Apakah Hak Tag-Along?
Hak-hak tag juga dirujuk sebagai "hak bersama penjualan" adalah tanggungjawab kontrak yang digunakan untuk melindungi pemegang saham minoriti, biasanya dalam perjanjian modal teroka. Jika pemegang saham majoriti menjual sahamnya, ia memberi hak pemegang saham minoriti untuk menyertai transaksi dan menjual saham minoriti mereka dalam syarikat itu. Tag-garis secara berkesan memaksimumkan pemegang saham majoriti untuk memasukkan pegangan pemegang saham minoriti dalam rundingan supaya tegalan itu dilaksanakan.
Takeaways Utama
- Hak-hak bersama adalah tanggungjawab kontrak untuk melindungi pelabur minoriti dalam permulaan atau syarikat. Hak-hak utama digunakan terutamanya untuk memastikan kepentingan pemegang saham minoriti dipertimbangkan semasa jualan syarikat. Mereka memastikan kecairan yang lebih besar untuk pemegang saham minoriti. pelabur berhak kepada harga dan syarat yang sama sebagai pelabur majoriti apabila saham itu dijual.
Memahami Hak Tag-Along
Hak-hak bersama adalah hak pra-rundingan bahawa pemegang saham minoriti termasuk dalam terbitan awal stok syarikat mereka. Hak-hak ini membenarkan pemegang saham minoriti untuk menjual saham mereka jika pemegang saham majoriti sedang merundingkan penjualan untuk kepentingan mereka. Hak-hak bersama adalah lazim dalam syarikat permulaan dan firma swasta yang lain yang berpotensi meningkat.
Hak-hak bersama memberi pemegang saham minoriti keupayaan untuk memanfaatkan kesepakatan yang menjadi pemegang saham yang lebih besar - selalunya institusi kewangan dengan tarikan yang besar - meletakkan bersama. Pemegang saham besar, seperti firma modal teroka, sering mempunyai keupayaan yang lebih besar untuk membeli pembeli dan merundingkan syarat pembayaran. Oleh itu, hak-hak tag, memberikan pemegang saham minoriti dengan lebih mudah tunai. Saham ekuiti swasta amat sukar untuk dijual, tetapi pemegang saham majoriti sering boleh memudahkan pembelian dan penjualan di pasaran sekunder.
Contoh Hak Tag-Along
Pengasas bersama, pelabur malaikat, dan firma modal teroka sering bergantung pada hak-hak bersama. Sebagai contoh, mari kita asumsikan bahawa tiga pengasas bersama melancarkan syarikat teknologi. Perniagaan berjalan lancar, dan pengasas bersama percaya bahawa mereka telah membuktikan konsep itu cukup untuk skala. Pengasas bersama kemudian mencari pelaburan luar dalam bentuk biji benih. Pelabur malaikat ekuiti swasta melihat nilai syarikat dan menawarkan untuk membeli 60% daripadanya, yang memerlukan sejumlah besar ekuiti untuk mengimbangi risiko melabur dalam syarikat kecil itu. Pengasas bersama menerima pelaburan itu, menjadikan pelabur malaikat sebagai pemegang saham terbesar.
Pelabur berteknologi tinggi dan mempunyai hubungan yang ketara dengan beberapa syarikat teknologi awam yang lebih besar. Pengasas bersama permulaan tahu ini dan, oleh karenanya, merundingkan hak-hak bersama dalam perjanjian pelaburan mereka. Perniagaan tumbuh secara konsisten dalam tiga tahun akan datang, dan pelabur malaikat, gembira dengan pulangan pelaburan mereka di atas kertas, mencari pembeli ekuiti mereka di kalangan syarikat teknologi utama.
Pelabur mendapati pembeli yang membeli keseluruhan 60% kepentingan untuk $ 30 saham. Hak-hak bersama yang dirundingkan oleh tiga pengasas bersama memberi mereka keupayaan untuk memasukkan saham ekuiti mereka dalam penjualan. Pelabur minoriti berhak menerima harga dan terma yang sama sebagai pelabur majoriti. Oleh itu, tiga pengasas bersama, menggunakan hak mereka, secara efektif menjual saham masing-masing sebanyak $ 30 setiap satu.
