Apakah Generator Alpha?
Penjana alfa adalah apa-apa sekuriti yang, apabila ditambah kepada portfolio aset sedia ada, menghasilkan lebihan pulangan atau pulangan lebih tinggi daripada penanda aras pra-dipilih tanpa risiko tambahan. Penjana alfa boleh menjadi sebarang jaminan, termasuk bon kerajaan, saham asing, atau produk derivatif seperti opsyen saham dan niaga hadapan. Penjana alpha baru juga boleh berlaku dari pengembangan pelaburan ke dalam kategori baru.
Penjana Alpha Dijelaskan
Penjana Alpha boleh menghasilkan pulangan yang lebih tinggi bagi para pelabur. Penjana Alpha mungkin saham individu, bon atau produk derivatif. Selalunya penjana alfa berlaku daripada pengembangan alam semesta yang dibenarkan oleh pelabur. Sebagai contoh, menambah pelaburan antarabangsa untuk meluaskan portfolio pelabur boleh menghasilkan pulangan yang lebih tinggi daripada kedua-dua pelaburan tetap dan ekuiti.
Oleh kerana alpha boleh menjadi ukuran pulangan portfolio menghasilkan lebihan pulangan yang dianggarkan oleh model harga aset modal, berdasarkan asas yang diselaraskan risiko, secara teorinya seorang pelabur dapat dengan mudah menambah pulangan portfolio apabila memperluaskan alam semesta pelaburan mereka untuk memasukkan jenis baru daripada penjana alpha. Ini semua boleh dilakukan melalui teori portfolio moden, yang membolehkan pengembangan sasaran dari alam semesta yang boleh dilabur dan boleh mengakibatkan peralihan ke atas sempadan sempadan dan pasaran modal yang efisien apabila pembesar alpha ditambah. Dengan penjana alfa baru yang mempengaruhi garisan pasaran modal, portfolio pelabur boleh mengharapkan untuk melihat pulangan yang lebih tinggi melalui peruntukan yang kini mengintegrasikan sekuriti baru yang menghasilkan alpha ke dalam campuran portfolio dengan risiko yang minimum.
Pelaburan Antarabangsa
Pelaburan antarabangsa adalah satu cara untuk menambah kumpulan sasaran penjana alfa ke portfolio. Pelaburan pasaran yang sedang berkembang, khususnya, adalah satu kawasan yang secara umumnya boleh dianggap penjana alpha. Kedua-dua hutang pasaran baru muncul dan ekuiti pasaran baru muncul menawarkan pulangan yang lebih tinggi daripada tanda aras purata di seluruh dunia dengan beberapa risiko tambahan. Seorang pelabur yang memperluaskan keseluruhan portfolionya untuk memasukkan pelaburan pasaran baru muncul akhirnya boleh mengalihkan pasaran modal mereka lebih tinggi dengan penyepaduan hutang pasaran baru muncul dalam bahagian yang lebih konservatif dari peruntukan mereka dan ekuiti pasaran baru muncul dalam bahagian risiko yang lebih tinggi dalam portfolio mereka.
Pelaburan Alternatif Lain
Bidang-bidang lain di pasaran boleh menambah alpha, khususnya melalui pelaburan yang lebih tertumpu. Tawaran awam permulaan (IPO) boleh menjadi penjana alpha penting. Kumpulan pasaran ini menawarkan potensi pertumbuhan yang tinggi dari syarikat-syarikat yang telah mewujudkan momentum penting. Pelabur boleh memilih untuk melabur dalam saham individu, dana IPO atau dana indeks yang mengesan IPO. Kumpulan lain pasaran yang sering dikenalpasti sebagai penjana alpha termasuk stok FAANG, negara BRIC, dan Asia Ex-Japan. Sesetengah pelabur juga boleh menemui generasi alfa yang signifikan daripada penggunaan derivatif.
