Bergerak utama
Saya telah ditanya beberapa kali pada bulan ini sama ada terdapat tindak balas biasa di pasaran untuk "Hari Cukai" pada 15 April. Seperti kebanyakan pelaburan almanak (misalnya "menjual pada bulan Mei, " "perhimpunan Santa Claus" dan "akhir suku suku berpakaian "), saya tidak menemui sebarang penyelidikan jangka panjang yang baik yang menunjukkan kesan yang boleh dipercayai di pasaran.
Sekalipun pelabur secara konsisten pesimis atau optimis pada Hari Cukai, pasaran akan mula menetapkan harga sebelum dan sebelum fenomena itu akan dilancarkan. Isu yang sama boleh digunakan untuk menjelaskan mengapa isyarat ekonomi berasaskan kalendar lain tidak boleh dipercayai. Kerana mudah bagi penulis dalam akhbar kewangan untuk menggunakan waktu Hari Cukai atau peristiwa kalendar lain sebagai penjelasan pasca-hoc untuk apa saja yang terjadi di pasaran hari itu, jangan terkejut jika anda menemui beberapa berita utama yang bertentangan dengan hujah saya.
Walau bagaimanapun, ini bukan untuk mengatakan bahawa cukai dan dasar fiskal tidak memberi kesan ke atas pasaran. Sebagai contoh, harga saham syarikat insurans kesihatan baru-baru ini telah jatuh apabila harga pelabur dalam risiko yang lebih tinggi terhadap peraturan yang merugikan dalam harga farmaseutikal dan inisiatif memimpin Demokrat untuk insurans kesihatan awam yang akan membahayakan atau bahkan menghapuskan industri mereka.
Walaupun terdapat pasaran buruh yang semakin meningkat, syarikat insurans kesihatan turun 11% pada tahun ini. Walaupun kebanyakan stok penginsurans kesihatan meningkat hari ini, "sektor keselamatan" ini mungkin akan terus menjadi sasaran untuk penjual pendek jika pasaran melambatkan lagi. Seperti yang anda dapat lihat dalam carta berikut, saham pemilik Aetna CVS Health Corporation (CVS) telah menyatukan selepas jatuh 33% dalam tempoh tiga bulan yang lalu. Rintangan pada $ 55 boleh menjadi sasaran lain untuk seluar pendek.
S & P 500
Prestasi yang tidak baik dalam sektor insurans penjagaan kesihatan bukan merupakan masalah terminal bagi S & P 500, tetapi ia masih akan menyeret prestasi. Saham penjagaan kesihatan merupakan hampir 14% daripada indeks dan sektor yang paling buruk pada tahun 2019. Pada pandangan saya, isu terbesar yang menghalang S & P 500 dari memecahkan rintangan garis trend nampaknya lemah sentimen pengambilan risiko.
Sebagai contoh, seperti yang anda dapat lihat dalam carta berikut, S & P 500 telah meningkat dalam corak baji sementara stok cap kecil (proksi untuk selera risiko pelabur) telah berubah sejak Februari. Ini mengingatkan saya tentang keadaan pasaran pada pertengahan 2014, apabila pelabur prihatin terhadap kadar pertumbuhan dan beralih ke paras besar sebelum volatiliti pasaran pada akhir tahun 2014 mula naik.
Saya tidak terlalu prihatin bahawa kita akan melihat keadaan pasaran semula dari tahun 2014 hingga 2015, tetapi kekurangan pengesahan daripada stok topi-stok masih harus membenarkan pandangan bullish yang berhati-hati. Dalam jangka pendek, saya masih memihak kepada kumpulan yang mempunyai tanda-tanda pertumbuhan yang jelas seperti runcit dan teknologi.
:
Bagaimana Risiko Stok Besar Berpotensi Daripada Risiko Stok Kecil?
Kelemahan Penjagaan Kesihatan Pembantu Bujang
Membongkar Isyarat Pasaran Tersembunyi dan Keperluan untuk 5G
Petunjuk Risiko - Isyarat Berlawanan dari Bank
Laporan bank telah bercampur-campur setakat ini dengan kejutan positif dari JPMorgan & Co. (JPM) dan PNC Financial Services Group, Inc. (PNC) pada hari Jumaat dan hasil yang mengecewakan dari Citigroup Inc. (C) dan The Goldman Sachs Group, Inc (GS) hari ini. Saya sangat bersemangat mengenai prestasi perbankan pengguna JPMorgan, yang sepadan dengan apa yang kita tahu tentang perbelanjaan pengguna dan pembiayaan pengguna dari laporan ekonomi baru-baru ini. Walau bagaimanapun, pengumuman Citigroup hampir cermin imej JPMorgan, dengan lemahnya bahagian perbankan dan pembiayaan pengguna yang luas.
Saya tidak fikir data hari ini cukup buruk untuk merosakkan prospek untuk laporan bank dan perbelanjaan pengguna tahun ini. Citigroup berada di tengah-tengah penyusunan semula jangka panjang, dan pergantungan Goldman terhadap hasil perdagangan (menjelang suku ini) membanjiri penambahbaikan kecil yang dapat dibuat dalam beberapa inisiatif perbankan pengguna yang baru muncul.
Perselisihan antara laporan bank telah memberi penekanan yang lebih besar pada laporan esok pagi dari Bank of America Corporation (BAC). Seperti Citigroup, Bank of America mempunyai bahagian perbankan pengguna yang besar, dan keputusan mereka dapat memiringkan prospek pasaran dengan lebih baik jika laporan itu kelihatan seperti JPMorgan.
Dari perspektif teknikal, saya fikir saham Bank of America perlu membersihkan halangan yang tinggi untuk melihat keuntungan harga. Stoknya bertentangan dengan rintangan pada $ 30 per saham, yang boleh memicu beberapa pengambilan untung tanpa mengira data dalam laporan itu. Saya menjangkakan bahawa para pelabur perlu mempertimbangkan kandungan dalam laporan Bank of America selain prestasi harga walaupun syarikat itu memukul harapan penganalisis.
:
Goldman Sachs gagal untuk keluar daripada rintangan selepas pendapatan bercampur
Dagangan Paling Rendah Sejak Sebelum 2018 Tanda-tanda Keraguan Yang Teruk
Rintangan Ujian Stok Citigroup Selepas Suku Tahun Singkat
Bottom Line - Looking Forward to Reports Retail
Musim perolehan baru dilancarkan, dan biasanya terdapat keadaan yang tidak baik setelah bank-bank besar melepaskan laporan mereka dan apabila tranche seterusnya pelepasan dari stok lain dalam S & P 500 melanda pasaran. Walau bagaimanapun, terdapat beberapa saham pengguna kerana melepaskan pendapatan mereka minggu ini yang boleh mempengaruhi sentimen pelabur.
Saya amat berminat dengan laporan dari Netflix, Inc. (NFLX) selepas pasaran ditutup esok, 16 April. Walaupun saham sudah berada di bawah tekanan dari langkah baru Walt Disney Company (DIS) untuk bersaing dengan gergasi streaming, pertumbuhan pelanggan Netflix, pelan harga dan pelaburan kandungan harus mengesahkan bahawa pengguna masih sihat dan sanggup berbelanja. Pertumbuhan yang sihat di Netflix adalah satu perkara yang baik untuk prospek pasaran dalam jangka pendek.
