Banyak pakar pelaburan bersetuju bahawa infrastruktur adalah kawasan yang sangat menguntungkan untuk pelaburan. Ini terpakai bukan sahaja di Amerika dan negara maju lain, tetapi di negara-negara membangun juga.
Sebagai contoh, jumlah pemilik kereta di China dijangka meningkat apabila negara bergerak ke arah perindustrian dan upah meningkat. Ini adalah berita yang baik untuk pengilang kereta, tetapi bagi banyak individu dan institusi swasta, peluang pelaburan yang sebenar mungkin dikemukakan oleh infrastruktur yang mengiringi gelombang pengemis luar biasa ini. Keretapi, jalan raya, stesen janakuasa dan pelupusan sisa adalah penting untuk mengekalkan momentum ekonomi di negara-negara membangun. Baca terus untuk melihat pelaburan infrastruktur dan bagaimana anda boleh menggunakannya untuk membina keuntungan besar dalam portfolio anda.
Dunia Membangun dan Membangun
Di Amerika dan Eropah, infrastruktur yang lama terus menjadi kumuh, memerlukan pembaikan dan penggantian. Susut nilai ini membawa kepada berbilion-bilion dolar dibelanjakan untuk menaik taraf dan mengekalkan infrastruktur ini. Tim Albrecht Dana DWS di Eropah menerangkan "kami menghadapi situasi bersejarah yang unik. Kedua-dua negara maju dan membangun perlu memperluas atau mengubah prasarana mereka". Ini akan membelanjakan wang yang besar.
Tidak ada di dunia yang boleh membiayai sektor awam ini sahaja. Ia memerlukan pelabur - dan banyak daripada mereka. Apa yang membuat semua menarik adalah bahawa pendapatan adalah relatif bebas daripada trend pasaran saham jangka pendek dan juga boleh dikira.
Kejatuhan jambatan Interstate 35W di Minneapolis, Minn pada bulan Ogos 2007 menunjukkan keperluan untuk menangani isu penuaan infrastruktur. Ini adalah isu, sekurang-kurangnya sedikit sebanyak, dalam banyak bidang di dunia; Booz Allen Hamilton, firma perunding teknologi, meramalkan kos membaikpulih, memanjangkan atau membina jalan raya, kemudahan kuasa dan air (dan keperluan infrastruktur lain) akan menjadi sekitar $ 40 bilion secara global dari 2007 hingga 2032.
Kerajaan yang ingin memperbaiki infrastruktur tempatan perlu mencari pembiayaan untuk projek besar membentuk kontrak berskala besar dengan pembekal, jurutera dan kontraktor.
Pandangan yang lebih dekat dengan Jenis Aset Infrastruktur
Aset infrastruktur umumnya mempunyai kos pembangunan yang tinggi dan kehidupan yang panjang. Ini bermakna mereka biasanya diuruskan dan dibiayai secara jangka panjang. Pada masa lalu, infrastruktur biasanya dibiayai dan diuruskan oleh kerajaan. Baru-baru ini, peranan ini telah merosot dan terdapat lebih banyak penswastaan dan pembiayaan swasta. Proses ini membuka lapangan untuk pelabur swasta.
Infrastruktur pada asalnya merujuk kepada sistem pembetungan dan bahagian lain dari kerangka paling asas di bandar. Walau bagaimanapun, pada masa ini, saluran paip, stesen janakuasa dan semua jenis laluan pengangkutan dan pembawa merupakan sebahagian daripada infrastruktur nasional dan global. Akibatnya, dana pelaburan yang mengkhusus dalam bidang ini memegang saham yang meliputi pelbagai industri dan sektor. Risiko cenderung kepada kepelbagaian dan menarik bagi pelabur swasta. Pelabur institusi juga telah mula membuat wang dalam bidang ini. Sebagai contoh, dana pencen Amerika CalPERS mengumumkan rancangan pada bulan November 2007 untuk mengalihkan sehingga $ 2.5 bilion kepada program infrastruktur baru yang memberi tumpuan kepada pelaburan di jalan raya baru, jambatan, pelabuhan dan sistem air.
Risiko
Terdapat dua jenis utama risiko. Pertama, terdapat risiko khusus aset yang berkaitan dengan reka bentuk, pembinaan dan pengendalian aset infrastruktur tertentu. Sebagai contoh, semasa fasa pembinaan, sesuatu boleh berlaku secara teknikal, mekanikal atau dari segi anggaran dan komitmen tarikh akhir. Impak ke atas pelabur boleh berkisar daripada pulangan yang lebih rendah daripada jangkaan, kepada kebankrapan dalam kes-kes yang paling melampau.
Jenis risiko kedua berkaitan dengan kelas aset secara umum. Pasaran boleh menimbulkan masalah melalui perubahan yang tidak diantisipasi dan tidak menentu dalam permintaan atau bekalan. Peningkatan kadar faedah juga boleh memberi kesan negatif yang serius. Bagi pelaburan asing, sentiasa ada bahaya perkembangan politik yang buruk dan turun naik kadar pertukaran. Di samping itu, infrastruktur sering dikawal selia oleh kerajaan, yang juga boleh mengubah dan menjejaskan hasil bagi pelabur.
Sebahagian besar kerana peraturan, pelaburan infrastruktur cenderung menghasilkan aliran pendapatan yang berpotensi rendah. Peraturan sedemikian menghalang operasi projek dan mungkin mempunyai kesan negatif terhadap keuntungan. Untuk mengimbangi ini, pelaburan cenderung lebih tinggi daripada pelaburan ekuiti. Hasil kedua-dua faktor ini adalah trend umum turun naik harga daripada pelaburan ekuiti dalam jangka panjang. Oleh itu, banyak pelaburan sedemikian dianggap sebagai pertahanan, oleh karena itu mereka harus memberikan pulangan mantap sepanjang kitaran investasi.
Walau bagaimanapun, adalah penting untuk menekankan bahawa sifat aset asas kekal penting dan tahap risiko mungkin masih berbeza-beza hasilnya. Ini boleh dikompaun dalam persekitaran makro yang agak berisiko di luar dunia maju. Oleh itu, beberapa (tetapi tidak semestinya, tidak semua) pelaburan infrastruktur hanya untuk pelabur yang suka mencintai, berisiko. (Untuk maklumat lanjut tentang risiko, lihat Menentukan Risiko Dan Piramid Risiko dan Memperkenalkan Toleransi Risiko .)
Terdapat juga faktor lain yang boleh membuat pelaburan infrastruktur agak kompleks, seperti kekurangan data sejarah. Terutama di dunia membangun, pelbagai elemen pelaburan infrastruktur agak baru. Tahap maklumat yang ada kemudian tidak sebanding dengan itu di negara-negara perindustrian. Bagaimanapun, memandangkan ini juga boleh dikatakan mengenai banyak kelas aset lain, ini tidak seharusnya meletakkan pelabur.
Apakah kenderaan pelaburan yang ada?
Terdapat pelbagai cara untuk melabur dalam infrastruktur. Alternatif ini terdiri daripada pelbagai dana pelbagai aset dengan sebahagian daripada aset mereka dalam pegangan infrastruktur, kepada dana infrastruktur yang berdedikasi, kepada saham dalam projek individu. Pelbagai bentuk instrumen hutang juga boleh didapati.
Sebagai tambahan kepada dana bersama terbuka, terdapat juga dana infrastruktur tertutup. Sebagai contoh, firma pelaburan global seperti ABN AMRO dan The Carlyle Group, yang kedua-duanya mempunyai operasi Amerika, berada di pasaran untuk pelaburan sedemikian.
Orang biasa mungkin mempunyai pendedahan kepada pelaburan infrastruktur melalui dana pencen yang besar. Sebagai contoh, di Kanada Sistem Persaraan Pekerja Perbandaran Ontario mewujudkan Borealis Infrastructure Trust untuk melabur dalam infrastruktur.
Syarikat Infrastruktur Macquarie, pemimpin dunia dalam pelaburan infrastruktur, beroperasi di Amerika Syarikat dan menawarkan sejumlah dana dan pelaburan yang berbeza, beberapa yang disenaraikan dan beberapa tidak tersenarai.
Dana indeks dan dana tukaran bursa (ETF) juga kemungkinan di kawasan infrastruktur. Seperti dalam kes dengan dana indeks ekuiti, yang menanda aras S & P atau indeks yang sama, ini juga agak kos efektif. Selain itu, terdapat ETF yang sama ada menjejaki atau menggunakan Indeks Infrastruktur S & P Global sebagai penanda aras, yang boleh menjadi kaedah mudah bagi pelabur purata untuk mendapatkan kedudukan cecair dalam infrastruktur. (Untuk mengetahui lebih lanjut tentang dana ETF dan indeks, lihat Dana Indeks ETFs Indeks: Mengukur Perbezaan dan Penanda Aras Pulangan Anda Dengan Indeks .)
Dan kemudian ada varian berisiko tinggi yang melabur terutamanya atau bahkan sepenuhnya di pasaran baru muncul, seperti di Asia. Banyak wang boleh dibuat di sana, tetapi sedar akan risiko yang lebih tinggi.
Pelaburan infrastruktur mempunyai sejarah yang lumayan. Bagaimanapun, masa lalu bukanlah panduan yang pasti untuk masa depan, dan terdapat pengkritik yang memberi amaran tentang gelembung dan terlalu banyak wang mengejar terlalu sedikit projek. Walau bagaimanapun, tidak ada keraguan bahawa projek-projek yang betul masih sangat berdaya maju, pelaburan yang menarik dan akan tetap demikian.
Infrastruktur dalam Portfolio Anda
Dengan prospek prasarana yang menjanjikan pada tahun-tahun berikutnya, nampaknya wajar mengambil kira bahagian tertentu dana anda dalam sektor ini. Bergantung pada struktur portfolio anda, keutamaan risiko dan sikap subjektif terhadap infrastruktur, 5-10% daripada jumlah dana anda mungkin masuk akal.
Seperti yang dinyatakan di atas, senario risiko untuk pelaburan infrastruktur agak bercampur, tetapi ada sesuatu untuk semua citarasa. Dan secara keseluruhan, ini kekal sebagai bidang pelaburan dengan potensi yang sangat tinggi.
Kesimpulan
Memandangkan jalan, jambatan, kemudahan kuasa dan air negara menurun, keperluan untuk membaiki dan menaik taraf mereka muncul. Punca yang sama untuk infrastruktur berlaku di negara-negara membangun kerana mereka membina jalan dan kemudahan yang mereka perlukan untuk meningkatkan perindustrian. Kerana kerja ini penting untuk mengekalkan momentum ekonomi di mana-mana negara, infrastruktur menyediakan kawasan yang kukuh untuk pelaburan, sama ada melalui saham individu atau dengan dana bersama atau bursa saham.
