Apakah Kertas Komersial Berasaskan Aset (ABCP)?
Kertas komersil yang disokong aset (ABCP) adalah kenderaan pelaburan jangka pendek dengan kematangan yang lazimnya antara 90 dan 270 hari. Sebuah bank atau institusi kewangan lain biasanya mengeluarkan keselamatan itu sendiri. Nota-nota ini disokong oleh aset fizikal seperti penghutang perdagangan dan biasanya digunakan untuk keperluan pembiayaan jangka pendek.
Memahami Kertas Komersial Berasaskan Aset (ABCP)
Kertas komersial (CP) adalah keselamatan pasaran wang yang dikeluarkan oleh syarikat besar untuk mengumpulkan wang untuk memenuhi kewajiban jangka pendek. Dengan kematangan tetap kurang daripada satu tahun, kertas komersil bertindak sebagai nota janji hutang yang hanya disokong oleh penarafan kredit yang tinggi syarikat penerbit. Pelabur membeli nota itu pada harga diskaun untuk nilai muka dan dibayar balik nilai muka penuh keselamatan pada saat matang. Memandangkan kertas komersil standard tidak disokong oleh cagaran, hanya firma dengan penarafan kredit yang sangat baik dari agensi penarafan kredit yang diiktiraf akan dapat menjual kertas komersial pada harga yang berpatutan. Jenis kertas komersil yang disokong oleh aset kewangan lain dipanggil kertas komersil yang disokong aset.
Kertas komersil yang disokong aset (ABCP) adalah keselamatan pasaran wang jangka pendek yang dikeluarkan oleh kenderaan tujuan khas (SPV) atau saluran, yang ditubuhkan oleh lembaga penajaan kewangan. Tarikh kematangan ABCP ditetapkan tidak lebih daripada 270 hari dan dikeluarkan sama ada berdasarkan faedah atau diskaun. Nota ini disokong oleh cagaran, yang termasuk pembayaran masa depan yang akan dibuat pada kad kredit, pinjaman kereta, pinjaman pelajar, dan obligasi hutang cagaran (CDO). Pembayaran yang dijangkakan ini secara kolektif dikenali sebagai penghutang. Perolehan terbitan ABCP digunakan terutamanya untuk memperoleh kepentingan dalam pelbagai jenis aset, sama ada melalui pembelian aset atau transaksi pinjaman terjamin.
Syarikat atau bank yang ingin meningkatkan kecairan boleh menjual piutang kepada SPV atau saluran lain, yang seterusnya akan mengeluarkannya kepada pelaburnya sebagai kertas komersial. Kertas komersial disokong oleh aliran masuk tunai yang dijangka dari penghutang. Oleh kerana penghutang dikutip, pemula dijangka akan menyalurkan dana ke saluran, yang bertanggungjawab untuk mengagihkan dana yang dijana oleh penghutang kepada pemasang ABCP. Semasa hayat pelaburan, institusi penajaan kewangan yang menubuhkan saluran itu bertanggungjawab untuk memantau perkembangan yang boleh menjejaskan prestasi dan kualiti kredit aset dalam SPV. Penaja memastikan para pelabur ABCP menerima pembayaran bunga dan pembayaran pokok ketika keamanan jatuh tempo.
Pembayaran faedah yang dibuat kepada para pelabur ABCP berasal dari kumpulan aset yang menyokong jaminan, contohnya, bayaran pinjaman kereta bulanan. Apabila kertas cagaran itu jatuh tempo, pelabur menerima bayaran utama yang dibiayai sama ada dari pengumpulan aset kredit, daripada penerbitan ABCP baru, atau dengan mengakses kemudahan kecairan kredit.
Walaupun kebanyakan program ABCP mengeluarkan kertas komersial sebagai liabiliti utama mereka, sumber pendanaan telah banyak dipelopori akhir-akhir ini untuk memasukkan jenis hutang lain, seperti nota jangka sederhana, kertas komersial yang boleh dilanjutkan, dan hutang subordinat untuk menyediakan peningkatan kredit.
