktirafan untuk kerja mereka dengan dinamakan pada laporan penyelidikan yang diedarkan kepada tenaga jualan firma, pelanggan, dan kedai media. Oleh kerana penganalisis kanan diiktiraf pakar mengenai syarikat yang mereka hadapi dalam sektor, mereka diminta oleh media untuk memberi komen mengenai syarikat-syarikat ini selepas mereka melaporkan pendapatan atau mengumumkan pembangunan material.
Bank pelaburan, sebaliknya, bekerja keras dalam keadaan kurang jelas di peringkat rendah. Walau bagaimanapun, keterlihatan mereka meningkat dengan ketara ketika mereka memanjat tangga perbankan pelaburan, terutama jika mereka adalah sebahagian daripada pasukan yang bekerja pada tawaran berprestij yang besar.
3. Kemajuan
Perbankan pelaburan menang di kawasan ini. Terdapat jalan yang jelas dengan bingkai masa yang ditetapkan untuk perkembangan kerjaya dalam perbankan pelaburan. Ini bermula dengan kedudukan penganalisis (dua hingga tiga tahun), kemudian peralihan kepada kedudukan bersekutu (3 tahun ditambah), selepas mana ia akan menjadi wakil presiden dan akhirnya pengarah atau pengarah urusan.
Laluan kerjaya dalam penyelidikan ekuiti kurang ditakrifkan tetapi secara amnya berjalan seperti berikut-bersekutu, penganalisis, penganalisis kanan dan, akhirnya, naib presiden atau pengarah penyelidikan. Di dalam firma, bagaimanapun, bank pelaburan mungkin mempunyai prospek yang lebih baik untuk mencapai yang paling tinggi, kerana mereka adalah pembuat urusan dan menguruskan hubungan dengan pelanggan terbesar firma. Penganalisis penyelidikan, sebaliknya, mungkin dilihat sebagai penyokong nombor yang tidak mempunyai keupayaan yang sama untuk membawa perniagaan besar.
4. Fungsi Kerja
Perbankan pelaburan mungkin menang di sini juga, walaupun hanya dalam jangka panjang. Persatuan penyelidikan ekuiti bermula dengan melakukan banyak pemodelan dan analisis kewangan di bawah pengawasan penganalisis yang bertanggungjawab untuk liputan sektor atau kumpulan syarikat tertentu.
Tetapi syarikat-syarikat bersekutu juga berkomunikasi dengan kelebihan terhad dengan pelanggan membeli-belah, pengurusan atasan syarikat-syarikat di bawah liputan, dan peniaga dan jurujual firma. Dari masa ke masa, tanggungjawab mereka berkembang kepada pemodelan kewangan yang kurang dan tahap penulisan laporan dan merumuskan pendapat pelaburan dan tesis. Walau bagaimanapun, tidak banyak variabiliti dalam fungsi pekerjaan syarikat bersekutu dan penganalisis. Apa yang berbeza adalah masa relatif yang dibelanjakan untuk fungsi-fungsi ini.
Bank pelaburan, sebaliknya, menghabiskan beberapa tahun pertama karier mereka yang direndam dalam pemodelan kewangan, analisis perbandingan, dan menyediakan persembahan dan buku kecil. Tetapi ketika mereka mendaki tangga, mereka mendapat peluang untuk bekerja pada tawaran yang menarik seperti penggabungan dan pengambilalihan atau tawaran awam permulaan. Penganalisis penyelidikan hanya mendapatkan peluang ini sesekali, apabila mereka dibawa "di atas dinding" ("dinding" merujuk kepada pemisahan mandatori antara perbankan pelaburan dan penyelidikan) untuk membantu perjanjian khusus yang melibatkan syarikat yang mereka tahu di dalamnya.
5. Pendidikan dan Jawatan
Ijazah sarjana muda adalah satu kemestian untuk mana-mana penganalisis penyelidikan ekuiti bercitaian atau syarikat perbankan pelaburan. Bidang pengajian yang biasa merangkumi ekonomi, perakaunan, kewangan, matematik, atau fizik dan biologi, yang merupakan bidang analisis yang lain. Walau bagaimanapun, sangat tidak mungkin ijazah sarjana muda sahaja akan cukup untuk mendapatkan pekerjaan di bidang ini.
Perbezaan antara bank pelaburan dan penyelidik ekuiti bergantung kepada penamaan Penganalisis Kewangan Chartered (CFA) atau ijazah Sarjana Pentadbiran Perniagaan (MBA). CFA, yang dianggap sebagai standard emas untuk analisis keselamatan, telah menjadi sangat wajib bagi sesiapa yang ingin meneruskan kerjaya dalam penyelidikan ekuiti. Tetapi sementara CFA boleh diselesaikan di sebahagian kecil daripada kos program MBA, ia adalah satu program sukar yang memerlukan banyak komitmen selama bertahun-tahun. Sebagai program pembelajaran sendiri, CFA tidak menyediakan rangkaian profesional segera sebagai kelas MBA.
Kurikulum MBA, sebaliknya, kerana lebih berorientasikan perniagaan dan kurang berorientasikan pelaburan daripada CFA, menjadikannya lebih sesuai untuk profesion perbankan pelaburan. Walau bagaimanapun, persaingan untuk masuk ke sekolah perniagaan yang terbaik-di mana kebanyakan firma Wall Street menyewa rakan-rakan mereka-adalah sengit. Ramai bank pelaburan yang bercita-cita memasuki bidang kewangan lain, mungkin bekerja sebagai penganalisis atau penasihat, dan bekerja ke arah MBA mereka.
Bank pelaburan harus mempunyai pengetahuan yang mengagumkan mengenai pasaran kewangan, pelaburan, dan organisasi syarikat. Ramai mengejar lesen Siri 7 atau Siri 63 FINRA untuk menunjukkan pengetahuan ini. Laluan kerjaya yang paling biasa untuk bank pelaburan melibatkan lulus dari universiti berprestij sebelum bekerja untuk bank global utama, seperti Goldman Sachs atau Morgan Stanley. Selepas beberapa tahun, bank pelaburan yang bercita-cita ingin kembali untuk menyelesaikan MBA atau menerima pensijilan dan lesen profesional. Apabila semuanya dikatakan dan dilakukan, ia mungkin mengambil masa lima hingga enam tahun selepas menerima ijazah sarjana muda sebelum dipertimbangkan untuk peranan pelaburan perbankan.
6. Set Keterampilan
Kedua-dua pekerjaan memerlukan banyak kemahiran analisis dan matematik / teknikal, tetapi ini terutama berlaku untuk penganalisis penyelidikan ekuiti. Penganalisis ini perlu dapat melakukan pengiraan yang kompleks, menjalankan model ramalan, dan menyediakan penyata kewangan dengan perubahan pantas.
Seperti yang dinyatakan sebelum ini, pemodelan kewangan dan analisis mendalam adalah biasa bagi kedua-dua bank pelaburan dan penganalisis penyelidikan dalam peringkat awal kerjaya mereka. Seterusnya, kemahiran membezakan, dengan bank pelaburan yang diperlukan untuk mengurus transaksi, menangani transaksi besar, dan mengawal hubungan pelanggan. Penganalisis penyelidikan, sebaliknya, perlu berkomunikasi dengan baik secara lisan dan bertulis dan mempunyai keupayaan untuk membuat keputusan seimbang berdasarkan analisis yang ketat dan usaha wajar.
7. Peluang Luar
Penganalisis penyelidikan yang berjaya dan bank pelaburan umumnya tidak mempunyai kekurangan peluang luaran kerana pengalaman, pengetahuan, dan kemahiran mereka. Para penganalisis penyelidikan mungkin tertarik ke arah pembeli (iaitu, pengurus wang, dana lindung nilai, dan dana pencen), sementara bank pelaburan berpengalaman biasanya menyertai syarikat ekuiti persendirian atau firma modal teroka.
8. Halangan untuk Kemasukan
Kedua-dua perbankan pelaburan dan penyelidikan ekuiti adalah kawasan sukar untuk masuk, tetapi halangan untuk kemasukan mungkin sedikit lebih rendah untuk penyelidikan ekuiti. Walaupun tidak jarang melihat seorang profesional dengan beberapa tahun pengalaman dalam sektor atau kawasan tertentu menyertai firma menjual sebagai penganalisis ekuiti atau penganalisis kanan, ini jarang berlaku dalam perbankan pelaburan.
9. Konflik kepentingan
Walaupun bank pelaburan dan penganalisis penyelidikan kedua-duanya harus menyelaraskan konflik kepentingan, ini adalah isu yang lebih besar dalam penyelidikan ekuiti daripada dalam perbankan pelaburan. Ini diketengahkan oleh tindakan penguatkuasaan Suruhanjaya Sekuriti dan Sekuriti (SEC) AS terhadap 10 firma Wall Street terkemuka dan penganalisis dua bintang pada tahun 2003, yang berkaitan dengan konflik penganalisis semasa ledakan telekom / dot-com pada akhir 1990-an dan awal 2000-an. Di bawah penyelesaian itu, firma membayar pembatalan dan penalti sivil berjumlah $ 875 juta, antara yang tertinggi yang pernah dikenakan dalam tindakan penguatkuasaan sekuriti sivil. 10 firma juga sepakat untuk melaksanakan pelbagai pembaharuan struktur yang direka untuk memisahkan sepenuhnya penyelidikan dan perbankan pelaburan mereka.
10. Pampasan
Perbankan pelaburan dan penyelidikan ekuiti adalah profesi yang dibayar dengan baik, tetapi dari masa ke masa, perbankan pelaburan adalah pilihan kerjaya yang lebih lumayan.
Bank pelaburan terkenal dengan gaji tinggi dan bonus penandatanganan yang besar. Menurut komuniti kewangan dalam talian "Wall Street Oasis, " pelatih musim panas mendapat pendapatan bersamaan dengan sekitar $ 70, 000, ditambah dengan bonus menandatangani sekitar $ 10, 000. Penganalisis tahun pertama di bank-bank utama seperti Bank of America Merrill Lynch, Citigroup, Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan Chase, dan Wells Fargo memperoleh gaji purata $ 85, 000 pada 2017, sementara bonus mereka purata $ 43, 000. Untuk penganalisis tahun ketiga, gaji purata melonjak kepada $ 91, 000 setahun dengan $ 53, 000 dalam bonus.
Walau bagaimanapun, pengusaha wang sebenar adalah syarikat perbankan pelaburan, yang mendapat gaji rata-rata $ 138, 000 dan $ 77, 000 dalam bonus, dengan syarikat bersekutu tahun pertama mungkin membuat syarikat-syarikat bersekutu kurang dan tiga tahun membuat lebih banyak. Dan tidak biasa bagi jumlah pampasan bagi seorang naib presiden atau pengarah urusan untuk melebihi $ 400, 000 setahun.
Penganalisis penyelidikan ekuiti purata memperoleh kira-kira $ 97, 000 dalam pampasan tahunan, menurut Glassdoor. Penganalisis penyelidikan juga secara tidak langsung menjana pendapatan melalui aktiviti jualan dan perdagangan yang berdasarkan cadangan mereka. Reputasi jabatan penyelidikan firma mungkin merupakan faktor penting dalam menggerakkan keputusan syarikat apabila memilih penaja jamin ketika ia harus meningkatkan modal. Tetapi walaupun firma pelaburan mungkin membuat jumlah yang besar melalui yuran dan komisen pengunderaitan, penganalisis penyelidikan adalah dilarang daripada dibayar secara langsung atau tidak langsung dari hasil perbankan pelaburan.
Sebaliknya, penganalisis penyelidikan diberi pampasan atas gaji mereka dari kolam bonus. Bonus berkala ini ditentukan oleh beberapa faktor termasuk aktiviti perdagangan berdasarkan cadangan penganalisis, kejayaan cadangan sedemikian, keuntungan firma, dan bahagian pasaran modal dan kedudukan membeli-belah. Walau bagaimanapun, bank pelaburan peringkat kemasukan boleh menerima jumlah pampasan yang boleh di mana-mana di antara 20% dan 50% lebih tinggi daripada rakan penyelidikan mereka, dan jurang ini boleh melebarkan dengan ketara dari masa ke masa.
Garisan bawah
Secara keseluruhan, jika seseorang terpaksa membuat pilihan antara memulakan kerjaya dalam penyelidikan ekuiti berbanding dengan perbankan pelaburan, faktor-faktor seperti keseimbangan kerja-hidup, penglihatan, dan halangan untuk memasuki penyelidikan ekuiti. Sebaliknya, faktor-faktor seperti prospek untuk kemajuan, fungsi pekerjaan, dan pampasan mengimbangi skala yang menyokong perbankan pelaburan. Walau bagaimanapun, bagaimanapun, pilihan itu datang ke skillet anda sendiri, personaliti, pendidikan, dan keupayaan untuk menguruskan tekanan kerja dan konflik kepentingan.
