Sebuah syarikat insurans monolin adalah sebuah syarikat insurans yang memberikan jaminan kepada penerbit, sering dalam bentuk pembungkus kredit, yang meningkatkan kredit penerbit. Syarikat-syarikat insurans ini mula menyediakan pembungkusan untuk isu-isu bon perbandaran, tetapi kini memberi peningkatan kredit untuk jenis bon lain, seperti sekuriti yang disokong gadai janji dan kewajipan hutang bercagar.
Memecah Syarikat Insurans Monoline
Penerbit sering akan pergi ke syarikat insurans monolen sama ada merangsang penarafan salah satu isu hutang mereka atau memastikan bahawa isu hutang tidak diturunkan. Penarafan isu hutang yang diikat oleh bungkusan kredit sering mencerminkan penarafan kredit pembekal balut. Seiring dengan menyediakan pembungkusan kredit, syarikat insurans monolen juga menyediakan bon yang melindungi daripada lalai dalam urus niaga yang berurusan dengan barangan fizikal.
Sejarah Syarikat Insurans Monoline
Syarikat insurans Monoline terlibat dalam krisis ekonomi tahun 2008, terutamanya disebabkan oleh empat tindakan strategik.
Penanggung insurans Monoline menulis insurans bon untuk meningkatkan kualiti kewajipan hutang bercagar, terutamanya yang disokong dengan gadai janji kediaman. Selain itu, sesetengah penanggung insurans ini menyertai sebagai rakan niaga dalam swap ingkar kredit, menjual jaminan pembayaran kepada pembeli swap jika kualiti kredit kewajipan hutang bercagar merosot. Di samping itu, syarikat-syarikat insurans monolen ini telah menjual kontrak pelaburan dijamin kepada bon perbandaran atau penerbit keselamatan kewangan berstruktur dalam kes-kes di mana penerbit tidak memerlukan semua hasilnya pada mulanya. Syarikat insurans Monoline juga melabur dalam kedua-dua bon perbandaran dan kewangan berstruktur. Ada yang melabur dalam bon yang mereka diinsuranskan, termasuk kewajipan hutang bercagar yang disokong oleh gadai janji kediaman.
Dalam setiap keputusan ini, pemilihan yang buruk dan bahaya moral sangat merugikan risiko kepada penanggung insurans ini. Di samping itu, peraturan tidak mencukupi untuk memantau operasi industri monol, kecukupan modal, dan risiko.
Penanggung insurans Monoline dikendalikan secara tidak mahu dikenali sehingga krisis kewangan tahun 2008 dan merupakan antara mangsa terawal. Pengawal selia dan pelabur meremehkan peningkatan risiko yang dilakukan penanggung insurans monolen dengan memperluas barisan produk berkait. Mereka juga meremehkan kesan dan sejauh mana pergantungan mereka terhadap penarafan kredit.
Krisis kewangan tahun 2008 hampir melumpuhkan seluruh industri insurans monoline menjadi kepupusan. Terdapat sembilan firma utama di masa itu: MBIA, Ambac, FSA, FGIC, SCA (disebut sebagai XL Capital Assurance), Jaminan Jaminan, Radian Asset Assurance, ACA Financial Guarantee Corporation, dan CIFG. Kebanyakan syarikat berasaskan dan berlari keluar dari negeri New York atau Wisconsin, dengan anak-anak syarikat di beberapa negara Eropah. Satu perlima perniagaan dilaporkan pada lembaran imbangan syarikat-syarikat ini adalah antarabangsa, dan sekuriti yang dijamin oleh penjamin kewangan telah diadakan dalam portfolio di seluruh dunia.
