Apakah Arahan Pengurus Dana Pelaburan Alternatif?
Arahan Pengurus Dana Pelaburan Alternatif (AIFMD) adalah peraturan Kesatuan Eropah (EU) yang digunakan untuk dana lindung nilai, dana ekuiti persendirian, dan dana hartanah. Dana institusi yang berada di bawah AIFMD sebelum ini di luar peraturan kewangan EU untuk penzahiran dan ketelusan, termasuk Pasaran dalam Arahan Instrumen Kewangan (MiFID). AIFMD menetapkan piawaian untuk pemasaran sekaligus meningkatkan modal persendirian, dasar imbuhan, pemantauan dan pelaporan risiko, dan akauntabiliti keseluruhan. AIFMD adalah sebahagian daripada peningkatan yang semakin meningkat bagi perlindungan pelabur yang dilaksanakan oleh EU sebelum krisis kewangan 2007-08, yang mana usaha-usaha telah meningkat berikutan risiko sistematik krisis yang diturunkan.
AIFMD Dijelaskan
AIFMD mempunyai dua objektif utama yang dibina. Pertama sekali, AIFMD berusaha untuk melindungi pelabur dengan memperkenalkan pematuhan yang lebih ketat mengenai bagaimana dan maklumat yang diungkapkan. Ini termasuk konflik kepentingan, profil kecairan dan penilaian aset bebas. Arahan menunjukkan bahawa dana pelaburan alternatif (AIF) hanya bertujuan untuk pelabur profesional, walaupun sesetengah negara anggota boleh memilih untuk menjadikan dana ini tersedia untuk pelabur runcit selagi perlindungan tambahan diterapkan pada peringkat kebangsaan.
AIFMD dan Risiko Sistemik
Objektif kedua AIFMD adalah untuk menghapuskan beberapa risiko sistemik yang dapat ditimbulkan oleh dana ini kepada ekonomi EU. Untuk melakukan ini, AIFMD memberi mandat bahawa dasar imbuhan tersusun dengan cara yang tidak menggalakkan pengambilan risiko yang berlebihan, bahawa leverage kewangan dilaporkan kepada Lembaga Risiko Sistemik Eropah (ERSB), dan dana tersebut mempunyai sistem pengurusan risiko yang mantap mengambil kira kecairan.
Pematuhan dengan AIFMD diperlukan untuk mendapatkan 'pasport' untuk menjual jasa kewangan di seluruh pasaran EU. Memandangkan EU masih merupakan salah satu rantau paling kaya di dunia, dana lindung nilai dan dana ekuiti persendirian melabur dalam jabatan pematuhan walaupun mereka mengadu tentang beban dan mengeluarkan amaran buruk persaingan akibat.
