Isi kandungan
- Cabaran Dengan Pilihan Dagangan
- Stop Trailing
- Tempahan Pendapatan Separa pada Sasaran
- Tempahan Pakej Keuntungan untuk Pembeli
- Waktu Pemasukan Keuntungan untuk Penjual
- Tempahan Keuntungan pada Asas
- Rata-rata
- Garisan bawah
Membeli pilihan undervalued (atau bahkan membeli pada harga yang tepat) adalah keperluan penting untuk keuntungan dari perdagangan opsyen. Sama pentingnya - atau lebih penting lagi - adalah untuk mengetahui kapan dan cara menempah keuntungan. Keterlaluan yang sangat tinggi yang diperhatikan dalam harga opsyen membolehkan peluang keuntungan yang signifikan, tetapi kehilangan peluang yang tepat untuk mengimbangi kedudukan opsyen yang menguntungkan boleh membawa dari potensi keuntungan yang belum direalisasi kepada kerugian yang tinggi. Banyak pilihan peniaga berakhir di pihak kalah bukan kerana entri mereka tidak betul, tetapi kerana mereka gagal keluar pada saat yang tepat atau mereka tidak mengikuti strategi keluar kanan.
Cabaran Dengan Pilihan Dagangan
Oleh kerana empat kekangan berikut, ia menjadi penting untuk mengetahui dan mengikuti strategi pengambilan untung yang sesuai:
- Tidak seperti saham yang boleh dipegang untuk tempoh tak terhingga, opsyen mempunyai tamat tempoh. Tempoh dagangan adalah terhad dan sekali terlepas, peluang tidak boleh kembali lagi semasa jangka hayat pilihan yang pendek. Strategi jangka panjang seperti "merosot ke bawah" (iaitu, pembelian berulang pada penurunan) tidak sesuai untuk pilihan kerana hayatnya terhad Keperluan margin mungkin memberi impak yang ketara terhadap keperluan modal perdagangan. Faktor-faktor yang banyak untuk penentuan harga opsyen menjadikannya sukar untuk beralih pada langkah harga yang menguntungkan. Sebagai contoh, stok asas bergerak dengan baik untuk membolehkan keuntungan tinggi pada kedudukan opsyen, tetapi faktor-faktor lain, seperti turun naik, kerosakan masa, atau pembayaran dividen, boleh menghakis keuntungan tersebut dalam jangka pendek.
Artikel ini membincangkan beberapa metodologi penting untuk bagaimana dan bila menempah keuntungan dalam perdagangan opsyen.
Stop Trailing
Strategi pengambilan untung yang sangat popular, bersamaan dengan perdagangan opsyen, adalah strategi penantian yang mana tahap peratusan yang telah ditetapkan (katakan 5%) ditetapkan untuk sasaran tertentu. Sebagai contoh, andaikan anda membeli 10 kontrak opsyen pada $ 80 (berjumlah $ 800) dengan $ 100 sebagai sasaran keuntungan dan $ 70 sebagai stop-loss. Jika sasaran $ 100 dipukul, sasaran trailing menjadi $ 95 (5% lebih rendah). Katakan aliran meningkat terus dengan harga berpindah ke $ 120, perhentian trailing baru menjadi $ 114. Tren menaik selanjutnya kepada $ 150 mengubah halangan trailing kepada $ 142.5. Sekarang, jika harga berpaling dan turun dari $ 150, pilihan boleh dijual pada $ 142.5.
Trailing stop loss membolehkan anda mendapat manfaat daripada perlindungan berterusan terhadap keuntungan yang meningkat dan untuk menutup perdagangan apabila perubahan arah.
Pedagang menggunakannya dalam pelbagai variasi, bergantung pada strategi dan kesesuaian mereka.
- Sebagai harga menghargai, tahap peratusan boleh diubah (5% permulaan pada sasaran $ 100 boleh ditukar kepada 4% atau 6% pada $ 120, setiap strategi peniaga). Tahap kehilangan tahap awal boleh ditetapkan pada tahap 5% bukannya secara berasingan menetapkan $ 70). Ia juga boleh berdasarkan pergerakan harga yang mendasari, bukannya harga pilihan.
Titik utama ialah tahap stop loss harus ditetapkan tidak terlalu kecil (untuk mengelakkan pemicu kerap) atau terlalu besar (menjadikannya tidak dapat dipertahankan).
Tempahan Pendapatan Separa pada Sasaran
Peniaga yang berpengalaman sering mengikuti amalan untuk menempah keuntungan separa apabila sasaran set dicapai, katakan kedudukan 30% atau 50% jika sasaran set pertama ($ 100) tercapai. Ia menawarkan dua manfaat untuk perdagangan pilihan:
- Tempahan keuntungan separa melindungi modal perdagangan setakat yang baik, menghalang kerugian modal sekiranya berlaku pembalikan harga secara tiba-tiba, yang sering diperhatikan dalam perdagangan opsyen. Dalam contoh di atas, peniaga boleh menjual lima kontrak (50%) apabila sasaran set $ 100 tercapai. Ia membolehkannya mengekalkan modal $ 500 (daripada modal permulaan $ 800 untuk membeli 10 kontrak pada $ 80) . Kedudukan rehat terbuka membolehkan peniaga meraih potensi keuntungan masa depan. Sasaran sasaran $ 120 menawarkan penerimaan $ 600 ($ 120 * 5 kontrak), membawa sejumlah $ 1, 100. Satu lagi varian ialah menjual 50% atau 60% daripada baki, membolehkan ruang untuk keuntungan selanjutnya di peringkat seterusnya. Katakan tiga kontrak ditutup pada $ 120 (resit $ 360) dan baki dua ditutup pada $ 150 ($ 300 resit), jumlah nilai jualan ialah $ 1, 160 ($ 500 + $ 360 + $ 300).
Tempahan Pakej Keuntungan untuk Pembeli
Sama seperti senario di atas, keuntungan separa ditempah oleh peniaga pada selang masa yang tetap berdasarkan baki masa sehingga tamat tempoh, jika kedudukan itu berada dalam keuntungan. Pilihan adalah aset yang mereput. Sebahagian besar daripada premium opsyen terdiri daripada nilai kerosakan masa (dengan perakaunan nilai intrinsik untuk selebihnya). Pembeli pilihan yang paling berpengalaman mengawasi nilai masa yang merosakkan dan secara tetap memisahkan kedudukan sebagai pilihan bergerak ke arah tamat tempoh untuk mengelakkan kehilangan lebih banyak masa kerosakan semasa kedudukan berada dalam keuntungan.
Pembeli satu opsyen pilihan harus mengetahui kesan kerosakan masa dan harus menutup posisi sebagai langkah berhenti-henti jika memasuki bulan terakhir berakhir tanpa kejelasan pada perubahan besar dalam penilaian. Pereputan masa boleh mengikis banyak wang, walaupun harga pendasar bergerak dengan ketara.
Waktu Pemasukan Keuntungan untuk Penjual
Kerosakan masa pilihan secara semulajadi menghakis penilaian mereka sebagai masa berlalu, dengan bulan terakhir untuk tamat tempoh melihat kadar paling cepat hakisan.
Peniaga pilihan mendapat manfaat dengan mendapatkan premium yang lebih tinggi pada permulaan kerana nilai kerosakan masa yang tinggi. Tetapi ia datang pada kos pembeli pilihan yang membayar premium yang tinggi pada permulaan, yang mana mereka terus hilang pada waktu mereka memegang jawatan tersebut. Bagi penjual panggilan ringkas atau pendek, potensi keuntungan adalah terhad (dihadkan kepada premium yang diterima). Mempunyai tahap keuntungan yang telah ditentukan (tahap peniaga seperti 30% / 50% / 70%) adalah penting untuk mengambil keuntungan, kerana keuntungan margin dipertaruhkan untuk penjual pilihan. Dalam hal pembalikan, potensi keuntungan terhad dengan cepat dapat berubah menjadi kerugian tanpa batas, dengan meningkatnya kebutuhan tambahan margin margin.
Tempahan Keuntungan pada Asas
Dagangan opsyen berlaku bukan sahaja pada penunjuk teknikal. Ramai pedagang juga mengambil kedudukan jangka panjang berdasarkan analisa fundamental, untuk mendapat manfaat daripada keperluan modal perdagangan yang rendah.
Contohnya, anggap anda mempunyai pandangan negatif mengenai stok yang membawa kepada posisi lama dengan dua tahun sehingga tamat tempoh dan sasaran dicapai dalam sembilan bulan. Pilihan peniaga boleh menilai asas-asas sekali lagi, dan jika mereka tetap menguntungkan kedudukan yang sedia ada, perdagangan boleh diadakan (setelah mendiskaunkan kesan keruntuhan masa untuk posisi yang panjang). Sekiranya faktor-faktor tidak menguntungkan (seperti kerosakan masa atau ketidaktentuan) menunjukkan kesan buruk, keuntungan harus ditempah (atau kerugian perlu dipotong).
Rata-rata
Rata-rata adalah salah satu strategi yang paling buruk untuk diikuti dalam kes kerugian dalam perdagangan opsyen. Walaupun ia mungkin sangat menarik, ia harus dielakkan. Sebaliknya, adalah lebih baik untuk menutup posisi opsyen semasa pada kerugian dan mula segar dengan yang baru dengan masa yang lebih lama untuk tamat tempoh. Ingat, pilihan mempunyai tarikh luput. Selepas tarikh itu, mereka tidak berharga. Rata-rata turun mungkin sesuai dengan saham yang boleh dipegang selama-lamanya, tetapi bukan pilihan. Sebaliknya, purata dapat menjadi strategi yang baik untuk mencari keuntungan, dengan syarat ada masa yang mencukupi untuk tamat dan pandangan yang menguntungkan untuk terus berlanjut.
Sebagai contoh, jika sasaran $ 100 dicapai, beli lagi lima kontrak selain daripada 10 yang dibeli lebih awal pada $ 80. Harga purata sekarang ((10 * 80 + 5 * 100) / 15 = $ 86.67). Sekiranya sasaran seterusnya sebanyak $ 120 terkena, beli tiga lagi kontrak, dengan harga purata $ 92, 22 untuk sejumlah 18 kontrak. Jika target seterusnya $ 150 terkena, jualan semua 18 dengan keuntungan (150-92.22) * 18 = $ 1040. Varian lain termasuk belian lanjut (katakan tiga lagi pada $ 150) dan mengekalkan kerugian trailing (5% atau $ 142.5).
Garisan bawah
Perdagangan opsyen adalah permainan yang sangat tidak menentu. Tidak hairanlah negara-negara seperti China mengambil masa untuk membuka pasaran pilihan mereka. Pasaran pilihan yang sangat tidak menentu memberi peluang yang besar untuk keuntungan, tetapi cuba melakukannya tanpa pengetahuan yang mencukupi, sasaran keuntungan yang ditentukan dengan jelas dan metodologi stop-loss akan mengakibatkan kegagalan dan kerugian. Para peniaga harus menguji strategi mereka secara lengkap mengenai data sejarah, dan memasuki dunia perdagangan pilihan dengan wang sebenar dengan kaedah yang telah diputuskan pada stop loss dan pengambilan untung.
