Istilah-istilah yang tersebar, atau bid-ask spread, adalah penting untuk pelabur pasaran saham, tetapi ramai orang mungkin tidak tahu apa artinya atau bagaimana ia berkaitan dengan pasaran saham. Penyebaran tawaran-permintaan boleh menjejaskan harga di mana pembelian atau penjualan dibuat, dan oleh itu portfolio keseluruhan pelabur kembali.
Takeaways Utama
- Penyebaran tawaran-permintaan sebahagian besarnya bergantung kepada kecairan-lebih banyak cairan stok, penyebaran yang lebih ketat. Apabila pesanan ditempatkan, pembeli atau penjual mempunyai kewajiban untuk membeli atau menjual saham mereka pada harga yang disepakati. Jenis-jenis yang berbeza pesanan memaksa peletakan pesanan yang berbeza. Beberapa jenis pesanan, seperti mengisi atau membunuh, bermakna bahawa jika pesanan yang tepat tidak tersedia, ia tidak akan diisi oleh broker.
Bekalan dan Permintaan
Pelabur mestilah terlebih dahulu memahami konsep bekalan dan permintaan sebelum mempelajari selok-belok penyebarannya. Pembekalan merujuk kepada jumlah atau kelebihan item tertentu di pasaran, seperti bekalan stok untuk dijual. Permintaan merujuk kepada kesediaan individu untuk membayar harga tertentu untuk item atau stok.
Satu Contoh Spread Tawaran-Ask
Penyebarannya adalah perbezaan antara harga tawaran dan harga harga untuk keselamatan tertentu.
Sebagai contoh, andaikan Morgan Stanley Capital International (MSCI) ingin membeli 1, 000 saham saham XYZ pada $ 10, dan Merrill Lynch mahu menjual 1, 500 saham pada $ 10.25. Penyebarannya adalah perbezaan antara harga yang diminta $ 10.25 dan harga tawaran $ 10, atau 25 sen.
Seorang pelabur individu melihat penyebaran ini kemudian akan tahu bahawa, jika mereka mahu menjual 1, 000 saham, mereka boleh melakukannya pada $ 10 dengan menjual kepada MSCI. Sebaliknya, pelabur yang sama akan tahu bahawa mereka boleh membeli 1, 500 saham dari Merrill Lynch pada $ 10.25.
Saiz penyebaran dan harga stok ditentukan oleh penawaran dan permintaan. Lebih banyak pelabur individu atau syarikat yang ingin membeli, lebih banyak tawaran akan ada, manakala lebih banyak penjual akan menghasilkan lebih banyak penawaran atau permintaan.
Bagaimana penyebaran itu dipadankan
Di New York Stock Exchange (NYSE), pembeli dan penjual boleh dipadankan dengan komputer. Walau bagaimanapun, dalam sesetengah keadaan, pakar yang mengendalikan stok yang dimaksudkan akan memadankan pembeli dan penjual di lantai pertukaran. Sekiranya tidak ada pembeli dan penjual, orang ini juga akan menghantar tawaran atau tawaran untuk stok untuk mengekalkan pasaran yang teratur.
Mengenai Nasdaq, pembuat pasaran akan menggunakan sistem komputer untuk menghantar tawaran dan tawaran, pada dasarnya memainkan peranan yang sama sebagai pakar. Bagaimanapun, tiada lantai fizikal. Semua pesanan ditandakan secara elektronik.
Kewajipan untuk Perintah yang Ditetapkan
Apabila firma tegas tawaran utama atau bertanya dan terkena pesanan, ia mesti mematuhi posnya. Dalam erti kata lain, dalam contoh di atas, jika MSCI menyenaraikan tawaran tertinggi untuk 1, 000 saham saham dan penjual menempatkan pesanan untuk menjual 1, 000 saham kepada syarikat itu, MSCI mesti menghormati tawarannya. Begitu juga dengan harga yang diminta.
Singkatnya, tawaran-meminta penyebaran selalu kepada kelemahan pelabur runcit tanpa mengira sama ada mereka membeli atau menjual. Pembezaan harga, atau penyebaran, antara tawaran dan permintaan harga ditentukan oleh penawaran dan permintaan keseluruhan bagi aset pelaburan, yang mempengaruhi kecairan dagangan aset.
Stok yang popular dan banyak didagangkan telah merosot bida bidaan yang jauh lebih rendah, sementara stok yang didagangkan dengan nipis dalam permintaan yang rendah mempunyai penyebaran tawaran yang jauh lebih tinggi.
Pertimbangan utama bagi pelabur mengingat pembelian saham, dari segi tawaran-meminta spread, hanya persoalan betapa yakin mereka bahawa harga saham akan maju ke titik di mana ia akan mengatasi rintangan yang besar untuk keuntungan yang bid-ask penyebaran hadiah. Contohnya, pertimbangkan stok yang didagangkan dengan harga tawaran $ 7 dan harga bertanya $ 9.
Jika pelabur membeli stok, ia perlu memajukan kepada $ 10 sesaham hanya untuk menghasilkan keuntungan $ 1 per saham bagi pelabur. Walau bagaimanapun, jika pelabur menganggap saham itu mungkin memajukan harga $ 25 hingga $ 30 sesaham, maka mereka mempunyai jangkaan bahawa stok itu akan menunjukkan keuntungan yang sangat besar di luar $ 9 setiap harga saham yang harus dibayar untuk memperoleh stok.
Jenis Pesanan
Individu boleh meletakkan lima jenis pesanan dengan pakar atau pembuat pasaran:
- Perintah Pasaran - Pesanan pasaran boleh diisi di pasaran atau harga semasa. Dengan menggunakan contoh di atas, jika pembeli meletakkan pesanan untuk membeli 1, 500 saham, pembeli akan menerima 1, 500 saham pada harga yang diminta $ 10.25. Jika mereka meletakkan pesanan pasaran untuk 2, 000 saham, pembeli akan memperoleh 1, 500 saham pada $ 10.25 dan 500 saham pada harga tawaran terbaik seterusnya, yang mungkin lebih tinggi daripada $ 10.25. Perintah Limit - Individu meletakkan perintah had untuk menjual atau membeli stok tertentu pada harga tertentu atau lebih baik. Menggunakan contoh penyebaran di atas, individu mungkin meletakkan perintah had untuk menjual 2, 000 saham pada $ 10. Setelah membuat pesanan sedemikian, individu akan segera menjual 1, 000 saham pada tawaran sedia ada $ 10. Kemudian, mereka mungkin perlu menunggu sehingga pembeli lain datang dan bida $ 10 atau lebih baik untuk mengisi baki pesanan tersebut. Sekali lagi, baki stok tidak akan dijual kecuali saham perdagangan pada $ 10 atau ke atas. Sekiranya stoknya berada di bawah $ 10 sesaham, penjual mungkin tidak dapat memunggah stok. Titik utama pelabur menggunakan pesanan had mesti diingat ialah jika mereka cuba membeli, maka harga yang diminta, bukan semata-mata harga tawaran, mesti jatuh ke tahap harga pesanan mereka, atau di bawah, untuk pesanan diisi - Perintah hari adalah baik untuk hari perdagangan sahaja. Sekiranya ia tidak diisi pada hari itu, perintah itu dibatalkan. Isikan atau Bunuh (FOK) - Pesanan FOK mesti diisi serta-merta dan secara keseluruhan atau tidak sama sekali. Misalnya, jika seseorang dimasukkan ke dalam pesanan FOK untuk menjual 2, 000 saham pada $ 10, seorang pembeli akan mengambil semua 2, 000 saham pada harga tersebut dengan serta-merta atau menolak perintah itu, yang mana akan dibatalkan. Pesanan Teratas - Pesanan berhenti berfungsi apabila stok menembus tahap tertentu. Misalnya, pelabur mahu menjual 1, 000 saham saham XYZ jika ia berdagang ke $ 9. Dalam kes ini, pelabur mungkin meletakkan pesanan berhenti pada $ 9 supaya, apabila stok didagangkan pada tahap itu, perintah itu menjadi berkesan sebagai pesanan pasaran. Untuk menjadi jelas, ini tidak menjamin bahawa pesanan akan dilaksanakan dengan tepat $ 9, tetapi ia menjamin stok akan dijual. Jika penjual berlimpah, harga di mana pesanan dilaksanakan mungkin lebih rendah daripada $ 9.
Garisan bawah
Penyebaran tawaran-permintaan pada dasarnya merupakan perundingan yang sedang berjalan. Untuk berjaya, peniaga mesti bersedia untuk berdiri dan berjalan dalam proses bida-tanya melalui pesanan had. Dengan melaksanakan perintah pasaran tanpa mengambil kira tawaran-tawaran dan tanpa mendesak pada batas, pedagang pada dasarnya mengesahkan tawaran pedagang lain, membuat pulangan untuk pedagang itu.
